全球人民币清算体系建设研究

莫 淑

（中国银行重庆分行，重庆市 404100）

全球人民币清算体系建设研究

莫 淑

（中国银行重庆分行，重庆市 404100）

随着人民币跨境贸易的蓬勃发展，人民币清算范围也由境内逐渐向外扩展。本文在认真梳理人民币境内清算、跨境清算和离岸清算三个区域层级的基础上，借鉴美元全球清算体系经验，提出了人民币全球清算远景：未来全球人民币清算将逐渐形成代理行为主的模式，同时对人民币跨境支付系统建设提出相关优化建议。

人民币，清算体系

一、全球人民币清算体系现状

全球人民币清算体系共包含三个区域层级，分别是境内清算、跨境清算和离岸清算（如图1）。其中，境内清算是指境内银行通过中国现代化支付系统（CNAPS）进行的人民币资金清算。跨境清算是指境外银行与境内银行进行的人民币资金清算。离岸清算是指境外银行通过清算行进行的人民币清算。人民币全球清算体系现状如下：

图1 全球人民币清算体系图示

1．境内清算体系基本完善

图2 代理行模式简要图示

人民币境内清算体系是以人行现代化支付系统为核心，各商业银行行内支付系统为基础，其他支付系统为补充的支付清算网络体系。其中第一代人行现代化支付系统（CNAPS）是2002年人总行在电子联行系统的基础上建立的国内一体化跨行支付清算系统。主要由大额支付系统（HVPS）和小额支付系统（BEPS）两个子系统组成，其中HVPS逐笔实时全额清算，BEPS批量轧差净额清算。随着我国对外开放程度的逐步扩大，CNAPS在商业银行接入方式、流动性管理、应急能力和运维机制等方面逐渐显露出不足。在此背景下，人民银行于2013年起试运行人行二代支付系统(CNAPS2)，该系统以ISO20022为标准与国际支付报文接轨，同时在组织框架、接入方式、清算方法、排队机制、流动性管理、灾备建设等方面较一代系统得到了很大的调整和完善。

2．跨境清算体系日益成形

在业务实践中，人民币跨境清算使用的最为广泛的两种模式为代理行模式和清算行模式：

代理行模式下，境内银行C与境外银行D间通过开立账户进行资金清算，以SWIFT传递支付指令（图2）。

清算行模式下，境内银行B和境外银行D间通过清算行间接进行清算资金。境外银行D通过SWIFT或当地人民币清算系统与清算行传递支付指令，通过SWIFT方式传递时需在清算行设立人民币账户。清算行直接加入中国现代化支付系统（CNAPS）与境内银行传递支付指令和资金清算（图3）。中银香港、中国银行澳门分行和台北分行分别被授权为港澳台地区人民币清算行。

图3 清算行模式简要图示

在实际业务开展中，境内商业银行在受理跨境汇款业务时，首先考虑的是是否与收款行存在账户关系，一般会优先选择代理行模式进行汇款。在无法通过代理行模式或客户要求的情况下，才会选择清算行模式。从结算流程上看，两者并无太大的差异，均是代理境外银行与境内银行间进行资金清算。从清算系统使用来看，两种模式均涉及SWIFT和CNAPS系统，不同的是清算行模式还需借助当地人民币清算系统（香港为CHATS系统），代理行模式需借助行内系统。从汇款费用来看，在付款行为中行、收款行相同的情况下，清算行模式费用略低于代理行模式。两者不同点如下：一是付款银行收取邮电费不同，通过清算行模式汇出时邮电费参照电子汇划费标准收取，通过代理行模式汇出时参照电讯费标准收取；二是清算行模式下部分清算行会收取一定转汇费用，以中银香港为例，境内汇出的款项（CNAPS转SWIFT）收取转汇费30元/笔，汇入境内的款项（SWIFT转CNAPS）收取转汇费13元/笔（自动）或60元/笔（手工）。从清算效率角度看，一般情况下代理行模式清算效率高于清算行模式。清算行模式下受CNAPS系统工作时间限制,且需在CNAPS和SWIFT间进行转报；代理行模式无时间限制，且均通过SWIFT划转。

