浅谈对我国“影子银行”发展中出现问题及解决办法的建议

胡 新

（中国人民银行西山区支行，云南 昆明 650100）

“影子银行”这个金融界的“新生儿”，正逐步成长，从被动接受到理性对待，从鲜为人知到街知巷闻，在人们的纷纷争论和探究中，逐渐走入大众视野，成为人们所熟知的一项业务。中国影子银行体系自2010年以来达到了飞速发展。

一、关于“影子银行”的定义和划分

关于“影子银行”的定义，目前较为认可的是“从事信用中介的非银行机构”。“影子银行”在我国表现为银信合作理财、地下钱庄、小额贷款公司、典当行、民间金融、私募投资、对冲基金等非银行金融机构贷款。这种融资方式把传统的银行信贷关系演变为隐藏在证券化中的信贷关系。

近年来，在信托产品火暴销售的同时，数量庞大的第三方理财机构如雨后春笋般涌出。中国影子银行体系自2010年以来发展飞快，但无论是理论界还是实务界，对中国影子银行体系的界定都存在巨大分歧。最窄口径只包括银行理财业务与信托公司两类；较窄口径包括最窄口径、财务公司、汽车金融公司、金融租赁公司、消费金融公司等非银行金融机构；较宽口径包括较窄口径、银行同业业务、委托贷款等，融资担保公司、小额贷款公司与典当行等非银行金融机构；最宽口径包括较宽口径与民间借贷。

中国的“影子银行”更严格意义上是银行的“影子”。中国式影子银行是在正规银行体系以外，具有“类银行”特点，发挥债务融资功能的信用中介机构与业务活动。主要有三类构成：一是商业银行系统内的“影子银行”业务，主要是银行理财产品、委托贷款、未贴现的银行承兑汇票等表外业务；二是具有“类银行”特点的非银行金融机构，主要有信托公司、金融租赁公司、财务公司、汽车金融公司、消费金融公司、证券公司、小额贷款公司、典当行；三是发挥债务融资功能的非正规金融活动，包括民间借贷和私募基金。

二、“影子银行”发展的意义和作用

“影子银行”是对正规金融系统的重要补充，中国影子银行体系的产生与发展有其合理性和重要意义。一方面，影子银行体系突破了传统银行体系的禁锢，提高了储蓄资金的配置效率，为中国实体经济提供了必要的流动性缓冲，对于中国经济的稳定、持续增长作用明显；另一方面，通过各种金融创新手段，打破了分业监管所导致的金融市场人为分割和壁垒，为中国利率市场化的改革和金融体系效率的提高奠定了基础。从本质上来说，“影子银行”在某种程度上填补了现有银行体系业务的空白，很多“影子银行”所做的事如小额贷款或其他类似的业务，实际上是银行体系应该从事但没有真正做起来的业务。“影子银行”无疑在发展中也起到了一定的作用。

三、“影子银行”在发展过程中出现的问题

“影子银行”的出现，顺应了经济转型产业变更的需要，替代商业银行弥补服务不足的缺憾。随着时间的推移，中国影子银行体系在发展中也暴露出一系列问题，列举如下：

第一，诸如非法集资、欺诈销售、违规操作、老板跑路等风险事件频发，涉及金额之大参与人数之多波及范围之广触目惊心；

第二，“影子银行”快速发展，导致整个金融机构越来越向政府部门、房地产倾斜，中小企业、战略性新兴产业需求的资金越来越难，金融行业在一定程度上也变得越来越具有投机性，“影子银行”在某种程度上逃避管制的举动造成的危害显现出来；

第三，许多机构在操作过程中常常不够规范，甚至违反相关政策法规。这种潜在风险比流动性问题更加突出。

四、解决问题的建议

“影子银行”业务在中国尚未成熟，参与机构对信用的管理、风险的控制还缺乏经验，业务流程也不够完善。监管机构对热闹非凡的“影子银行”应该研究出合理的管理办法和措施来应对和处理。

第一，把“影子银行”纳入正规监管渠道，不能让它游离于正规监管渠道之外。

目前国家对非正规金融缺乏有效的制度安排，比如民间融资、互联网金融等，政府应该把它们纳入正规监管的口径和范围，并设计一套系统的、完整的监管框架，避免引发系统性金融风险。重要的是要将“影子银行”阳光化,规范发展。

第二，加快金融市场改革，规范“影子银行”，让其充分发挥“正能量”，应该优化监管体系，避免“负能量”。既要从服务实体经济发展大局来积极规范和引导相关金融创新，同时也要通过加强监管来防范潜在风险。解决的办法是以宏观审慎政策为指导，以防范金融体系系统性风险为目标，推动金融监管组织机构的改革，构建适应混业经营发展趋势的新型监管体系。

第三，把监管的重点放到“影子银行”产品的信息披露上，提高其透明度，减少误导性的虚假信息，确保投资者对影子银行资金的具体投向、性质与风险有充分了解；对资金池、资产池中不同风险级别、不同类型的产品进行分账管理、分级管理与分类管理。

“影子银行”是对正规金融系统的重要补充，处在夹缝中的银行借助影子银行业务寻找着丝丝生存空隙。有阳光的地方，自然存在影子。“存在就是合理”，这是黑格尔的哲语，那么“影子银行”的存在，填补了资金供求市场的空白，弥补了存款金融机构的缺陷，给资金饥渴的小微企业创新企业带来福音。

人们总是对自身未知的东西充满担心和恐惧，“影子银行”是一项新兴业务，对待一件新兴事物的产生、发展，我们要用辩证、客观和发展的眼观去看待，出现问题不可怕，动脑筋寻找解决问题的办法，疏通渠道，发挥它存在的价值，发挥它的正能量。事物具有两面性，影子银行的另一面却不可避免与传统银行业发生了正面冲突。不能因为有风险就不让其发展，相反应该鼓励和发展。只有还影子银行一片自由天空，才能使金融创新从业余走向专业、低级走向高端、逐步走向秩序井然，逐步走向规范化道路，才能让金融服务无处不在，金融机构健全强大。只有这样，金融事业发展和创新的路子才能走出、走远、走深。