需求提振市场升温

○ 文／张春霞

需求提振市场升温

○ 文／张春霞

三季度原油价格震荡上行，世界主要经济体经济刺激措施的出台，有力提升了基础有机化工产品的市场信心，市场价格持续上涨。预计，四季度国内基础化工市场呈现震荡走弱行情。

三季度，WTI原油季初价格85.0美元/桶，季末价格为92.5美元/桶。季度均价为92.3美元/桶。环比下跌1.3%。三季度WTI原油价格在83.8至99.0美元/桶的区间内震荡上行。三季度各项经济指标显示，全球经济增长依然放缓，但地缘政治不稳定、气候变化对原油供应紧张的担忧，以及欧元救助计划、美国QE3等刺激经济措施的相继出台，推高了原油市场价格。

三季度原油价格震荡上行，世界主要经济体经济刺激措施的出台，有力提升了基础有机化工产品的市场信心。同时，上游装置的检修、下游市场的补库需求、下游新增产能的释放导致市场供应明显不足，现货市场交易活跃，推动了三季度基础有机化工产品市场价格持续上涨。

乙烯稳步上涨

三季度，乙烯CFR东北亚季初价格为1025美元/吨，季末价格为1335美元/吨，季度均价为1200美元/吨。季度均价环比上涨1.8%。

三季度，台塑石化两套石脑油裂解装置因断电意外停工，日本、韩国及泰国地区石脑油裂解装置频频出现故障，中国地区中沙、天津石化、扬子石化及盘锦乙烯陆续检修。这些因素导致亚洲乙烯市场供应吃紧。同时，受台风影响，中东套利船货交货延期，也加剧了亚洲乙烯市场的供应短缺。随着原油价格走高，下游聚乙烯以及其他乙烯衍生物市场价格反弹，下游装置开工率不断提升，对乙烯现货需求增多，尤其来自中国大陆和台湾地区需求的快速恢复，推动市场交易价格不断上涨。

季未，由于乙烯价格上涨过快，下游产品价格跟进滞后，市场需求有所减弱。同时，前期乙烯停工装置相继复产，乙烯供应短缺明显缓和，亚洲市场价格转入高位盘整。进入四季度，乙烯装置计划检修较少，市场供应相对较为宽裕。随着天气的转冷，市场需求将季节性减少，预计四季度亚洲乙烯价格从高位回落。

丙烯高位震荡

三季度，丙烯CFR东北亚季初价格为1300美元/吨，季末价格为1385美元/吨，季度均价为1359美元/吨。季度均价环比下跌0.6%。国内山东市场季初价格为10400元/吨，季末价格为10575元/吨，季度均价为10653元/吨。季度均价环比上涨5.6%。

7月上旬，受原油和石脑油价格上涨以及中国台湾、韩国等装置意外停工的影响，市场资源不足，价格小幅上涨。7月中旬，中国内地地炼装置恢复开工，丙烯供应增加，来自中国的买家寻货明显减少，亚洲丙烯市场价格小幅回落。进入8月，原油和石脑油价格继续上涨，受高成本支撑，市场交易重心上移。同时，亚洲地区频频发生装置故障，场内货源开始紧缺，下游丙烯衍生物价格涨势明显，推动了亚洲丙烯市场价格再次上涨。进入9月，来自西北欧的套利船货缓和了市场供应的短缺。同时，前期停工装置相继复产，抑制了市场价格的上涨势头，亚洲地区丙烯市场价格转入高位盘整，并延续至季末。

国内山东地区丙烯市场价格三季度走势与亚洲外盘价格走势基本一致。7月上旬，受成品油价格预期下调影响，山东地炼开工率明显下降，丙烯市场供应不足。同时，进口货源也不足，推动价格小幅上涨。7月中旬，东北地区锦州石化及沈阳蜡化恢复外销，地炼开工率回升，市场供应增加，丙烯价格随之下跌。进入8月，下游聚丙烯粉料及环氧丙烷市场均有大幅反弹。同时，受台风影响，进口船货交货延迟，社会库存减少，中间商炒作心态加重，推动国内丙烯市场价格快速上涨。进入9月，聚丙烯粉料市场价格开始下滑，需求减少，同时国庆节前进口船货集中到岸，也打压了国内价格，使得国内丙烯市场价格转入缓慢下跌行情。

