降息政策下的理财策略

文/清风

降息政策下的理财策略

文/清风

2012年6月8日起，我国央行三年半来首度降息，此次降息最大的不同是扩大了利率浮动范围。存款利率浮动的上限为基准利率的1.1倍，贷款利率浮动的下限为基准利率的0.8倍。针对上述情况，大家应如何调整理财策略呢？

“货比三家”灵活存款，兼顾流动性和收益性

两次降息后的一年期存款利率下调至3%，但如果上浮1.1倍，则存款利率变为3.3%。以存款10万元一年为例，执行基准利率和1.1倍利率两者利息相差300元。对于两年期以上的存款来说,大多数银行执行基准利率分别为3.75%、4.25%、4.75%,也有的执行1.1倍利率。所以，如果规避风险的保守投资者目前有一笔活期资金需要存定期，可考虑选择利率最优惠的银行。但如果已是定期存款，要根据公式360天×存期年限×(新利率-原利率)÷(新利率-活期利率)，合理计算转存临界点，超过转存临界点，就不建议急着转存，可以等到期后再进行“存款大搬家”。

其次，可以采用阶梯式存款，做到流动性和收益性两者兼顾。如有5万元闲置资金，其中1万元存活期或者1天、7天通知存款，其余分别以一年期、两年期、三年期、五年期各存1万元，这样既可应对利率调整，同时也可满足资金流动性的需求。针对理财的简单规律，升息以短期理财为主，降息作长期理财的安排。大家可以适当延长存款的期限，以减少降息对收益的冲击。

第三，要改变一些错误的存款方式。如不少人习惯等钱积累到一定数量如1万元，才存定期。通过比较可以发现，如果每个月省下1000元，一年后定存，则只能获得活期利息3.5元(1000×0.35%)；如果第一个月就已经是定存，则利息为30元（1000×3%）甚至更高，差了8倍多。所以，不妨一有闲钱每月就定存，这样每笔闲钱就能获得比活期收益高很多的定期存款收益。

最后，在银行选择余地更大的情况下，大家要根据自己的生活便利程度、银行服务、安全性、其他收费情况等附加因素，综合比较后选择合适的银行。

关注低风险产品，实现资金安全稳健增长

在目前的情况下，除存款、国债外，各种稳健收益的基金如货币型基金、债券型基金等也是不错的选择。

国债投资——充分关注流动性。每期凭证式国债的发布都受到大家的热捧，随着降息周期的到来，国债将继续火爆，关注度会更高。如2012年第1期凭证式国债三年期票面年利率5.58%、五年期票面年利率6.15%，预期收益都超过同期银行定存利率，加上购买门槛低至 100元起，广受青睐。随着降息消息的发布，原定发行的几期国债都被取消。但投资者可以继续关注后续新发行的国债。不过，由于国债的期限较长，所以要考虑流动性问题，提前兑取会损失一定的利息。

货币基金——闲置资金的“中转站”。货币基金是低风险理财产品阵营中的一员，它是去年唯一取得正收益的基金品种。

随着央行降息，货币基金的收益率稍微有点下滑,但平均年收益率仍超过一年期存款利率，部分绩优货币基金更是跑赢了CPI。在流动性方面，货币基金仅次于活期存款，远远好于国债等低风险品种。同时，它也是股市投资者的资金“中转站”，以便等待股市行情明朗后再做转换。

债券型基金——适当配置，比例不宜过高。上半年由于央行三年来首次降息，推动了债券市场不断走高，债券市场整体高歌猛进，获得较大的正收益。未来存款准备金率和利率进一步下降的预期增强，对债券市场会形成利好，从而提升债券价格。

因此，投资者可以适当关注债券型基金。但配置比例不宜过高，因为上半年债券市场涨幅较大，透支了后期的利好，使债券市场的走向有很多不确定性。建议投资者可以采用基金定投的方式，通过长期投资消除波段操作的失误，较好地分摊风险。

编辑：黄灵 yeshzhwu@foxmail.com