内蒙古金融发展支持经济增长的问题研究

文/巩红禹 冯利英

一、问题提出

自国家提出并实施西部大开发战略至今，经济发展相对落后的内蒙古依靠相关政策和自身努力，在区域内迅速形成投资、人才和技术集聚，经济迅猛发展，特别是2002年至2009年，内蒙古经济以平均18.5%的增速一度领跑全国，被称为“内蒙古现象”。但内蒙古经济发展存在很多突出问题，比如经济发展主要依靠资源型投资拉动、各盟市间发展极不平衡、经济增长方式粗放等，这种发展模式不可能持续。2010年以来，内蒙古将转变经济发展方式、调整产业结构作为首要目标，提出了“8337”发展战略。要实现战略转变，提升金融业对经济的支持力度成为内蒙古亟待解决的问题。本文运用区位商分析法分析内蒙古金融产业的优势地位，通过格兰杰因果检验发现，金融发展对地区经济发展有一定的促进作用，最后给出了可供有关部门参考的政策建议。

二、文献研究综述

国外很早就开始了关于金融发展与经济增长关系的研究。Schumpeter（1912）认为，金融中介对经济增长具有重要的推动作用，特别是金融中介提供的服务，它在项目评估、调动储蓄、监督管理、风险管理以及推动交易等方面发挥着不容忽视的作用，进而促进了技术革新和经济增长。Goldsmith（1969）研究金融深化指标时发现，经济增长与金融支持之间是协调进行的，经济增长时期与金融高速发展时期同步。Fingleton（2001）基于经济地理学观点，建立经济增长溢出效应的结构模型，并对相关经济指标的空间相关性与溢出效应进行了测定。

中国的资本市场起步较晚，国内学者从实证角度对金融发展与经济增长之间的关系进行了一定的研究和探索。谈儒勇（1999）通过研究发现，中国金融中介体发展和经济增长之间有显著的、很强的正相关关系，这意味着我国金融中介体的发展有可能促进经济增长，同时也意味着金融中介体的发展不能滞后于经济增长；而股票市场对中国经济增长的促进作用是非常有限的。韩廷春和夏金霞（2005）对中国1981～2002年间的时间序列数据分析表明，在1981～1991年，金融发展和经济增长之间的因果关系不够显著，但在1992～2002年，金融发展成为经济增长的直接原因，银行体系的发展对经济增长起到了一定的促进作用。冉光和等（2006）基于西部和东部的省级数据，运用面板单位根检验和面板协整检验方法研究表明，西部地区金融发展支持经济增长具有单向因果关系，而东部地区金融发展与经济增长具有双向因果关系。马正兵（2007）基于中国31个省市区金融面板数据发现，金融结构扩张、效率、结构优化3个要素的提升有助于经济增长。方先明等（2010）借助空间计量模型，对1998～2008年的数据分析发现，各经济指标呈现出显著的空间集聚特征，省域金融支持经济增长的空间作用已使中国各省域经济发展的空间集聚特征非常明显。以银行贷款余额、股票总市值和保费收入所表示的银行体系、资本市场和保险市场对经济增长的贡献存在明显差异。赵华伟（2012）运用VAR模型，对1989～2011年我国金融发展和经济增长之间的关系进行的实证研究表明，我国金融发展与经济增长之间存在着相互促进、相互影响的关系。

表1 2012年全国GDP结构与内蒙古GDP结构比较 亿元

三、内蒙古经济发展概况

内蒙古自治区自国家实施西部大开发战略以来，从2002年开始连续8年经济增长速度居全国第一。截至2012年底，内蒙古自治区的经济迅速发展壮大，地区生产总值GDP由1999年的居全国第25位跃升到第2012年的第15位；人均生产总值升至全国第5位。

统计数据显示，2012年，内蒙古全区实现生产总值15988.34亿元，按可比价格计算，增长11.7%。其中，第一产业增加值1447.43亿元，增长5.8%；第二产业增加值9032.47亿元，增长14%；第三产业增加值5508.44亿元，增长9.4%。人均生产总值达到64319元，增长11.3%，按年均汇率计算折合为10189美元。全区生产总值中一、二、三次产业比例为9.1∶56.5∶34.4。尽管内蒙古经济发展迅速，在全国位于前列，但其第三产业特别是金融业在全国还不具有优势地位。

