资金面紧张加剧 资本市场再下挫

虽然央行在本周连续释放了流动性，但节前资金面紧张的情况并没有得到缓解。连续3天的无量弱势反弹后，中国资本市场在2013年12月26日一路走低并跌破2100点关口。截至收盘，沪指报2073.10点；深成指报7897.33点，盘中创2013年8月1日以来新低。

分析人士表示，央行停止在公开市场操作，加剧投资者悲观情绪；对大盘指数影响巨大的银行板块成为空头的做空工具；资源税的征收预期加剧了市场紧张氛围；社科院研究称2014年可能出现519行情等，这些原因共同造成2013年12月26日大跌。

新浪财经评论员老艾认为，两市在短暂止跌后再受重挫，主要原因是众多银行地产股纷纷破位下行并创下新低，16家上市银行中除民生银行外，全部跌破净资产，即使沦为白菜价，机构仍不断抛售，管理层希望蓝筹股稳定市场的预期被打破，也让优先股等好政策沦为白纸。

据市场人士透露，2013年12月26日的大跌，一方面与央行出乎意料地在当日没有开展任何公开市场操作有关。市场人士指出，由于财政存款开始集中投放，年底前资金面风波基本离去，央行继续开展逆回购的必要性下降，这也符合2013年以来央行政策中性偏紧的一贯思路。另一方面，各界对于地方债风险的担忧与日俱增，刚刚闭幕的中央经济工作会议更是将防控和化解地方债务风险列为重点任务。历时4个月，被称为“史上最严地方债审计”的结果延期发布，让市场揣测不已。

受此影响，本周中国港航船企指数（CMEI）也出现下跌，收于752.49点，较上期下跌0.18%。中国航运企业指数（CSII）收于609.44点，较上期下跌0.63%。中国港口企业指数（CPII）收于975.57点，较上期跌0.19%。中国造船企业指数（CSBI）收于592.41点，较上期上涨0.76%。

宏 观 经 济

社科院2013年12月23日发布中国首份资产负债表报告——《中国国家资产负债表2013》，表示中国国家净资产在2011年已超过了300万亿元。2012年中央与地方政府加总债务接近28万亿元，占当年GDP53%。其中地方债务19.94万亿元，需引起高度关注。报告指出，国家整体资产负债率呈上升趋势，债务风险相应提高。此外，中国国家净资产增加额持续小于当年GDP，表明并非全部GDP都形成了财富积累，其中不少是无效GDP。总资产中存货比例激增，表明产能过剩问题严重。

2013年12月24日，在银行间利率飙升并且持续走高的背景下，中国央行时隔两周再度启用逆回购操作，向市场投放7天期逆回购290亿元，在这一举动下，当日短期Shibor利率全线大幅回落，其中，7天期利率降264.60个基点至6.1970%，14天期利率也大降248.50个基点至6.1970%。

公 司 动 态

*ST凤凰：2013年12月26日发布关于船舶拍卖的进展公告。近日*ST凤凰收到武汉海事法院关于船舶拍卖结果的民事裁定书，该院于2013年12月4日公开拍卖公司控股子公司长江交通科技股份有限公司（以下简称“长江交科”）所属的“长天海”轮，竞买人中国长江航运有限责任公司以人民币8000万元的最高应价竞得。

*ST远洋：2013年12月23日发布公告称为改善集装箱和干散货船队运力结构，公司董事会通过了购买新船议案，全资子公司将订造4艘6.4万吨级灵便型船和5艘9400TEU型船。

中国熔盛重工：2013年12月24日发布10亿港元债券公告。公告称，该公司发行10亿港元于2016年到期的可换股债券，所得款项净额扣除佣金及开支后，估计金额约为9.93亿港元，将会用做营运资金、一般企业用途及清偿集团贷款。公告显示，上述债券初步兑换价为每股1.05港元。假设按初步兑换价悉数兑换可换股债券，将兑换9.52亿股股份，占公司已发行股本约13.61%。博大宏易（一期）基金及宏易胜利投资有限公司两认购人，将各认购5亿港元的可换股债券。endprint