韩国对华直接投资区位选择的影响因素分析

王冀楠　庞辉

摘要：本文利用1992—2009年各地区经济和社会发展统计年鉴以及韩国进出口银行对海外投资所进行的统计数据，运用回归分析的方法对影响韩国对华直接投资的成本因素、市场因素、产业集聚因素、基础设施因素、科技因素和制度因素六项区位决定因素进行实证研究。结果表明，产业聚集因素、科技因素、成本因素和基础设施状况因素对各城市的韩国对华直接投资的区位选择影响不明显，而市场因素、制度因素对韩国直接投资的区位选择的影响具有显著性，并分别对其影响程度及影响方向作了具体分析。

关键词：韩国 对华直接投资 区位选择 影响因素

一、引言

外商直接投资的大量涌入对推动中国经济增长发挥了重要的作用，这有力地促进了中国的社会发展与制度变迁。建国60多年来受中国改革开放的梯次进行及各地区位因素的影响，韩国对华直接投资表现出明显的区域差异，投资主要集中在东部沿海地区。因此，从区域经济发展角度来看，有必要找出外商直接投资的区位决定因素，为今后对外商直接投资的政策提供重要的理论依据。

关于韩国对华直接投资的研究多以定性研究为主，骆林勇（2002）、邱婷（2005）、邓卫（2005）、杨顺（2006）、安虎森、周立群（2006）、王雯（2008）、杨励、周文凤（2008）对韩国对华直接投资的现状及存在的问题进行研究，并对其问题出现的原因进行探析；王丽颖（2005）、金美玲（2008）、曲姝雯（2011）对韩国对华直接投资的影响进行研究，认为韩国对华投资有显著影响，积极影响和消极影响并存；彭小慧（2009）借助于计量经济模型对韩国对华直接投资的影响因素进行实证分析，表明韩国对华直接投资的影响因素包括中国的工资水平、中国的市场开放度以及基础设施建设等。从现阶段中国经济的发展背景和已有研究来看，对于影响韩国对华直接投资因素的研究还有待深入研究。本文对韩国对华直接投资区位选择的影响进行分析，从而找出其在区域选择方面的决定因素，为未来如何更好的吸引外商直接投资提供理论依据。

二、变量选择及分析模型建立

很多学者应用经济计量方法来分析外商在华直接投资的区位决定。这种计量方法一般假定所分析的地域单元是同质的，外商直接投资的区位决定与区域所在的市场规模、地理区位、投资政策、基础设施、集聚经济等的差异密切相关。本文主要研究的是韩国对华的直接投资区位决定因素，不是单纯从国家层面上进行分析，而是从省市层面进行分析研究。

（一）变量选择

根据以往的研究成果，本文把外商直接投资的区位选择因素包括市场因素、基础设施状况、制度因素、产业聚集因素、科技因素和成本因素六个方面。

1、市场因素

有关市场因素在外商直接投资区位选择中的作用，早在克里斯塔勒和勒斯的著作中就得到了特别的强调。近年的研究，继承和发扬了这一传统，十分强调市场接近性、市场规模及增长潜力对外商投资区位的影响。本文选取地区人均GDP来衡量一个地区的市场规模，假定人均GDP对吸引外商直接投资有一个正的系数，即一个地区的人均GDP越高，越有利于吸引外资企业。

2、制度因素

一个地区的开放水平决定了该地区经济管理水平能否接近国际管理水平、该地区生产的产品是否有有效渠道能迅速销售到国外市场、该地区是否能较快地、有效地引进外国的先进技术和设备等多个方面。本文选取各地区的外贸依存度OPEN来衡量地区的开放程度，假定这一变量对吸引外商直接投资有一个正的系数，即开放度越大，越有利于吸引外资企业。

3、成本因素

中国劳动法的实施提高了中国的劳动力成本，与周围国家比较，中国的地区居民工资是否还具有吸引外资的优势，普遍吸引外资比较不同地区劳动力的成本，要结合劳动力的所得与所创造的价值两方面因素来考虑。本文选取各地区的职工平均工资WAGE作为地区成本优势的近似度量，假定这一变量对吸引外资有一个负的系数，即平均工资越高，企业所付的成本就越高，越不利于吸引外资企业。

4、科技因素

劳动力素质和人力资源状况越丰富越能充分利用外商投资带来的技术，越能提高外资企业的管理水平，越容易在当地形成地区的专业化优势，对该地区外资的吸引力就越强。本文选取高等学校在校人数STUDENT来衡量一个地区人力资源状况，假定这一变量对吸引外资有一个正的系数，即人力资本的丰富程度，对有利于吸引外资企业。

5、产业聚集因素

集聚经济或集聚效应是一定的经济活动在地域空间上的一个地区的市场化程度涉及到许多方面的因素对集聚所形成的正面外部经济效益。本文选取一个地区的GOV（即工业企业产值占地区生产总值的比重）来衡量一个地区的市场化程度，假定这一变量对吸引外资变量有一个正的系数，即一个地区的市场化程度越高，越有利于各区域吸引外资企业。

6、基础设施因素

公路和铁路的长度能够反映一个地区的基础设施发展状况，同样在单位时间内一个地区的货物运送量也能够从某种层面上来反映出该地区的基础设施发展状况，货物能够大批量方便的进出这也说明了物流、运输等附属设施的发展状况，货物运输量越大，道路通行以及货物运输状况越好，设施也就较为完善，基础设施状况同样也就越好。本文选取GOODS货物运输量来反映基础设施的状况，假定这一变量对吸引外商直接投资是一个正的系数，单位时间内一个地区的货物运送量越大，越有利于吸引外资企业。

