关于利用境外银行融资情况的观察与思考

杨逢春 金 珊

（国家外汇管理局吉林省分局，吉林长春 130051）

关于利用境外银行融资情况的观察与思考

杨逢春 金 珊

（国家外汇管理局吉林省分局，吉林长春 130051）

贸易融资是指银行对涉外企业提供的与进出口贸易结算相关的短期融资或信用便利。银行贸易融资业务的发展，解决了企业资金短缺问题，银行也能从中获取更多盈利。今年以来，随着吉林省涉外企业进出口贸易规模的扩大和跨境人民币业务的发展，银行贸易融资总量大幅增长，本外币结合的跨境贸易融资产品大量涌现，加之境外融资成本相对较低，银行利用海外行资金和价格优势为境内企业融资的代付业务发展迅速，这对跨境资金监测产生了一定的影响，值得关注。

贸易融资；境外融资成本；影响及对策

2014年上半年，吉林省资本与金融项目跨境资金流入规模显著增长，收入17.44亿美元，同比增长176.87%。其中“2.2.3其他投资”增速迅猛，1-6月份流入12.55亿美元，同比大增976.35%，占跨境收支总额的30%，增速与占比均创历史新高。

表1 2014年1-6月银行代客涉外收付款汇总统计

一、基本情况

2014年上半年，全省共有14家企业办理境外银行融资业务（去年仅为7家），具体体现在“2.2.3其他投资”项下的“获得境外贷款”（交易代码822020）收入12.1亿美元，同比增长17倍，是促使资本和金融项目收支规模增长迅猛的主要原因。

（一）业务类型

目前我省利用境外银行融资存在以下两种产品：

融资产品1-出口协议融资：指境内银行海外分行根据与国内分行/总行的事先约定，应境内出口商的申请，对其在出口项下的对外应收款提供短期融资便利，境内银行作为中间人，债权人为境内银行海外分行。

融资产品2-出口应收账款风险参与：指出口商将应收账款债权转让给境内银行，境内银行再转让给其海外分行，在境内银行承担保付责任的前提下，境内银行海外分行基于应收账款直接为出口商提供非买断型融资。

以长春轨道客车股份有限公司为例，该企业在2014年1-6月份办理7笔境外银行融资业务，共计7.6亿美元，合人民币46.8亿元，融资款分别来自巴黎中行、米兰中行、香港中行、香港工行和建行伦敦分行。企业向国内银行提供出口订单作为融资担保，国内银行从境外分行融资人民币，企业再将融资款项付给境内供应商，企业作为贷款第一偿付人，境内银行作为保付人。据企业反映，企业利用境外融资的主要原因是境外融资成本较境内低，2014年上半年通过办理境外融资业务，已节约融资成本近2000万元人民币。

（二）银行分布

从银行分布来看，中行、建行和工行的境外融资规模分别为8.4亿美元、1.62亿美元和1.3亿美元，位居前三名，合计占总规模的93.6%。同时，仍有小规模境外融资业务分布在农行、交行和吉林银行。

（三）主要币种

从主要币种来看，境外贷款主要采用人民币跨境融资。1-6月份，境外人民币融资10.5亿美元，占比86.8%，其余为境外美元融资。

二、境外银行融资流入快速增长原因分析

（一）境内融资环境困难

2014年以来，境内各家银行信贷规模均受到严格控制，企业融资需求难以得到满足。由境外银行直接向境内企业提供融资，不占用境内银行的资金，被统计在表外，因此不占用银行信贷规模。

（二）境内外资金成本差异使银企获得双赢

对融资企业而言，2013年，境内人民币贷款利率5.6%，有时银行下浮10%，因此贷款利率可达5.04%，与境外融资成本相当，因此企业主要通过境内融资。但2014年以来，银行贷款规模受到限制，境内人民币贷款利率为5.6%，甚至常常上浮10%，高达6.16%，而境外人民币融资成本仍为5.0%。因此，企业利用境内外存在的1.16个百分点利差进行跨境融资，节约融资成本；对境内银行而言，从境外分行获得人民币融资成本仅为4%左右，给企业贷款利率报价为5%，因此通过境外融资能够进一步增加中间业务收入，获得更多盈利。

（三）人民币融资业务规避境内银行外债指标管理问题

分局层面负责给辖内的法人银行核定外债余额指标，而如中行、建行等总行在其他地区的银行的短期外债余额指标受其总行调控和支配，在目前国内控流入的背景下，此类银行的短期外债余额指标较为紧张。外汇跨境融资需占用银行短期外债余额指标，而境外人民币融资不纳入外债管理，因此，银行通过开展境外人民币融资来缓解短债指标紧张的局面。

三、存在的问题

（一）利用境外融资加速了资金跨境流出入

一是我省境外银行贸易融资主要以人民币业务为主，由于在岸市场和离岸市场存在不同的人民币价格，导致部分有融资需求的企业可能利用人民币融资产品进行无风险套利，从而为异常资金跨境流入提供了渠道。二是部分境内企业可能为了获得更多融资，通过与其境外子公司等签订出口合同，这加大了银行对关联交易的审核难度，可能导致境外异常资金的流入。

（二）境内银行承担违约风险

企业利用境外融资的方式，境内银行作为保证人，一旦企业违约，境内银行需向境外银行还本付息。银行需要对企业提供的单证进行真实性审核，一旦出现虚假凭证或贸易，银行面临的风险将加大。

（三）监管部门面临挑战

此类融资产品能够规避国家信贷规模指标、短债规模指标的限制，变相扩大信贷规模，加大境内人民币流动性，一定程度上冲击国家宏观调控和货币政策效果。同时，外汇监管部门事后对这些产品的种类和运作模式进行监测分析，存在一定被动性。

四、相关建议

（一）加大对融资主体的核查力度

加大对融资企业的非现场核查力度，重点核实企业进出口物流与收付汇、人民币融资等资金流的匹配情况。有的放矢，积极开展现场专项检查，严惩虚假贸易融资，有效防范异常跨境资金流动风险。

（二）引导银行加强真实性审核和风险管理

积极引导外汇指定银行依据国家宏观经济政策和经济实体实际需求合理开发产品，做好企业单证真实性审核，同时加强自身信贷风险管理，在规避风险的同时有效支持实体经济发展。

（三）加强对银行融资产品风险监管

监管部门要加强对银行融资产品风险的监管力度，在产品设计、运作流程、风险管理等方面进行评估，提前预判可能对跨境资金流动可能产生的影响，提高监管主动性。

Investigation and Thinking about the First Half of 2014 in Jilin Province Using Offshore Bank Financing Situation

YANG Fengchun JIN Shan

Trade fi nance refers to the provision of the bank on the foreign enterprise related to import and export trade settlement of short-term fi nancing or credit facility. The development of bank trade fi nance business, solves the problem of shortage of funds, the bank can get more profi t from. Since this year, with the development of foreign enterprises in Jilin province to expand the scale of imports and exports trade and cross-border RMB business, bank trade fi nancing a substantial increase in the total, combined with the foreign currency cross-border trade fi nancing products in large numbers, together with foreign fi nancing cost is relatively low, banks use overseas for money and price advantage to pay business development of domestic enterprises fi nancing quickly and it has a certain infl uence on cross-border capital monitoring, worthy of attention.

Trade Financing; Overseas Financing Cost; Infl uence and Countermeasure

F830

A

1009 - 3109（2014）10-0043-03

（责任编辑：何昆烨）

杨逢春，男，汉 族，本科，国家外汇管理局吉林省分局，经济师。

金 珊，女，朝鲜族，硕士，国家外汇管理局吉林省分局。