企业投资风险及防范措施研究

（北京华政税务师事务所 北京 100020）

市场经济的发展依靠企业的健康、迅速发展，企业投资不仅仅是企业自身的扩大再生产，同时也是一个重要的社会问题。它关乎整个社会经济结构是否合理，同时也决定市场运行的平衡。

一、现代企业投资的时代特点

首先，伴随着经济的全球化程度不断提高，世界已经发展成为一个统一的经济体。一个企业投资要考虑的因素不仅仅有国内的因素，同时还有国际因素。即企业的投资，不只是企业的事情，它也与全球经济形势和国内政治经济状况密切相关。

其次，随着社会分工的专业化程度不断提高，经济流通的环节越来越多，一个企业不仅仅要考虑到自身的情况，还要及时掌握上下游企业的状况。即企业的投资，系统性更强。成功与否，取决于上下游企业的协作是否充分，取决于企业是否充分了解行业内的状况。“一荣俱荣，一损俱损”能反映出行业内企业行为的关联度。

再次，不同行业之间的依赖程度较之以往更高了，一个行业的危机的影响范围不再仅仅局限于本行业，同时还会波及到其他行业。即企业的投资，不只是企业自身的决策，还要充分考虑相关联行业的状况。

总结来说，“内外一体，行业互动”是这个时代企业投资所要明晰的大势。

二、企业投资的风险类型

企业的投资风险从具体的内容上分，有政治性、经济性、人事以及经营安全等方面的风险。从企业的风险来源来看，以上风险可以归属为企业内部风险或者企业外部风险两大类。为使对风险有一个全面的认识，笔者主要从企业外部风险和企业内部风险两个角度来分析。

（一）企业外部风险

该类风险的特点是源自于企业外部，是一个企业不可控制但可适当规避的风险。这部分风险根据内容的不同又可以划分为以下两个方面：

第一，政治性风险。事物是普遍联系的，企业投资经营也不是孤立存在的，它受诸多因素影响。其中政治影响最为严重，诸如战争、国际关系、示威游行等政治事件，国际上有很多的市场研究机构把该类投资风险放在首要地位。以利比亚战争给中国进行海外投资的公司造成的损失为例，据商务部统计，我国企业自2007年开始在利比亚承包的大型项目，总量多达五十余个。这些项目多数集中在第一产业，主要是基础设施，包括住房、铁路、电信等等，涉及合同金额一百八十八亿美元，进行投资的公司主要有华为公司、中国建筑工程总公司、中国电力建设集团有限公司、中国葛洲坝集团公司、中国交通建设集团公司等单位。由于战争爆发，这些项目全部停产，人员撤离，在建工程被毁，损失至少二百亿美元。计划是建立在相应准确的预测基础上的，企业投资计划如果在此之前没有缜密的调查研究，想要得到相应的回报是难以得到保障的。

第二，经济性风险。由于在自由的市场经济调节下，市场的反应相对迟缓，整个社会的生产处于一种无计划、各自为战的局面，这就使得生产资料的私人占有与生产的社会化之间的矛盾难以调整，经济发展中周期性的危机也就影响了企业投资是否能得到回报，这也是产生风险的主要原因之一。

（二）企业内部风险

该种风险，来源于企业自身的经营能力不足。它主要由企业自身的决策能力、执行能力、安全制度健全程度、企业领袖的领导力水平等造成。《黄帝内经·灵枢·百病始生第六十六》中说：“风雨寒热，不得虚，邪不能独伤人。”意思是说外部的致病因素（风雨寒热），需要有人身体内部的得病条件（虚），才会使人得病。二者缺一病不会发生，在企业投资中，如果说外部风险是身体的“致病因素”，那企业的内部诸因素就如同“身体”。在外部条件相同的条件下，一个行业中有的企业投资赚钱，有的企业投资赔钱，投资回报率也存在高下分别。该风险可以细分为：

第一，人事风险。在公司中拉帮结派、各自为政、个人主义盛行、不顾大局是导致公司衰败的最主要的原因，相反彼此团结、敢于牺牲奉献、顾全大局、团结互信则是公司兴旺发达的先兆。海尔公司之所以在我国电器行业中异军突起，遥遥领先于同行，甚至享誉海外，这是因为海尔公司的员工与张瑞敏有共同的目标，有共同认可的企业文化，这样公司在面临同样恶劣的外部条件下，抗击风险和获取利润的水平就远远超出其他企业。

