科技金融创新在中国的发展及政策建议

杨志刚　郭丽

摘 要：在经济全球化的今天，处理好科技进步和金融创新的关系，研发适合科技企业的金融创新产品，对于促进我国经济更好更快发展至关重要。本文从科技进步和金融创新的关系出发，分析了我国科技金融创新中存在的主要问题，最后针对这些问题，给出自己的一点建议。

关键词：科技金融；创新；政策建议

中图分类号：F830 文献标识码：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.08.39 文章编号：1672-3309（2013）08-87-03

我国科技金融创新在近年来得到了较快发展，科技进步为金融创新提供了条件，金融产品的不断创新更快地促进了科技进步。科技金融产品的不断创新为高新科技企业的发展带来了新的机遇，但同时也存在科技企业融资渠道较少，融资条件较高等一系列问题。因此，在科技飞速发展的今天，研究如何使科技进步和金融创新有机结合，更好地促进我国经济发展，具有重大意义。

一、科技金融创新

（一）定义

“科技金融”是指能促进科技研发、科技成果转化和高科技产业发展的相关金融工具、金融制度、金融政策与金融服务等，是将科研机构、大学、高科技企业、金融机构、政府机构、中介机构以及相关体制机制融为一体的复杂体系。[1]“金融创新”是指在金融领域内建立新的生产函数，它是各种金融要素新的组合，是为了追求利润机会而形成的市场改革，泛指金融体系和金融市场上出现的各种新的事物。金融创新包括新的生产函数的建立，也就是企业家对企业要素实行新的组合。“科技金融创新”可以定义为在金融市场上出现了新的金融工具、金融制度、金融政策与金融服务等一系列金融产品，从而促进高科技产业更好更快地发展。

金融机构通过为科技企业提供更加专业化的服务，尤其是对中小科技企业起了极大的促进作用。伴随我国经济不断发展，产业结构不断调整，这同时也增加了对科技金融的需求。

（二）目标

科技金融创新的目标是推动科技与金融的紧密结合，提升金融的驱动力，创新多样化金融产品，更好地为科技企业提供融资，更好地支持实体经济发展，服务国家创新战略，实现科技创新与金融创新的完美结合。科技金融创新，既是金融企业的使命，又是中小科技企业经营转型的迫切要求，银行应抓住机遇，努力打造科技企业融资服务平台。

二、科技进步与金融创新的关系

（一）科技进步促进了金融业的现代化

1、科技进步促进了金融业的现代化。主要表现在两个方面，一是科技的进步改变了科技企业的经营思维和模式，因为科技企业要进步，要发展，就避免不了会遇到融资的问题。传统的金融工具主要是针对传统企业的融资进行设计，而科技企业由于其本身存在前景不确定，风险较高等特点，因此在融资方面会遇到各种各样的限制，对新型融资手段的强烈需求，导致金融机构创新出各种针对科技企业的金融产品，使高科技企业可以以较低的成本进行融资，并从事相关的科技产品创新和研发工作，进而获得利润。二是由于计算机和通讯技术的高速发展，使金融业间的通讯及交易成本不断降低，极大地提高了金融机构的经营效率。引入计算机技术之前，交易的进行只能在客户和金融机构之间面对面的进行，引入计算机技术之后，由于其强大的数据处理和存储能力，使得交易自动化可以以更加低廉的成本进行。

2、科技进步影响金融机构变革，有助于规范市场秩序。由于科技企业的不断发展，金融机构越来越重视对科技企业的投入，金融机构内部的金融创新产品的比例不断发生着变化。在市场秩序方面，引入互联网之前，金融市场的交易只能以区域为单位，并分散化地进行，而引入互联网之后，整个世界的金融市场连为一体，交易不间断进行。

3、科技进步会加速新型金融产品的创新。由于市场上的竞争愈发激烈，就需要金融机构时刻把握市场的第一手资料，及时解读第一手信息，科技的进步，特别是大数据分析技术为这种需求提供了解决办法。随着金融机构创新的条件和手段不断发展和变化，为进一步降低成本以及获取收益，金融机构就必须开发出符合市场的金融创新产品。为了更快满足客户需求，有效规避风险，需要金融机构缩短新型金融创新产品的设计周期。

