概率论在金融风险理论中的运用

倪丹

摘要：概率論是指研究随机性或者不确定性等现象的一门学问，它能够通过运算技巧对风险控制和风险预算进行分析。金融风险理论的重点是金融风险的控制以及管理。只要是投资就会存在风险，金融也不例外，而且存在着相对大的风险。在金融风险理论如何运用概率论，运用概率论会带来哪些不一样的地方是人们一直以来非常关注的问题。本文就着重探讨概率论在金融风险理论中运用的问题，可以运用在哪些具体的方面，运用以后会产生哪些影响等，以加强对金融风险理论以及金融风险控制的相关认识。

关键词：概率论 金融 风险理论 运用

金融风险主要有市场风险、信用风险、人事风险、作业风险、流动性风险等等，金融风险投资就是对这些高风险领域进行了一种创先性的投资，这些风险伴随着金融风险投资活动的始终，而无论具有多大的风险，风险投资者都在试图把风险降到最低以获得最大的经济效益，这时我们可以通过概率论去探寻解决问题的研究方法和规律，对于绝大多数的金融风险投资公司而言，在进行一个项目的竞标，首先必须运用概率论进行科学的分析，从而决定对这个项目是进行投资还是放弃。金融风险理论是对金融风险进行分析、管理、控制的理论，主要有不对称信息理论和金融机构不稳定性即脆弱性理论。概率论总是试图从金融风险当中找到可以降低风险的规律性的东西，以达到在做出相关决策是提供有效的决策建议。

一、金融风险理论

（一）不对称信息论

在当今社会和市场经济活动当中，信息就是经济效益，掌握信息的多少直接关系着利益，而实际的情况是不同的人员对相关信息的了解是有区别的。对信息掌握得比较多的一方比掌握较少的一方处于更加有力的位置，形成一个信息掌握不对称的局面，优势一方通过向缺乏一方传递信息而在市场经济活动当中获得利益。信息不对称导致金融机构在投资的时候，并不是总能够选择那些有效的投资项目，低风险高效益的投资项目。

（二）金融机构不稳定性（脆弱性）理论

金融机构的不稳定性理论指的是金融体系具有周期性的倾向，不同的经济时期会有不同的金融参与人员。这是从周期性角度来解释金融体系不稳定的孕育和发展。明斯基把经济中的借款企业分为三类：抵补型借款企业、投资型借款企业、庞齐企业。当经济长时间比较繁荣的时候，投资型借款企业、庞齐企业的贷款人会增多，当价格不能再往上涨以后，经济回落，这些借款人违约，金融机构出现支付方面的危机。这导致了金融机构的脆弱性，而这种脆弱性会周期循环。

金融风险理论处理以上两点之外，还有经济转轨以及制度变迁等理论，对金融风险是一个新的认识与新的解释模式，对金融风险的认识也更加的深入，在这不一一详述。

二、概率论在金融风险理论当中的运用

风险是指在一定时期以内，由于各种原因导致的事物可能发生变化，以及这种变化给风险承担这带潜在损失的可能。对风险进行控制首先必须明确风险背后可能存在的风险因子，分析风险因子可能对投资项目造成的各方面的影响，找出风险发生的原因和条件，建立起科学的风险研究体系，从而保证了概率论的分析方法的准确性。其中，风险识别也是一个十分关键的环节，它是以人们长期面对风险投资所积累的实战经验，它同时也是进行风险识别的基础。概率论主要是着眼于某一种情况发生或者不发生的几率，从而达到对一个事件的整体预测，进而采取决策。

（一）概率论与风险损失

有风险就会有潜在的损失，这些潜在的损失是一个随机变量，同样，保险公司在一定时间内所需要面对的总的索赔次数也是一个随机变量，单次索赔额也是一个随机变量，因此可以得出一个结论：总索赔额也是一个随机变量。这可以用概率论的相关理论来进行研究解释。当前研究随机变量一个很常用的工具就是钜母函数，通过它可以很容易的计算出各种随机变量的数字特征，另外，还可以通过分析钜母函数来对两个随机变量进行分析，判断它们之间是否存在相同的分布函数。

1、单次损失量分布

在这里主要讨论的是概率论当中的损失分布问题，这对通过金融风险理论来对金融风险进行有效的管理至关重要。损失分布是对损失进行量化的理性分析，主要有单次损失分布，发生损失次数分布，以及在此基础之上的总损失量分布。金融风险投资赚的就是风险带来的效益，风险的发生有一定的概率，发生了就损失，不发生就获利，在发生与不发生之间，存在着怎样的关系，是本文需要探讨的问题。概率论认为，损失大的风险发生的概率小，而损失小的风险发生的概率大，当损失加大时，发生的概率也增大，到达一定程度时概率又减小。对金融风险投资来说信息掌握的越多，那在进行风险投资时风险发生的效率就越小。获得效益的大小，在获得效益当中存在怎样的风险可以通过概率论的相关理论得出。例如，通常情况下我们在研究单次损失量损失分布理论时，损失量额度大保险事故发生的概率小，针对这种情况我们一般采取帕拉图分布、指数分布及韦布尔分布等；针对损失量小保险事故发生的概率大，针对这种情况我们一般采取对数、正态分布、韦布尔分析及伽玛分布等。

2、多次损失量的分布

在单次损失量分布的基础上我们建立了多次损失量的分布，对于损失次数较多的分布我们通常采取的是几何分布、超几何分布、二项分布及离散型均匀分布等。

3、总损失量分布

总损失量分布通常是指在一定时间内所发生的理赔总损失数，它是一个离散型随机变量，与在相同时间内发生的次数和额度相关。在保险的精算中，损失分布的均值、标准差、偏度及方差等都是重要的数字特征。当前关于总损失分布情况所建立的风险模型主要有两种：

（1）封闭式集合风险模型：设定集合风险中的保险标的为有限总数n，且每个个体风险单位时间只能发生一次索赔，则在这个单位时间内集合风险中保险标的的总理赔量为所有理赔额度之和。假设总数为10，第8个保险标的发生了损失，其理赔额度为X8，则在该单位时间内的总理赔损失量S10=X1+X2+X3+X4+X5+X6+X7+X8。