3.离岸清算体系逐渐发展

2013年2月中国人民银行授权中国工商银行新加坡分行担任新加坡人民币业务清算行，这是中国中央银行首次在中国境外选定人民币清算行，人民币离岸清算体系建设拉开序幕。随后，央行于2014年中旬分别授权建设银行伦敦分行、交通银行担任伦敦地区、韩国首尔地区的人民币清算行，逐步拓展人民币离岸清算体系。离岸清算体系根据账户关系和收付款人所在地不同，可分为以下几种清算方式：

同一离岸地区内的人民币清算：收付款行均为当地银行时，通过当地离岸清算行C进行人民币资金清算。支付信息通过SWIFT或当地人民币清算系统进行传递，通过SWIFT方式传递信息时收付款行在离岸清算行开立人民币账户进行资金清算（图4）。

图4 同一离岸地区内人民币清算简要图示

不同离岸地区间的人民币清算：如图5所示，银行D1在离岸清算行B开户的情况下，直接通过SWIFT发送支付指令至清算行B（图5虚线部分）；银行D2在离岸清算行C开户的情况下，通过SWIFT或当地人民币清算系统发送指令至清算行C，清算行C与清算行B之间通过CNAPS传递支付信息和资金清算（图5实线部分）。

图5 不同离岸地区间人民币清算简要图示

中国银行作为国内主要的国际性银行，目前在跨境人民币业务的全球拓展中处于领先地位。截止2014年6月末，中行26家海外行（未包含中银香港）的离岸人民币账户为340个，同时共有78个国家和地区在上海总部开立在岸账户214个（包括海外行账户26个），离岸账户超过在岸账户。从清算业务的角度观察，这个结果既与人民币国际化处于起步阶段有关，同时也与我国在岸人民币清算正日益面临全面国际化的挑战有关。在岸账户如按照地区划分，亚洲32家，占比41%，欧洲24家，占比31%，美洲和非洲均为10家，各占比13%，大洋洲2家，占比2%。说明人民币清算逐步从亚洲中心向欧美地区进行拓展。

二、美元全球清算体系经验借鉴

1.美元全球清算体系

美元境内清算主要通过联邦资金转账系统(FEDWIRE)和自动清算系统（ACH）完成。其中，FEDWIRE作为美国主要的大额支付系统，由美联储集中进行运营和管理，采用实时全额结算。ACH系统作为美国小额支付系统，主要用于银行间票据的交换和清算，采用批量打包方式发送信息，只能用于双边清算。该系统优点是费用低廉，缺点是时效性不强，清算通常需要一到两个日完成。

美元跨境清算主要通过纽约清算所银行间支付系统（CHIPS）进行，目前95%的美元跨国最终清算均通过此系统完成。该系统采用了多变和双边净额轧差机制，实现了实时全额清算和多边净额清算的有效结合，可以最大限度的提高各国金融机构美元支付清算的资金流动性。在CHIPS系统中，1美元可以在一天周转500次以上，即30美元的初始头寸资金就可以满足当天超过1.5万亿美元的清算需求①CHIPS: The World’s Premiere Real-Time Payments System[EB/OL].http://www.chips/org/fi-nancials/033779.php，lastvisitedat2012-7-8.。

美元离岸清算中，欧洲地区的美元跨境清算主要采用代理行模式，当地银行通过在较大的代理行开户，以SWIFT传送支付指令实现资金交割，但最终仍需回到美国本土通过CHIPS完成。在亚洲部分国家和地区，美元清算主要通过在当地建立相对独立完备的外币清算体系来实现，如香港的USD-CHATS、新加坡的美元支票清算、我国的境内外币参与行系统等。

