金融支持对浙江海洋经济发展的影响研究

2013-09-11黄兴水宁波大学商学院

商场现代化 2013年4期

■黄兴水宁波大学商学院

一、引言

浙江作为海洋资源大省，在全国沿海发展战略中具有重要的地位。浙江海洋经济在发展过程中产生的各种金融需求，必然会引起各种金融创新，促进金融体系的改革、完善，为金融提供了广阔的空间。同时金融发展对优化海洋业结构、提升海洋产业竞争力等方面具有重大作用。

由于金融与海洋经济在浙江省经济发展中的重要战略地位，因此必须加强对两者关系的研究，确定金融发展对海洋经济的贡献。本文选取浙江海洋经济、金融、浙江地区经济、浙江科技发展水平4个变量构建一个VAR模型，运用1997年～2010年的数据进行实证，重点研究进入21世纪以来金融发展对海洋经济的贡献及金融发展作用所处的阶段。

二、变量的衡量及数据说明

本文研究金融发展对海洋经济的贡献，同时引入经济发展水平、R&D投入。海洋经济具有技术密集、资金密集和高风险特征。它的快速发展，科学技术在其中发挥了越来越重要的作用。由于海洋经济的自身特点，海洋经济活动地区的经济基础、资本实力、科技水平，就成了发展的重要约束条件。因此，在研究金融发展对海洋经济的贡献的同时，不能忽略地区经济发展水平和科技实力的影响。

1.变量的衡量

（1）浙江海洋经济发展水平的衡量

衡量海洋经济发展水平的指标有很多，包括年度产值、产业结构等。本文选取每年度浙江海洋经济产值来衡量发展水平。

（2）金融发展水平的衡量

考虑到存款是贷款的资金来源，加上从金融促进海洋经济发展的角度出发，贷款所发挥的作用更大，因此本文用贷款余额与GDP的比率作为衡量金融发展的一个指标。

（3）地区经济发展水平的衡量

地区经济发展水平采用地区GDP来衡量，地区GDP在很大程度上体现一个地区的经济基础、发展水平。

（4）科技实力的衡量

科技实力本文采用R&D投入占GDP比重来衡量。R&D投入占GDP比重在一定程度上代表一个地区研究与发展的实力和潜力，是科技实力的重要组成部分。

2.数据来源

本文的数据来自于1998～2011年中国海洋统计年鉴，1998～2011年浙江统计年鉴。所有数据的描述统计量如表1所示。

三、计量实证分析

1.ADF检验

为了保证回归结果的可靠性，采用ADF检验对所选变量的平稳性进行单位根检验。单位根检验的结果如表所示。

从表2中看出，经过二阶差分所有变量都是平稳的。序列Ln(ME(-2)、Ln(GDP(-2)、Ln(FIR(-2)的 ADF 值在 5%的显著水平下拒绝了单位根的零假设，序列Ln(R&D(-2)的ADF值在10%的显著水平下拒绝了单位根的零假设。

2.变量间协整关系检验

本文运用Johansen协整检验方法对海洋经济、地区生产总值、金融发展水平、研究开发投入进行检验。结果如下(见表3):

从表3看出，特征根迹检验和最大特征值检验的结果都在5%的显著性水平下拒绝r≤0，说明这4个变量之间具有协整关系，Trace检验同时拒绝了r≤1、r≤2、r≤3的假设，最大特征值检验同时拒绝了r≤1假设，接受r≤2的假设，这说明各变量之间存在长期稳定的均衡关系。

3.变量间Granger因果检验

金融发展与海洋经济之间是否存在双向因果关系，必须进行格兰杰因果检验。考虑到两者发挥作用的滞后期通常以1～3年居多，因此滞后期以此为准。本文采用Granger因果检验得出以下结论：

在滞后1年的情况下，金融发展、地区经济发展水平是海洋经济发展的格兰杰原因，在滞后2年的情况下，地区经济发展水平是海洋经济发展的格兰杰原因。在滞后1、2、3年的情况下，海洋经济都是科技发展的格兰杰原因。

4.VAR模型平稳性检验

如果全部根的倒数值都在单位圆之内，VAR模型是稳定的。

从表4看出，浙江海洋经济、金融、浙江地区经济、浙江科技发展水平4个变量构建一个VAR模型是一个稳定的VAR模型，可以做脉冲响应函数分析。

5.脉冲响应函数与方差分解

海洋经济对于各变量冲击的响应如图3所示。来自金融一个标准差的正向冲击，刚开始对海洋经济的影响为0.5，到第3期达到最大，然后缓慢下降，到第5期为负值，之后逐渐上升，趋势平稳，说明金融对海洋经济的影响是长期的，总体上金融发展对海洋经济影响最大。来自经济增长的冲击对海洋经济的基本影响为负值，但呈现出缩小的趋势，在第2期达到最大且为正值，然后缓慢下降，趋于平稳，说明经济发展能扩大国内需求，支持海洋经济发展。来自科技实力的冲击对海洋经济的影响是比较平稳，在第6期达到最大。

方差分解给出对VAR模型中的变量产生影响的每个随机扰动项的相对重要信息。通过表5可以看出，随着时间的推移，海洋经济发展自身的贡献率逐步下降。与在脉冲响应分析中的情形类似，金融发展本对海洋经济发展的贡献率逐步上升，趋于稳定。

四、结论与建议

1.金融发展与海洋经济关系密切，总体平稳

滞后一期FIR每提高一单位，每单位海洋经济提高113.546%，滞后二期FIR每提高一单位，每单位海洋经济提高54.99%，金融发展对海洋经济的支持作用明显。根本原因是由浙江省当前的金融体系和海洋经济业特点所决定的。一方面，海洋经济具有依赖资源、周期长、技术要求高、资本投入大和高风险等一系列弱性特征；另一方面，我国当前的金融体系还不完善。两方面的作用，使商业银行对我国海洋经济信贷投入不足，存在“惜贷”现象，能为海洋第二产业提供有效金融服务的中小金融机构体系还没有真正建立起来，政策性银行还不可能将海洋第二产业的企业作为专门扶持的对象，大部分项目和企业也难以从政策性银行获得贷款融资支持。