发挥区域产权交易市场作用建设完善市场化投融资平台

2012-09-20张宏涛

产权导刊 2012年5期

张宏涛

（邯郸产权交易中心，河北邯郸 056002）

（作者为邯郸产权交易中心主任）

产权交易市场多年完善的管理基础和运营经验能为各类资本的进入和退出提供畅通的渠道，为优势企业的低成本扩张提供资本运作的桥梁。面对温家宝总理提出落实“国务院关于鼓励引导民间投资新36条”的大好机遇，地市级产权交易机构应勇于面对现实，不气不馁，正视问题，攻坚克难。

国务院总理温家宝3月5日在十一届全国人大五次会议上做政府工作报告时提出，要认真落实国务院关于鼓励引导民间投资新36条，出台具有可操作性的实施细则，鼓励和引导民间资本重组联合和参与国有企业改革，加强对民间投资的服务、指导和规范管理，促进社会投资稳定增长和结构优化。这表明，在全球经济复苏反复和国内增长趋缓的经济环境下，规模巨大的民间资本日益得到国家的重视与扶持。

据推测，一个地级城市的各类市场主体一般都在十万户以上，注册资本总额大都超过千亿元。如此众多的市场主体和规模巨大的资金额度，怎样将“死钱”变成“活钱”？怎样使民间巨大的隐性资本变成促进当地经济发展的巨大财富？怎样开辟广大中小企业的投融资渠道？怎样激活各类要素资本，创造全民参与企业投资的市场环境？怎样构筑、培育、发展区域基础性资本市场？需要有一个具有普遍社会公信力的资本运作平台。

产权交易市场有着相应的管理基础和运营经验，利用现有的人员、场地、信息等资源优势，能为各类资本的进入和退出提供畅通的渠道，为优势企业的低成本扩张提供资本运作的桥梁。面对机遇，地市级产权交易机构应勇于面对现实，不气不馁，正视问题，攻坚克难。

1 制约区域产权市场发展的主要原因

1.1 产权市场发展缓慢不平衡

资金短缺是制约中小企业发展的突出问题。要加快中小企业发展，促进资本有序流动，建立一个规范公开的产权市场平台，有利于健全完善区域性资本市场服务体系，增强企业直接投融资能力，提升区域经济中心地位。随着国有经济布局和结构调整的步伐不断加快，产权结构更加复杂，产权分布更加广泛，产权流转更加频繁，对产权市场的需求也将显得尤为重要。改革开放以来，我国的产权交易市场发展状况虽已得到不断完善，但地区级产权交易市场化发展比较缓慢，在社会经济活动中的影响也比较小。以北京产权交易所集团为例。2011年，北交所完成各类产权交易项目成交额突破4500亿元。相比之下，大多数省份不过百亿元，地级市不过十亿元，相距甚远，发展空间十分巨大。

究其原因，一是社会各阶层对产权市场的认识还有待进一步提高，公众甚至是部分领导层，对产权交易的基本概念、服务内容及深刻内涵不了解。特别是县（市、区）政府和一些部门及企业领导，仅把此项工作看成是将行政审批引入市场机制和源头治理腐败，缺乏运用市场规律促进存量资产循环流动的意识。二是个别领导对国有资产通过产权市场规范交易的法律意识淡薄，没有将国有产权转让提高到转变政府职能，促进资源优化配置和反腐倡廉的高度来认识，忽略了产权市场撮合交易和发现价格的功能、招商引资的功能、资本进入与退出的功能、整合资源及主导资源合理配置的功能。在国有产权转让时，没有在指定的产权市场挂牌转让，而是由管理部门自行交易或随意找中介机构拍卖。三是有的地方行政管理体制及配套改革措施不完善，相关部门之间缺乏协调配合，出现了产权交易谁都想管，谁都不负责任的现象，出让主体不明确。四是由于存在部门垄断、行业分割，造成操作环节上的漏洞，个别地区国有产权场外交易现象仍然存在或比较严重。五是产权业界的专家几乎将所有目光都关注于省级以上产权交易机构，地市一级产权市场长期处于被忽视的状态。国家和部门在制定相关政策法规时，也往往忽视地市级产权交易机构的执行力。六是地市级产权交易机构的网络化建设面临着政策支持、资金投入和技术力量相对不足等问题。受当地经济规模、社会意识形态和产权交易机构经济实力、场地人员的限制，许多地市级产权交易机构仅拥有自己的网站，而未在网络化办公和交易服务软件方面进行持续深入的开发应用，产权交易项目社会关注度低、网络竞价率低，依托互联网衍生的社会效益和经济效益没有得到充分发掘。

1.2 产权交易项目创新品种少

目前，地级市的产权交易机构主要延续设立初期为国企改制提供市场服务，仅限于国有、集体企业改制、股权转让、行政事业单位公务车辆和办公楼及办公场地的出售。金融、涉诉资产，技术、文化、农村等产权介入的很少。产权市场促进资源优化配置的功能作用远没有得到充分发挥。同时，由于政策支持有限，创新环境有限或创新意识不足，随着国企改制工作的逐渐减少和国有产权进场交易业务的不断萎缩，成为地市级机构生存发展中亟待解决的重要问题。