（二）金融创新进一步推动了技术进步

科技进步需求更多金融产品的创新，但随着更多适合科技企业的金融产品的出现，科技企业会以更加容易的方式获得资金，并且有更多的灵活性和便利性来进行科技产品的创新。可以说每一种金融产品，如股票、期权、期货的产生，都会伴随着极大的科技进步。所以说金融产品的创新可以使资金以更加合理的方式流入科技企业，使其具有更加充足和新鲜的血液，金融产品的创新反过来对科技的进步有着必要的支撑作用。

三、我国科技金融创新存在的主要问题

我国的科技金融创新已经得到一定的发展，但是对于科技企业，特别是初创期和成长期的科技企业，融资方面还面临较大的问题，我国科技金融创新中存在的问题主要有：

（一）金融服务体系方面

一是科技企业融资困难。由于科技企业产品前景有着极大的不确定性，科技企业在国内融资门槛较高，并且国内多层资本市场并不完善，因此科技企业在发展初期，很难获得足够的启动和发展资金。

二是科技企业的融资担保并不完善。我国近年来担保行业的发展非常迅速，但主要是针对传统企业，由于科技企业大多是无形资产，较难提供担保抵押物，并且能够对科技企业提供担保的公司较少，且担保要求较高，因此科技企业的融资担保问题还有待进一步解决。

三是无形资产的估值发展滞后。科技企业中不仅有着传统企业中的有形资产，如资金。而更多的是诸如专利权、商标权等无形资产，我国目前无形资产估值发展较为滞后，没有权威并且取得银行信任的估值机构对科技企业的无形资产进行估值，也导致银行在对科技企业进行资金支持时变得谨慎，使科技企业的融资更困难。

（二）银行信贷支持方面

一是现行金融分业经营使科技企业难以获得信贷支持。银行的分业经营导致科技方向的信贷业务较少，即使是大型综合性银行也仅支持有现金流、有市场且前景发展明朗的科技企业，因此刚刚起步的科技企业很难从银行获得资金。

二是金融机构对科技企业的认知能力使企业难以获得信贷支持。由于向科技企业放款需要对企业有一个完整的了解和评估，金融机构缺少较为专业的评估人才，评估主要还是针对传统企业。

三是金融机构对科技企业的管理机制还不完善使企业难以获得信贷支持。银行资金最重要的就是要保持安全，目前银行的放款管理主要是针对传统企业，对于科技企业的审批、放款流程并不完善，导致银行不愿意进行信贷投入。

（三）科技企业自身方面

一是企业经营发展前景不够明朗。科技企业，尤其是中小科技企业，由于本身资金有限，缺少可以抵押的资产，导致资产主要从政府获得，银行难以大规模介入。并且中小科技企业在起步时，是处于刚刚完成新产品的研发，或者是新的科技成果的实施阶段，新产品的市场效果还未显现，前景还不明朗。

二是企业内部管理机制不够完善。科技企业在前期的主要精力是投在新产品的研发和市场投放上，对企业内部的管理重视还不够，因此在获得发展资金的渠道上变得较少，其内部管理机制在很大程度上并不符合银行的规定，特别是在风险评估和风险管控上达不到银行的要求，很难从银行获得资金支持。

三是科技企业自身宣传不够。一方面，科技企业更加重视新产品投放市场的周期，并希望在较短时间获得最大的效益，在一定程度上会对自身品牌重视不够，缺少对自身的宣传。另一方面，中小科技企业对金融政策了解的不够，和银行缺乏沟通交流，导致相互之间缺乏深入了解。

四、我国科技金融创新政策建议

（一）创造良好外部环境

1、稳定金融基础。要充分发挥政府宏观调控的优势，建立一个金融和科技发展的稳定基础，在这个基础上，调动金融机构和科技企业的积极性，同时建立合理的约束机制，着力完善政府金融监管，把握资金使用效率和资金使用安全、政府监管和金融自由的平衡。

2、政府补贴与担保。科技企业本身就存在融资较难的问题，所以对于发展前景好，或是能为社会带来正的外部效益的科技企业，政府要给予大力支持，考虑给予一定的补贴或贷款贴息。可以对这些科技企业提供合理的担保，鼓励银行有信心向这样的科技企业投资，引导银行资金在科技企业的合理配置。

3、搭建交流平台。科技企业和金融机构在某种程度上是缺乏沟通的，且信息存在不对称，政府要主动承担起建立企业征信平台的责任，在平台上发布高科技企业信息，建立科技金融信息数据库，并缩短数据更新速度，保证发布内容及时有效，进一步增进金融机构和科技企业之间的了解，并形成政府、银行和科技企业之间稳固的关系，为科技成果的转化提供有利的条件。

