EXCEL在财务管理中的应用

■刘建鑫 国网黑龙江省电力有限公司伊春供电公司财务部

Excel软件具有数据加工、提炼的处理和技术，在财务管理中运用Excel进行数据处理方面已经变得相当普遍和流行，经常被用来进行风险管理、筹资决策分析、财务分析等工作，而且Excel可以和很多的财务软件直接对接，方便地获取数据。不需编写程序，即可完成复杂的求解过程，使各种财务分析中的问题变得方便和简单，不仅功能强大，更为主要的是成本低廉，因此具有实用性强的优势，极大地促进了财务管理的科学化。下面以两个案例来详细介绍Excel在企业财务管理中的具体应用。

一、加权平均资金成本的计算

资金成本由筹资费用和使用费用构成，是企业为使用资金而付出的代价。资金成本常用于评价各种筹资、投资方案是否可行，进而确定资本结构。企业筹资的渠道和方式往往是多样化的，而不同筹资方式下的成本各不相同，就需要计算加权平均资金成本作为综合资金成本。

【案例1】中金公司拟筹资50，000万元，其中长期借款5，000万元，8年期，年利率9%；按面值发行长期债券15，000万元，票面利率10%，期限5年，筹资费率1%，每年末付息一次，到期一次还本；发行普通股25，000万元，筹资费率3%，预计第一年股利率15%，以后按每年6%的增长率递增，此外，公司盈余公积5，000万元，所得税税率25%。要求：计算该公司的加权平均资本成本。

操作步骤：

1.创建以“加权平均资金成本”命名的EXCEL文件，在工作表中输入案例1的基本信息，如图1中A1：F9所示；

2.将需要的参数变量信息及公式输入到Excel表内求值，如图1所示。

①长期借款的资金成本=票面利率×（1-所得税税率），在B11中输入公式“=B5*（1-E10）”；长期债券的资金成本=票面利率×（1-所得税税率）／（1-筹资费率），在C11中输入公式“=C5*（1-E10）”；普通股的资金成本=股利率/（1-筹资费率）+年增长率，在D11中输入公式“=D7/（1-D9）+D8”；留存收益的资金成本=股利率+年增长率，在E11中输入公式“=D7+D8”。

②个别资金所占的比重=各种筹资方式的筹资金额/筹资总额，在B12中输入公式“=B4/$F$4”，然后选中B12单元格横向拖拽右下角黑色“+”到单元格 C12：F12；

③在单元格 B13 中输入公式“=SUMPRODUCT（B11：E11，B12：E12）”，得到综合资金成本。

图1 加权平均资金成本

二、风险的计量

风险客观存在，广泛影响着企业的财务和经营活动，正视风险并将其量化，进行较为准确地衡量，成为财务管理中一项重要工作。风险与概率直接相关，并与期望值、离散程度等联系，对风险进行衡量时应着重考虑这几个方面。

期望值是一个概率分布中的所有可能结果，反映着预计值的平均化，在各种不确定因素影响下，代表着投资者的合理预期。离散程度是表示随机变量离散程度的量数，是用以衡量风险大小的统计指标，最常用的是方差和标准差。

方差是用来表示随机变量与期望值之间离散程度的一个量，它是离差平方的平均数。标准差是方差的平方根，标准差反映各种可能的报酬率和预期报酬量之间的差异。标准差越大，代表风险越大，标准差越小，代表风险越小。

【案例2】中金公司有A、B两个投资项目，计划投资额相同，其收益（净现值）的概率分布如图2中A1：D5所示。要求：

（1）分别计算A、B两个项目净现值的期望值；

（2）分别计算A、B两个项目期望值的标准离差；

（3）分别计算A、B两个项目期望值的标准离差率

操作步骤：

1.创建以“风险的计量”命名的EXCEL工作表，在表中输入案例的基本信息，如图2中A1：D5所示；

2.将需要的参数变量信息及公式输入到Excel表内求值，如图2所示。

图2 风险的计量

①在单元格 B8 输入公式“=SUMPRODUCT($B$3∶$B$5,C3∶C5)”，然后拖拽单元格B8右下角黑色“+”到单元格C8，求出A、B两个项目净现值的期望值；

②在单元格 B9 输入公式“=SUMPRODUCT($B$3∶$B$5,(C3∶C5-B8)^2)”，然后拖拽单元格B9右下角黑色“+”到单元格C9，求出A、B两个项目净现值的方差；

③在单元格B10输入公式“=SQRT(B9)”，然后拖拽单元格B10右下角黑色“+”到单元格C10，求出A、B两个项目净现值的标准离差；

④在单元格B11输入公式“=B10/B8”，然后拖拽单元格B11右下角黑色“+”到单元格C11，求出A、B两个项目净现值的标准离差率。

结论：通过上述操作可知，A项目收益的期望值较小，风险程度较低，而B项目收益的期望值较大，风险程度较高。

在知识经济时代，决定企业财务管理成败的一个重要环节就是财务信息系统的建设，Excel作为通用电子表格软件，具有强大的数据处理功能，数据源的多样性增强了它在财务管理工作中使用的便利，可以有效地用于帮助财务管理人员进行预测和决策，提高财务管理工作的效率，Excel是财务人员在工作中不可缺的帮手。

[1]朱国.xcel在财务管理中的应用——投资风险价值的计算，赤峰学院学报(自然科学版)，2009，（4）

[2]刘学文.浅谈Excel在财务管理中的应用.江汉石油职工大学学报，2010，（2）

[3]郭洪梅.Excel在财务管理中的重要性[J].现代商业.2009(21)