小支付公司将出局

冯海超

在微信群抢个红包、用手机支付打个车享受下补贴、楼下“7-11”便利店的拉卡拉上刷卡顺便交个水电费、周末美团网上定个电影票，睡前再看看各种“宝”涨了多少钱……这些人们日渐习以为常的生活背后，全都是第三方支付的影子。

当下最热门的当属货币基金领域。尽管3月以来各类“宝”产品的七日年化收益率一路下跌到6%以下，但仍挡不住更多用户将钱从银行账户搬到支付产品的货币基金盘子里，仅余额宝的用户就已超过8100万。

然而就在各家支付公司对未来充满憧憬之际，行业监管与限制骤然加剧。3月14日，央行叫停支付宝、腾讯的虚拟信用卡产品，同时叫停的还有条码（二维码）支付等面对面支付服务。受此影响，腾讯控股（0700.HK）股价当日下跌4.08%。

另据行业人士透露，近日央行已向第三方支付企业下发了《支付机构网络支付业务管理办法》的征求意见稿，内容包括对个人支付账户的转账、消费额度设限。这无异于一记杀手锏，彻底打消第三方支付做大可能。不过业内人士认为，该征求意见稿最终还没有确定，如此严格的限制可能难以最终成行。

此前，就有业内人士在接受《英才》记者采访时表示：由于利用信用卡预授权规则漏洞套现案件频发，今年央行加强对第三方支付风险监管的基调已确定。

除了监管加强之外，第三方支付“赢家通吃”局面也已形成，据易观国际统计数字，去年第四季度，支付宝、银联网上支付和财付通支付分别以 39.8%、30.7%和15.3%占据互联网支付平台市场前三位，合计份额超过85.8%。

由此可见，对于市场上绝大多数支付公司来说，2014年的日子并不好过，洗牌在所难免。

利益之争

央行此次叫停虚拟信用卡、二维码支付无疑给线下支付环节泼了一盆冷水。叫停上述业务，微信方面所有涉及O2O的业务，如嘀嘀打车等会受影响，支付宝方面，如快的打车等业务也受影响。

但是，易宝支付CEO唐彬对《英才》记者称，支付未来的趋势就是引导用户从价格导向的转账、汇款转向消费交易导向。线上线下融合已经成为支付领域的核心突破点。

其实，无论是作为传统市场龙头的银联，还是占据一定地位的支付公司，都在加快整合线上线下资源，支付三巨头的争斗也正源于此。

有分析称，逐渐收紧的政策监管背后是为了保护银联利益。据媒体报道：在传统的线下收单业务模式中，发卡行、收单行（主要是银行、银联商务和第三方支付企业）、银联按照7：2：1的方式分成；而在线上收单模式中，刷卡手续费仅有发卡行和收单行（主要是第三方支付企业），银联完全被架空。而二维码等支付方式本质上是用线上方式来做线下收单业务，银联的利益受到极大损害。

叫停可能只是权宜之计，有业内人士分析，银联将借此喘息之机，继续加快转接平台发展进度，并同汇付天下、快钱的支付厂商加强合作，吸引第三方支付厂商加入自身转接平台。目前的现状是：小公司越来越难找到突破口，上百家开展业务中小型支付公司无论是面对银联的“收编”政策还是在开拓市场合作上，都处于弱势地位，仅有份额不断被加速蚕食。

易观智库首席分析师李智对市场上小型支付企业的未来并不乐观，他向《英才》记者表示，“这个市场的集中化效应非常强，除了行业领头羊，其他企业尽管在区域性、垂直性的细分市场拥有一定机会，但份额并不乐观。”

他指出，在这种情况下，被收购或者战略并购也是一个“出路”。

2013年11月底，汇付天下出手并购华腾数据和华腾智能，进军预付卡行业；2月20日，易宝支付宣布并购上海和付信息，这些动作被看作是行业整合大幕的开启。

卖牌退出

竞争寡头化、牌照资源不再稀缺、政策监管收紧，这是笼罩在整个行业头上的三柄利剑。

据易观国际数据显示，第三方支付企业前八名（支付宝、财付通、银联支付、快钱、汇付天下、好易联、易宝支付、环讯支付）市场占比97.5%。

与2012年数据相比，行业集中度再次增强，行业洗牌期进一步加剧。截至目前中国人民银行共发放250张第三方支付牌照，其中互联网支付牌照有90家左右。有报道称，新一轮支付牌照发放窗口即将在两会后开启。这意味着支付牌照不再是那么稀缺的资源。

但是牌照宽松并不意味监管放松。据多家媒体报道，2014年1月，央行曾召集各家银行开会，明确提出对于第三方支付公司的监管在方便用户的基础上，将加强风险控制，可能缩减一批第三方支付公司。

这对很多小型支付公司来说莫过于雪上加霜，如果没有其他业务支撑，只能加大投入抢占市场，极有可能陷入恶性循环。

上海某第三方支付公司合伙人向《英才》记者表示：“互联网支付竞争激烈，这终究是一个需要靠一定交易量支撑的行业，价格战使得后进入者和创新能力不强的企业，利润空间已经极小。”

去年9月，一家刚获得8个月互联网支付牌照的企业欲转让其100%的股权，报价4000万元。而近日，又有四家第三方支付公司牌照整体转让，其中3家牌照业务类型为预付卡发行和受理，1家牌照类型为预付卡发行和受理、互联网支付。其获得牌照时间也不过2-3年，报价在5000万元左右。

一位全程参与最早一批支付牌照申报的业内人士告诉《英才》记者，“除了注册资金，组建团队、业务体系搭建和开拓之外，这两年维持运营也投入不少钱，只要不是真正的空壳公司，这个价格不算贵。”endprint