2.美元体系经验借鉴

美元全球清算体系给我们带来的经验启示如下：一是国际化货币清算体系大致包含三个区域层级，分别是境内清算、跨境清算和离岸清算。二是国际化货币清算体系的基本模式为代理行模式，因此在人民币全球化清算体系中应逐渐培育并形成国际上通行的代理清算模式。三是国际化货币的跨境清算和离岸清算仍需回到境内进行最终清算，因此人民币境内清算体系的完善是跨境离岸清算的发展基础。四是国际化货币清算体系所体现的市场性和政策性，中央银行需要承担推动人民币全球清算体系建设者的责任，引导商业银行在体系建设中发挥重要作用。

三、全球人民币清算体系远景设想

本文认为，未来全球人民币清算体系应为多层次、全球化、模式清晰、商业银行或专门清算服务机构按规则参与的，涵盖境内、跨境和离岸的全球清算体系。

1.代理行为主导的跨境清算模式

在前文分析中可以看出，主要国际货币的发行国并没有在各国设立清算行，银行间的资金往来主要是通过代理行进行清算。但是在人民币国际化发展初期，零散的代理行清算模式很难发挥规模效应，同时在人民币资本项目尚未完全开放的条件下，代理行模式仅能为企业提供贸易项下兑换服务，而无法为个人客户提供兑换业务。因此，清算行模式在人民币业务起步阶段可以通过发挥规模优势聚集大量人民币需求，迅速打开当地人民币市场，从而弥补代理行模式的不足。但从长远来看，随着海外人民币市场的成熟和人民币资本项目的开放，清算行在完成初期的使命后，其存在的意义将被逐渐弱化，具备国际竞争力的大型代理清算银行将随着人民币国际化的发展在人民币清算中占据主要地位。

2.与国际标准接轨的清算系统

现阶段人民币清算主要通过CNAPS来完成，该系统不仅承担着国内清算和国际清算的双重任务，且清算受工作时间限制、报文格式和语言与SWIFT不兼容。因此，解决跨境清算体系中基础设施建设问题是当务之急：2012人民银行已决定组织开发独立的人民币跨境支付系统（CIPS）专门用于人民币跨境清算。该系统具有人民币跨境清算和信息传递两大功能，在跨境信息传递上支持公共接入方式（SWIFT）和专线接入两种模式，在语言种类中支持中、英文双语言。在清算方式上，可借鉴CHIPS采用连续实时多变轧差方式进行清算，以提升银行资金使用效率；在运行时间上，目前CHIPS运营时间为9小时30分，假日后第一个工作日营业时间延长为10小时，CIPS可借鉴国际主要清算系统经验在CNAPS基础上适当延长清算时间。同时，CIPS系统的建立可与CNAPS系统相互竞争和补充，通过两个系统并行运行、相互竞争来不断提高人民币清算的自动化水平和效率，同时在必要的时候两者可以相互支持和备份，进而提升人民币清算的总体运营能力和抗风险能力。

[1]李公辅.人民币清算行与人民币市场发展：基于台湾的分析.[J].特区经济.2014年5月

[2]王雪,陈平.人民币跨境结算模式的比较与选择.[J].上海金融.2013年第9期

[3]Payment Systems In HongKong. CPSS REDBOOK 2003

Research on the Construction of the Renminbi Clearing System in the World

MO Shu

Along with the vigorous development of RMB cross-border trade, the RMB clearing from the scope of the gradual outward expansion of territory. Based on the careful combing of RMB onshore and offshore cross-border liquidation liquidation, liquidation of three regional hierarchy, draw lessons from the experience of global dollar clearing system, puts forward the RMB global clearing vision: the future global RMB clearing will be gradually formed the main mode of agent behavior, at the same time on cross-border RMB payment system construction suggestions put forward relevant optimization.

RMB, Liquidation System

F830

A

1009 - 3109（2014）10-0017-04

（责任编辑：何昆烨）

莫 淑，女，汉族，硕士，中国银行重庆分行。