银行理财产品，买还是不买？

周政华

忙活“影子银行”报道那一周，手机短信的提示音一直响个不停，相当一部分是银行发来的广告，不少理财产品的预期收益率都超过了6%。

对于这些信息，很多人都是一删了之。但是最近这半年， A股连捍卫2000点都费劲，银行定期存款刨去真实通胀水平后处于事实负利率，房地产投资门槛已经抬高到到千万元级，银行理财产品实则成为中产阶层为数不多的投资渠道。

人们最关心的问题是，银行承诺的预期收益率能兑现吗？这也是我在采访中重点调查的内容之一，结果发现，超过90%的银行理财产品都兑现了承诺。不过，挂钩黄金的产品就比较惨，有的甚至连本金也折损过半。

与市场风险相比，理财产品在中国面临的特殊国情是政策变化。中国的银行理财产品所募集的资金，大部分都投向了：房地产、地方融资平台，这些均被国内主流经济学家鉴定为可以诱发金融危机的活火山。

一旦火山喷发，理财产品违约并非小概率事件。中国的投资者已经为股市交纳学费无数，但是在银行理财产品上，人们尚未建立对“市场有风险，投资需谨慎”十字箴言的敬畏，投资者的风险教育才刚刚开始。

因此，该不该买理财产品？这里没有绝对的答案，取决于你对于资本运用的风险偏好和承受能力。