（二）分析模型建立

数据来自于1993—2010年中国省市统计年鉴的相应各期，以及韩国进出口银行的海外投资统计资料。为简化计算，各省市地区每年进出口额按当年中国银行美元对人民币结算汇率折算人民币计算。由于数据收集困难，本研究中不能包括所有省市自治区，加之个别地区目前还没有韩国直接投资，本文以1992—2009年末韩国对华各地区实际直接投资总额计量，选择对华实际直接投资额最多的10个中国省市区的外商直接投资区位选择因素进行分析。2000年作为一个新千年的开始，本身具备一定的标志性，选取2000年为时间点，对数据按照投资年度进行划分。应用EV1ews计量经济学软件包，使用OLS模型对所有相关数据进行拟合。

Y（it）=β0+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+β5X5+β6X6+β7X7+μ

式中，其中i为各省市（1—10分别为山东、江苏、北京、广东、辽宁、天津、上海、浙江、河北、吉林）；t表示1992—2009年；Y（it）为韩国统计的对各地区实际投资额；X1为人均地区生产总值PC GDP；X2为地区对外开放度OPEN（TRADE/GDP）；X3为地区城镇职工平均工资WAGE；X4为在校普通高等学生数STUDENT；X5为地区工业生产总值占地区生产总值的比重GOV；X6为各地区货运总量GOODS。

三、模型估计结果及分析

采用最小二乘法（OLS）对模型进行估计，由计算结果可知模型具有较强的解释能力，样本决定系数R2值超过了0.73，这表明模型拟合效果较好。F检验的相伴概率为0.0001，其通过了显著性检验，说明其拟合的显著性良好，变量间呈高度线性，回归方程高度显著，系数符号都具有预期特征。采用D.W检验，对该回归的序列相关问题进行分析。根据回归结果，D.W=1.10，查表得到显著性水平为1%，k=6，n=18时，dL=0.435，du=2.015，则dL

1992—2000年样本决定系数R2值超过了0.71；D.W统计量为1.49，接近于2，表明模型各个变量之间不存在自相关性。2001—2009年的样本决定系数R2值超过了0.75，这说明该模型在各个时期都具有良好的拟合性，D.W统计量为1.19，接近于2，这说明模型各个变量之间不存在自相关性。另外在各个时期F检验的相伴概率均为0.0001，其均通过了显著性检验，说明其拟合的显著性良好，该模型变量间呈高度线性，回归方程高度显著。

1、市场因素

X1第一个阶段和整个阶段在1%的水平上显著，但是在第二个阶段并不显著。表明地区的人均经济增长速度在不同阶段起着不同的作用，应充分考虑不同时期人均经济增长速度对韩国对华投资区位选择的影响。

2、制度因素

X2第一阶段在5%的水平上显著，第二阶段和整体阶段在1%的水平上显著。第二阶段的回归系数变大，说明一个地区的对外开放程度越高，外资面临的进入壁垒和信息成本就越小，外资就越容易进入。

3、成本因素

X3无论是第一阶段、第二阶段、整个阶段影响并不显著。表明低劳动力成本因素在区域吸引外国直接投资中并不起着重要的作用。

4、科技因素

X4第一阶段在1%的水平下显著，第二阶段、整体阶段影响并不显著。表明外商在投资初期更多的要考虑该区域的劳动力素质以及其劳动效率，但现阶段影响并不显著。

5、产业聚集因素

X5第一阶段在10%的水平上显著，第二阶段、整体阶段影响并不显著。说明韩国对华直接投资的初期韩国企业趋向于市场经济发育程度较高，产业聚集效应较好的地区进行投资，但现阶段影响并不显著。

6、基础设施因素

X6无论是第一阶段、第二阶段、整个阶段影响并不显著。这个结论与一般的情况不相符合，可能的原因是中国的公路建设已经达到一定水平，各省的差距并不是很明显，各地区之间的物流沟通已得到很好的发展。外资进入中国以后，更看重的是其他方面的因素，基础设施不是影响外资区位选择的主要因素。

四、结论与讨论

通过对韩国对华投资区位选择的影响因素分析中发现：产业聚集因素、科技因素、成本因素和基础设施状况这些因素对各城市的韩国直接投资的区位选择影响不明显，而市场因素、制度因素对韩国直接投资的区位选择的影响具有显著性，其影响程度及影响方向存在很大差异。为了更好地利用韩资，不仅需要制定区域经济振兴法规，也有必要根据中西部的实际情况，制定适用于特定区域的特殊引资政策及法规，以此力争利用合理外资，使得外资在各地区的投资平衡。当然，我们不能一概而论，制定政策时需要因地制宜，以实现资源的优化配置。

参考文献：

[1]彭小慧.韩国对华直接投资的特点及其影响因素分析[J].市场周刊，2009（4）

[2]游德升.韩国在华直接投资的实证研究和趋势分析[J].商业研究，2008（6）

[3]马凌.日本对华直接投资影响因素研究[J]. 国际贸易问题，2006（6）

[4]张纪.美国对华直接投资影响因素实证分析[J]. 世界经济研究，2006（1）

[5]庄宗明，马明申.美国对华直接投资发展及其影响因素分析[J].世界经济，2006（6）

〔本文系辽宁经济社会发展基金项目“公共财政农业支出政策国际经验比较及对辽宁的启示”（项目编号：2012lslktzijjx-43）阶段性成果〕