进入四季度，下游整体需求不会有实质性的好转，少量新增需求的释放并不能改变整体需求低迷的格局，而上游装置检修减少，市场供应充足，预计四季度丙烯价格小幅走低。

丁二烯继续下滑

三季度，丁二烯CFR东北亚季初价格为2250美元/吨，季末价格为2010美元/吨，季度均价为2135美元/吨。季度均价环比下跌14.8%。国内市场季初价格为16500元/吨，季末价格为16300元/吨，季度均价为17325元/吨。季度均价环比下跌12.9%。

7月初，虽然亚美套利窗口关闭，但亚洲地区多套装置停工，我国台湾地区、日本、泰国等6套合计约70万吨/年丁二烯装置停工，亚洲现货市场供应明显短缺。同时，下游顺丁橡胶和丁苯橡胶在7月初开始大幅反弹。由此，7月上旬丁二烯价格开始反弹。8月上旬，虽然丁二烯检修装置依然较大，但由于天然橡胶库存高涨，导致合成橡胶价格快速下滑。受此影响，合成橡胶开工负荷大幅下降，对丁二烯现货需求稀少，价格再次下滑。直至8月中旬，合成橡胶市场趋稳。同时，来自中国市场的需求略有增加，亚洲丁二烯市场价格才止跌趋稳，并横盘整理至三季度末。

三季度，国内丁二烯市场行情继续在低位盘整。7月初，因国内丁二烯装置检修较多，市场供应不足。盘锦乙烯带头率先拉涨，贸易商借机炒作，致使国内丁二烯市场行情大幅跳涨。进入8月，随着进口船货的陆续到港，市场货源增多。同时，下游橡胶遭遇恐慌性抛货，导致国内丁二烯价格高位回落。但8月，国内丁二烯检修装置较多，下游部分新增产能开始释放。同时，主要生产厂家库存压力较小。8月中旬，国内主要生产厂家开始强力保价，稳定了市场行情，并延续至季末。

进入四季度，国内下游有多套大型顺丁胶装置将计划检修。同时，随着齐翔丁烯脱氢生产丁二烯装置生产趋于稳定，国内市场供应相对充裕，而下游合成橡胶市场需求还将持续低迷。因此，预计四季度丁二烯市场价格还在低位盘整。

纯苯大幅上扬

三季度，纯苯FOB韩国季初价格为1055美元/吨，季末价格为1236美元/吨，季度均价为1176美元/吨。季度均价环比上涨6.0%。国内华东市场季初价格为7300元/吨，季末价格为10100元/吨，季度均价为8818元/吨。季度均价环比上涨8.1%。

三季度，除苯乙烯市场需求相对稳定外，苯胺、环已酮、苯酚市场受竞争加剧的影响，对纯苯需求相对较为低迷。但进入三季度，美洲、欧洲受装置意外故障影响，美欧纯苯价格相继大幅暴涨，亚美、亚欧套利窗始终打开，套利船货增多，抽紧亚洲纯苯资源。三季度，亚洲纯苯装置检修较多，导致市场供应不足。在原油、石脑油价格上涨的带动下，亚洲纯苯市场价格在震荡中大幅上涨。

三季度，浙江恒逸、山东海利、扬州建滔、山东利华益等新增装置建成投产，对纯苯需求大幅增加。国内扬子、乌鲁木齐、兰州、天津等纯苯生产装置在三季度相继进行检修，纯苯市场商品量供应明显减少。由于二季度市场行情低迷，上下游企业都进行了去库存化操作，导致三季度社会库存大幅减少。外盘价格大幅上涨，让国内厂商进口操作较为谨慎，进口货源明显减少。以上诸多原因导致国内纯苯市场供应缺口加大，市场现货难寻，推动了市场价格大幅上涨，并创金融危机以来的市场新高。