四、内蒙古金融发展与经济增长实证研究

（一）区位商分析

我们引入区位商系数，对内蒙古金融业的发展水平和所处地位进行分析。区位商系数是衡量区域内部某一行业发展水平和优劣地位的重要指标，其计算公式为LQ=p/P。其中，p为区域内某行业的产值在本地区国内总产值中的比重，P为该行业的总产值占全国总产值的比重。LQ大于1时，表明该行业专业化程度较高。一般来说，区位商越大，该行业在该区域的优势地位越高；区位商等于或小于1，则说明该行业在该区域的优势地位比较低。

图1 1985～2012年内蒙古金融机构历年的存贷折线图

表2 1985～2012年内蒙古金融机构存贷表 亿元

从表1中三次产业增加值来看，内蒙古目前是二、三、一的产业结构，第二产业占相对优势地位，区位商系数最高；第一产业则处于相对劣势地位；第三产业的区位商系数最低，只有0.79，金融业的区位商系数仅是0.53，明显低于全国GDP比重结构。这些数据说明，内蒙古的产业还处于比较低的产业发展阶段，第三产业所占的比重还不高，特别是金融业还没有形成比较优势，处于相对滞后的发展态势。

表3 2004～2012年内蒙古GDP、第三产业、金融业比较表

（二）金融相关比率分析

我们引入金融相关比率进行分析。金融相关比率是一个规模指标，指某一时点上现存金融资产总额与国民财富（实物资产总额加上对外净资产）之比，通常可简化为金融资产总量与GDP之比，这一指标能大致反映出金融业对地区经济发展的支持程度。其计算公式为：FIR=（c+d）/GDP。式中，FIR表示金融相关比率；c代表存款额；d代表贷款额；GDP为地区国内生产总值。一般情况下，金融相关比率越高，说明金融聚集程度越高，金融资源越丰富。

内蒙古金融资产现在主要集中在以银行为代表的金融机构，金融机构最主要的金融工具是存款和贷款，而股票和企业债券在金融资产的比重结构很小，所以选用金融机构存贷款规模作为内蒙古金融资产的替代指标。

由表2和图1看出，1985～2012年内蒙古金融机构存贷款余额呈现出一种加速上升的态势，由1985年的146.6亿元上升至2012年的24896.226亿元，与2006年的存贷款余额7241.75亿元相比，短短6年间，增加了将近3倍。金融相关比率在2006年缓慢下降，2009年开始回升，但回升缓慢。这说明内蒙古GDP增长速度很快，但金融资源聚集程度不高，金融活动的规模比较弱小。相对于内蒙古经济的高速发展，内蒙古的金融发展明显滞后。

图2 1985～2012年lnfir、lnGDP时序图

从表3中可以看出，内蒙古金融业在GDP和第三产业中所占的比重相对较低，明显低于全国平均水平。从发展趋势看，内蒙古金融业增加值在快速增长，但经济总量与所占有的金融资源比较，就不相匹配。这说明虽然内蒙古金融业增加值在GDP和第三产业中所占的比重逐年提升，但其所拥有的金融资源相对不足，金融业还没有成为拉动地区经济增长的主要力量。

（三）实证检验：格兰杰因果检验

1.变量的平稳性检验。选取代表金融发展的金融相关比率fir和代表经济增长的GDP做格兰杰因果检验。首先将金融相关比率fir和地区国内生产总值GDP取对数lnfir、lnGDP。由此做得的数据时序图如图2。从图2中可以看出，lnGDP呈上升趋势，而lnfir比较稳定，初步判定lnGDP序列是不平稳的。

2.单位根检验。通常当时间序列不平稳时，建立计量模型来进行回归分析就可能出现伪回归现象。因此，在此之前必须对该时间序列进行单位根检验，以确定序列的平稳性。本文采用ADF检验方法来检验时间序列的平稳性，若ADF检验值在一定的置信水平下大于临界值，则接受原假设，即时间序列为非平稳序列；若ADF检验值在一定的置信水平下小于临界值，则拒绝原假设，即时间序列为平稳序列。运用Eviews7.0软件做ADF检验，结果见表4。

由表4可知，一阶差分序列△lnGDP和△lnfir都在1%的显著性水平下通过平稳性检验，即代表金融发展的fir和经济增长的GDP都是一阶单整的，可在此基础上做格兰杰因果检验。