4、加快科技企业信用体系建设。科技信息信用体系建设还不完善，不同类型科技企业信用体系建设参差不齐，要加快科技企业信用体系建设，建立信用档案规范，使银行在信用评级时，有据可依。

（二）融资渠道的金融创新

1、银行信贷的金融创新。商业银行在我国金融体系中起着重要作用，占着主导地位，全国80%以上的金融资产都在商业银行手中，商业银行贷款的投放是解决我国大部分企业融资问题的主要途径，包括科技企业的大部分企业要获得融资主要都是通过商业银行实现的。但为科技企业融资的同时，也会给银行带来收益，银行要抓住科技与金融结合这一机遇，大力发展金融创新，不仅要加快金融产品的创新，也要加快金融业务和管理方式的创新。

（1）金融产品的创新。如开展知识产权抵押贷款，可以比较理想地解决无形资产作为抵押物向银行申请贷款。目前我国少数银行试点开展知识产权抵押融资业务，但只限于发明专利权、实用新型专利和商标专利权等少数无形资产作为抵押物，范围较窄，应着力扩大抵押物范围，丰富知识产权抵押贷款的品种。同时应该尽快建立无形资产评估系统，形成无形资产作为抵押物的流程规范，使无形资产的价值有据可查。

（2）金融业务的创新。一方面银行提供金融创新产品，另一方面应该提供金融创新业务，诸如投资理财。金融产品和金融业务的配套使用，既可以深化银行和企业之间的合作，加速企业科技创新，同时为银行带来更多无形的收益。

（3）管理方式的创新。由于高科技企业高成长、高风险的特点，应设立专门部门为其提供差异化的服务，分设若干组处理高新技术不同行业的业务。在管理方式上，应出台专门针对高新技术企业的信贷政策，改革高新技术企业的金融业务流程，建立有效适用的信用评估和风险定价机制。

2、银行担保的金融创新。近年来担保公司如雨后春笋般的出现，这也为科技企业融资带来了方便，在一定程度上缓解了科技企业融资的压力，如果担保公司能够进行更多更好的金融创新，给科技企业融资带来的好处是不言而喻的，担保公司的创新主要是担保机制和担保模式方面的创新。

担保机制的创新。由于科技企业，特别是中小科技创业，有着风险高，产品前景不明确，并且无形资产所占比重较大等特点，担保公司应该创新抵押担保机制，也就是说，进一步提高担保的风险，并规范无形资产的担保机制和担保流程。

担保模式的创新。目前担保公司的担保模式比较单一，但是针对科技企业高风险的特点，可以在担保公司和科技企业间采取多对一的担保模式，这样一方面可以使科技企业的融资有着更为宽广的渠道，另一方面可以降低并分散科技企业和担保公司的风险。

（三）加强科技企业管理

1、加强科技企业建设。科技企业要抓住机遇、深入分析，调整结构，制定科技企业创新的新项目，新领域。要充分认识创新的重要性并积极建设先进的研发机构，更多地掌握自主知识产权。以市场为导向，加强企业技术创新和研发力度，促进企业可持续发展。

2、增强科技企业内部管理。现代科技企业为了实现既定的管理目标，必须在企业内部建立一套强大而有效的内部管理控制制度，维护企业资金财产安全。要保证财务部门所做的会计记录精确完整，并提供及时准确的财务信息，增加财务信息透明度和准确性，从而保证管理层决策的有效进行。

3、重视科技企业品牌与合作。重视企业形象和信用形象，积极进行自我推介，实施品牌战略，科技企业要把品牌建设放在首位，以营销带动品牌发展，以品牌赢得市场占有率，实现企业效益最大化。科技企业要主动了解金融政策，明确政府动向，并与金融机构建立长期、良好的银企互信、互惠、互利关系，在促进自身发展的同时也给金融机构带来利润，实现双赢。

参考文献：

[1]李玉明.金融创新的影响及对策研究[J].黑龙江金融，2006，（04）：9-10.

[2]陈迅、吴相俊.科技进步与金融创新互动关系[J].科技与管理，2009，（06）.

[3]杨陈晨.金融创新理论概述及在我国的总体评价[J].时代金融，2011，（10）.

[4]方文丽.科技创新中的问题及建议[J].中国科技投资，2011，（05）.