三季度，国内市场价格高于外盘，进口货物将于四季度陆续到港；四季度国内纯苯计划检修装置较少；抚顺、大庆、福佳、腾龙等新产能将要释放；下游EPS将逐步进入淡季，苯乙烯对纯苯需求减弱。由此，预计四季度国内纯苯市场供应短缺矛盾逐步缓和。随着苯乙烯价格的回落，国内纯苯价格将从高位回落。

甲苯震荡上涨

三季度，甲苯FOB韩国季初价格为1015美元/吨，季末价格为1185美元/吨，季度均价为1127美元/吨，季度均价环比上涨1.6%。国内华东市场季初价格为7805元/吨，季末价格为9630元/吨，季度均价为8766元/吨。季度均价环比上涨1.2%。

进入三季度，日本、韩国部分装置关闭，我国台湾芳烃装置延期开车等，使得亚洲甲苯货源供应趋紧。但受溶剂和调油需求持续疲软的影响，对甲苯的实际需求明显减少，市场成交以小单为主，抑制了亚洲市场价格的上涨，并延续到9月初。进入9月，PX价格上涨，甲苯岐化需求增加，甲苯厂家外销商品量进一步减少，导致甲苯市场现货难寻。在国际原油、石脑油价格上行及相关产品价格较高影响下，市场贸易商开始拉涨，导致甲苯价格大幅暴涨。但毕竟市场需求并不旺盛，进入9月中旬，随着原油价格的回落，交易商谨慎观望，价格随之小幅滑落。

三季度国内甲苯市场走势基本与外盘一致，7、8月，虽然国内甲苯商品量因装置检修而减少，但受国内成品油价格下调的影响，社会甲苯调油需求减少，抑制了国内甲苯市场价格的上涨。进入9月，成品油价格再次大幅上调，部分贸易惜售拉涨，甲苯市场价格随之大幅上涨。但两大石油公司限制成品油外采，甲苯调油消费并没有大幅增加，实际成交量并没有放大。至9月中旬，国内甲苯市场价格随外盘下滑而下滑。

进入四季度，甲苯的化工合成需求相对稳定，但溶剂需求将季节性减少，社会调油需求也难以增加。因而，预计甲苯市场价格小幅下滑。

混二甲苯混和上涨

三季度，异构级二甲苯FOB韩国季初价格为1016美元/吨，季末价格为1293美元/吨，季度均价为1230美元/吨。季度均价环比上涨6.6%。国内华东市场季初价格为8350元/吨，季末价格为9725元/吨，季度均价为9160元/吨。季度均价环比上涨3.0%。

7月初，福佳、扬子PX装置检修，导致亚洲PX供应短缺，PX价格大幅上涨。同时，原油价格反弹，大大提升了市场信心，带动了亚洲异构级二甲苯的大幅上涨。7月下旬，受棉花期货暴跌拖累，亚洲PX市场行情疲弱。受此影响，亚洲异构级二甲苯转入横盘整理。进入9月，亚洲地区PX走势坚挺，对异构二甲苯需求增加，使得异构二甲苯跟随原油价格走出一个冲高回落行情。

国内市场在7月初受外盘和原油价格上涨的影响而小幅上涨。受供应过剩影响，异构级二甲苯市场价格并没有跟随外盘上涨，而转入盘整。8月，随着国内成品油价格的上调，市场商品量减少，市场价格才转入上行通道。进入9月，福佳PX扩能投产、腾龙芳烃开工备料，导致国内异构二甲苯供应短缺，市场价格跟随着外盘再次继续冲高。

进入四季度，异构二甲苯需求将随着新增需求的释放而增加。同时，国内新增产能也将随之释放。预计四季度国内异构二甲苯供应并不短缺，市场价格也从高位小幅滑落。

进入四季度，乙烯、芳烃工厂检修相继结束，新产能也开始释放，市场供应增加。同时，部分下游工厂装置还将检修，市场供应缺口得以弥补。另外，虽世界各地相继推出刺激经济措施，但下游终端消费的跟进还需时日，下游装置开工率难有大的回升。因而，预计四季度有机化工产品市场需求难有实质性恢复，国内市场价格呈现震荡走弱行情。