3.格兰杰因果关系检验。为了明确表明内蒙古金融发展与经济增长之间确实存在因果关系，所以继续对fir和GDP之间进行格兰杰因果关系检验，检验结果见表5。

由表5可看出，当滞后期为3时，在0.05的显著性水平下，金融发展是GDP的格兰杰原因，即金融发展对GDP有促进作用，但GDP不是金融发展的格兰杰成因。

五、政策建议

基于以上结论，本文对内蒙古金融发展提出如下建议。

（一）争取国家“一行三会”（即中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会）对内蒙古的支持

具体包括以下几点：一是加大对内蒙古“三农三牧”的扶持力度，请中国银监会支持内蒙古农村信用联社改制，设立内蒙古农村商业银行，对在区内设立的村镇银行和农村资金互助组织给予政策倾斜。二是为加大对内蒙古小微企业发展的扶持力度，缓解融资难问题，请中国人民银行和中国银监会批准包商银行开展小微金融创新试点，并赋予开展试点的相关政策。三是推动金融市场化发展，请中国人民银行和中国证监会支持内蒙古企业扩大债券市场融资规模，支持符合条件的企业上市融资，积极支持在呼和浩特建立期货交易所，将内蒙古农牧业优势产品列为期货交易品种。四是为加快内蒙古保险市场发展，考虑到内蒙古是农畜产品的主产区，请中国保监会支持内蒙古组建农牧业保险专营公司。

表4 lnGDP和lnfir的ADF单位根检验结果

表5 fir和GDP之间进行格兰杰因果关系检验

（二）加大农村金融对土地流转的金融支持

应创新土地金融产品和服务体系，为金融支持土地流转创造运行条件。一方面要根据农村区域资源特点，以资源开发为基础，以市场需求为导向，以经济效益为核心，因地制宜，培育好信贷载体，把触角延伸到土地流转的各个环节，寻求面向“三农”与商业运作的最佳契合点。另一方面，探索“基金担保+农村土地经营权抵押”和直接以农村土地承包经营权为抵押等方式，解决农民对土地规模化开发的资金需求。

（三）切实增强金融对转变经济增长方式的促进和引导功能

要充分利用金融市场机制引导金融资源向有利于提高自主创新能力、有利于推进经济结构调整、有利于形成新的经济增长点、有利于节约资源和保护环境、有利于提高生产要素效率的领域流动。要不断加大对高新科技、中小企业、生态环保、循环经济、消费等方面的信贷投入，不断提高货币信贷政策执行绩效，促进经济增长方式转变，推动内蒙古经济社会发展真正步入全面协调可持续发展的轨道。

（四）加强内蒙古的金融生态环境建设

良好的金融生态环境能够吸纳更多的资金流入，提高区域金融的整体竞争力。应把金融生态环境建设作为地方政府自身的一项基础性工作来抓，把改善金融生态环境放在与改善投资环境同等重要的位置；要进一步加强法治建设，营造有利于保障融资活动市场化的法制环境，依法行政，公平执法，严厉打击各种金融犯罪和逃废银行债务行为，依法保护金融资产；要全面推进信用体系建设，不断优化社会信用环境；推动各类金融机构参与金融生态环境建设，自觉成为金融生态环境建设的主体力量。

（五）积极争取将“鄂尔多斯金融改革试验区”升格为国家级金融综合改革试验区

我国已有广东珠三角、浙江温州市和福建省泉州等国家级金融改革试验区，并赋予其相应的“先行先试”特殊政策，为我国金融服务实体经济探索新模式。这是我国“以点带面”推进金融改革的重要措施，符合条件的地区可以积极争取。鄂尔多斯应该立足自身优势，应争取将自治区批准的“鄂尔多斯金融改革创新试验区”升格为国家级金融综合改革试验区。

[1]Schumpeter J.A.the Theoryof Economic Development[M].Cambridge:Harvard University Press，1912.

[2]Goldsmith R.Financial Structure and Economic Development[M].New Haven:Yale University Press，1969，155-213.

[3]Fingleton B.Equilibrium and Ecomomic Growth:Spatial Econometric models and simulations[J].Journals of Regional Science，2001，（47）:117-147.

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