加强现金流量与净利润的结合分析初探

董兵

【摘 要】本文就加强现金流量与净利润的结合分析问题，指出了企业现金流量与净利润二者差异的因素；分析了加强企业现金流量与净利润的结合分析的必要性；阐明了净利润与现金流量是投资者分析上市公司盈利状况的主要财务指标；论述了做好现金流量与净利润指标分析、评价工作的重要性。

【关键词】现金流量；净利润；分析初探

现金净流量已成为评价企业盈利能力的一个重要指针，但是由于计量基础、对待应收账款、存货的态度等的不同以及根据企业会计准则进行损益确认、筹资活动、投资活动等的影响，两者所提供的信息在不同时期必须存在着一些差异。本文试着根据两者的差异，提出几点解决方法。

一、企业现金流量与净利润二者差异的因素

计算净利润与现金流量所依据的理论基础不同是净利润与现金流量产生差异的根本原因。会计的计量基础有两种，一是权责发生制，二是收付实现制，企业计算净利润时是以权责发生制为基础的，而计算现金流量时却是以收付实现制为基础。因此，企业净利润与现金流量二者之间差异形成的根本原因是计量基础的不一致。企业某一时期的净利润等于企业该时期的收入减去该时期的费用，而企业某一时期的现金净流量等于现金流入量减去现金流出量。从净利润与现金流量的计算公式中，我们不难看出，如果企业在某个时期的收入数等于现金流入数、费用数等于现金流出数，则净利润与现金流量同步。否则，只要收入不等于现金流入、费用不等于现金流出，净利润与现金流量二者产生差异就不可避免。

二、加强企业现金流量与净利润的结合分析的必要性

众所周知，净利润会受到经营者的控制，经营者可通过调整会计政策、控制费用来调节净利润的高低，结果导致财务信息失真，造成决策信息混乱。而经营者操纵利润所钻的会计政策空子，正是会计原则——权责发生制，在这种情况下采用收付实现制的相关指标来修正权责发生制下净利润指标计算的不足，是当前会计市场诚信危机所引发的客观的必然要求。某些公司净利润没有经营活动净现金流量支持，而是依靠盈余管理，靠不良应收支撑，利润虚增、资产浮肿、盈利能力指标泡沫严重，必然出现盈利能力与盈利质量指标的背道而驰。因此企业计算现金净流量是以收付实现制为理论基础的，计算净利润是以权责发生制为理论基础的，这种计量基础的不同是企业现金净流量与净利润之间形成差异的根本原因。

三、净利润与现金流量是投资者分析上市公司盈利状况的主要财务指标

由于计算两个指标所依据的理论基础不同，净利润与现金流量很难保持“同步性”。当净利润没有足够的现金流量支撑时，上市公司的巨额净利润就成了一种煞有介事的“纸上富贵”。在现金流量表上，整个公司的业务被划分为“经营活动”、“投资活动”和“筹资活动”。每类业务活动发展的不均衡，均可能导致“净利润高”而“现金流量低”的“背离”现象出现。根据《企业会计准则——收入》规定，上市公司按照以下原则确认收入：（1）商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；（2）公司既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施控制；（3）与交易相关的经济利益能够流入公司；（4）相关的收入和成本能够可靠地计量。只要符合上述标准，上市公司就可以确认收入及成本，进而“核算”出自己的“净利润”。

四、做好现金流量与净利润指标分析、评价工作

在我国企业实践中，现金流入滞后于利润确认的现象较为普遍，通常使用的反映利润的指标如成本费用净利率、主营业务利润率、销售净利率、总资产净利率、每股盈余、净资产收益率等，只是以权责发生制为基础的会计数据进行计算、评价的，只能反映企业利润的“数”量，不能评价企业利润的“质”量，因此补充和增加有现金流入的利润指标进行评价是十分必要的。以下提供一些这方面的指标供参考选用。（1）经营活动净现金流量与净利润的比率，反映每一元净利润中，经营活动产生的净现金流入，公式为：经营活动净现金流量与营业利润比率=经营活动净现金流量÷净利润。该指标值越大，表明企业利润的实现程度越高，可供企业自由支配的货币资金增加量越大，有助于提高企业的偿债能力和付现能力。（2）经营现金流量对销售收入的比率，反映每一元主营业务收入能产生的经营活动现金净流入，公式为：经营现金流量对销售收入的比率﹦经营现金净流入÷主营业务收入。（3）投资活动净现金流量与投资收益的比率，反映企业从事投资活动中获取的现金收益与帐面投资收益的关系，公式为：投资活动净现金流量与投资收益的比率﹦投资活动净现金流量÷投资收益。（4）净现金流量与净利润的比率，反映企业全部净利润中收回现金的利润是多少，公式为：净现金流量与净利润比率﹦现金净流量÷净利润。（5）全部资产现金回收率，反映每一元資产通过经营流动所能形成的现金净流入，公式为：全部资产现金回收率﹦经营活动现金净流入÷资产总额。

参 考 文 献

[1]陈毓圭.论财务制度、会计准则、会计制度和税法诸关系[J].会计研究.1999（2）

[2]耿建新，续芹.净利润现金净流量指标的适用性分析[J].财会通讯.2003（8）