2 建设完善区域投融资平台应采取的措施和建议

区域经济中心建设，产权市场有着不可替代的作用。义乌的发展靠的是小商品市场，白沟的发展靠的是箱包市场。经济发达地区以产权市场为基础搭建的资本属性平台，已对当地经济发展产生较大影响。如何完善地市级产权交易市场建设，充分利用市场机制来实现国有及公有产权的有序流转，促进各类要素资源的有效流动和吸纳外部资本注入，发挥其市场化配置资源的功能和作用，是地市级产权交易机构为之奋斗的目标、任务，必须制定切实可行的发展规划，更需要地方政府及有关部门的大力支持与配合。

2.1 建立国有资产退出机制

如果把投入比喻成“上水”，把退出比喻成“下水”，那么上下贯通则能平稳协调发展。在目前国家投入机制相对完善的情况下，政府应积极构建国有资产的退出机制，特别是国有资本原有的存量资产以及新投入的国家资金的退出机制。国家资金投入的目的不该是单纯的加大国有资本的存量，而是把经济带动起来以后，引导民间资本、社会资本、非国有资本进入，国有资本再退出来，投入到其他领域。

产权市场适应了国有资产退出机制的有效运营。因为产权交易市场能够为国有产权转让提供很好的信息披露，能聚集大量的买方和卖方，具有价格发现这样一种市场机能，有很好的资本流通效果。通过规范国有产权交易行为，一方面吸引拉动全社会的资本，大力发展混合所有制经济；另一方面防止国有资产的流失，最大限度地发掘国有资产升值空间，形成国有资本的再投入，实现可持续良性循环。

2.2 发挥地市级产权市场的作用

地市级产权交易机构绝大多数都是经当地市政府批准设立、编委三定方案明确的，从事国有产权、股权及财产所有权交易的专门机构，其基本功能是行政许可的国有产权交易鉴证功能和市场化的促进与服务功能。各地产权交易机构经过多年的探索实践，积累了比较丰富的市场资源，拥有比较均衡的信息网络和良好的经营条件，建立了统一的规则体系和监管标准，与政府行政管理的规范协调关系已经形成，是具有普遍社会公信力的独立主体。运用地市级产权市场的功能，对促进区域产权有序流动，扩大招商引资，提升经济活力，将会起到至关重要的作用。

2.3 开展非上市公司股权融资

随着产权交易市场化进程的不断推进和业务领域的不断扩展，产权市场已成为国内企业，尤其是中小企业最重要的投融资平台之一。它可以为股权的各种融资方式提供充足的信息资源，满足股权融资方式的多样化服务需求。同时，产权市场的公开性与公正性，能够为投资者资本的进入和退出提供合法合规的有效渠道，为实现资本的保值增值提供市场保障。通过产权市场积极应用股权进行质押融资、交易增值融资、增资扩股融资及股权的私募融资，激活各类要素资本，让社会看到产权市场撬动民间资本有序流动的活力和实现中小企业投融资的潜力，创造民间资本参与企业投资的市场环境，促进中小企业发展和区域基础性资本市场的繁荣。

2.4 营造区域产权市场氛围

营造区域产权市场的知名度和影响力需要争取媒体、社会各界和政府的关注与支持。区域联合，可以让邻近地区间的产权机构广泛合作、优势互补、共谋发展。晋、冀、鲁、豫四省交界区域的产权交易机构，依托“中原经济区市长联席会”固有的品牌优势、人气优势和政府资源优势，创办了“中原经济区产权交易暨资本市场发展论坛”，建立了“中原经济区产权信息互动平台”。通过联合协作，让社会、媒体和产权业界把更多的目光投向地市一级产权市场，关注地市级产权市场的作用、生存和发展，发挥区域产权市场近距离接触企业的优势和作用。

2.5 搭建网络服务平台

产权市场的生存必须适应市场经济的发展。产权市场的生存空间必须有大量的信息资源作支撑。产权市场好比是个大商场，商场靠商品招揽生意，产权市场靠丰富的项目信息吸引买方和卖方，使其自觉进入市场交易，让他们感觉到，唯有这里是卖方用户和买方用户实现信息互动的理想平台，能够实现规范交易，能够最大限度发现买主，发现价格。

地市级机构，一方面可借助以“金马甲”和“新浪产权”为代表的功能与资讯性平台，发布机构信息、推介交易项目，积极融入全国产权交易大市场，吸引更多群体关注。另一方面，应加大网络信息化建设软、硬件投入，培养一专多能的复合型产权交易人才，打造特色业务网络并大力推广应用。进一步提高地方产权交易市场化运作能力和水平，打破管理体制之间的区域垄断和行业限制，实现资源、资本的横纵联合。