第二，流动资金风险。公司正常的资金运行方式应该是固定资本和流动资本平衡，这样才能够在保障公司正常收益的情况下，保持资金的正常流动。企业流动资金链出现断裂有以下原因：公司货物的滞销、囤积导致固定资本所占比例过大；投资规模过大，导致入不敷出；货款回收慢，管理滞后，坏账和应收账款过大等，尤其是生产型企业最容易出现这样的问题。一旦公司出现这样的状况，就会产生“多米诺骨牌效应”，公司没有充足的流动资金最直接的后果是员工工资、原材料、公司日常花费等这些费用支付不了，而这样就导致企业经营状况进一步恶化，最后出现恶性循环，经营情况愈加恶化。

第三，安全隐患。此处主要讲产品经营安全，这是每一个企业都必须时刻保持高度警惕的事情。一个公司不仅仅要注意追求利益，还要注意安全。安全不仅仅表现在生产型企业，也表现在第三产业，不仅仅食物药品出现问题，公司客户的隐私秘密泄露也成为人们关注的焦点。由于市场竞争加剧和现代社会传媒力量的巨大威力，企业的安全事故往往出现放大的效应，甚至使得企业一败涂地，不可逆转。

2011年3月双汇被曝光使用含有瘦肉精的猪肉为原料，随后双汇产品面临全国下架，双汇发展股票首日复牌跌停，销售量锐减损失至少20亿元。自2008年6月28日兰州市的解放军第一医院收治了首例患“肾结石”病症的婴幼儿，9月11日晚，三鹿集团正式发布产品召回声明，称2008年8月6日前出厂的部分批次三鹿牌婴幼儿奶粉受到三聚氰胺的污染，市场上大约有700吨。受该事件影响，仅仅三个月时间，10月31日，经财务审计和资产评估，三鹿集团资产总额为15.61亿元，总负债17.62亿元，净资产-2.01亿元，已资不抵债。这两个案例都深刻的说明了一个问题，安全问题不容小觑。

三、企业投资风险的控制措施

首先，积极的利用外部条件，调整企业的经营战略。计划一定要建立在相对准确的基础之上，否则将可能使投资不能获得相应的回报。可以采取三种方法：一是要对未来有所预测。可以研究、借鉴古今中外成功企业的经验，结合企业自身的状况，对企业有一个合理的预判。二是注意信息的收集。要对宏观形势、经济状况、同行业状况等有清楚的了解，还要注意收集竞争对手的经济、科技、决策等动向进行观察、收集和分析，做到“知己知彼”。三是用辩证的方法和系统论的观点，对企业外部市场和内部状况进行科学分析，判断事情动向。另外要加强学习，补充行业内专业知识。

其次，加强企业自身经营风险分析。企业自身的经营状况好坏与企业内部风险发生概率成正比例关系。企业在人事、财务、安全等方面管理越是到位，风险的发生概率就越小，反之则相反。根据上述分析，针对内部风险可采取以下措施：第一，人事风险的防治措施。建设企业文化，制定各种激励制度，增强企业对各类人才的吸引力，从而培育员工对企业的忠诚度，使企业真正成为管理层和普通员工共同的精神家园，只有这样他们才会与企业患难与共。第二，财务风险的防治措施。关注内部时不要忘记外部的风险因素，它们之间是互动的，内部风险往往与外部风险交织，因此，要将外部风险和内部风险看作一个整体，正确处理二者的关系。在明晰自身经营能力的情况下选择相应的财务管理方式，这是最合适的。第三，安全隐患。企业在这个问题上不能消极地推卸自己的责任，而应积极履行自己的义务，这是解决此类问题的最好办法。

四、结束语

今天企业所处的时代背景已大大不同于以往，由于信息技术的发达，整个世界彼此之间的依存、相互之间的影响越来越大，社会的分工愈加精细化，企业面临的内外风险不是孤立存在的，世界的事物之间是普遍联系的，因此，企业必须了解时代特点，在对国际国内形势正确分析的基础上，联系行业内实际情况，辩证、系统、全面分析企业经营、财务等状况，才能综合防止风险，防止“头痛医头，脚痛医脚”。“不谋全局者，不足以谋一隅；不谋万世者，不足以谋一时”，企业家更应明白这个道理。