中小企业融资渠道拓展浅析

罗 娟，黄代全

(三峡建行国际业务部，湖北宜昌 443000)

一、中小企业融资难的主要原因分析

1.企业自身原因

中小企业的特点是对市场信息敏锐、经营机制灵活，在技术进步、机制创新和创造就业方面优势明显，且大多处于资本快速积累、规模迅速扩张的阶段，但是此时期的企业也有很多不足，如管理模式和管理体系的不健全、资金使用缺乏计划和安排、资产规模小、资金实力弱，包括管理者的管理水平不高等诸多不利方面。

2.外部环境因素

第一，政府政策缺失。一是资本市场不完善。由于政府限制了股权融资的门槛，使得中小企业很难争取到直接上市融资、或通过资产置换实现借壳买壳上市的机会。二是法律法规不完善。目前，我国对中小企业的发展缺乏完善的法律法规的支持保障，也没有统一的中小企业立法和专门的信用法规;另外，执法环境的影响，法律对银行债权债务的保护能力不高，经常形成企业逃废债务的行为，也造成银行对中小企业的“恐贷”心理。三是中小企业服务体系不健全等。我国在中小企业的信息咨询与技术服务、信用担保及人员培训机制等方面还要加强，要建立完善的服务体系。

第二，银行风险控制需求和自身发展考虑。一是效益最大化影响。尽管最近几年政府投入了大量的资金释放银根，但银行基于多种考虑将大部分资金投入到了大企业和大项目，对中小企业不够重视。二是资产抵押要求。中小企业本身资产有限，加上资产抵押涉及到手续、费用等，导致中小企业觉得从银行融资高不可攀，转而寻求其他融资渠道，一定程度上增加了企业的营运成本，带来恶性循环。三是信息不对称恶化银企关系。由于中小企业在管理体系和制度方面的不完善，财务公开性和真实性不够，银行难以了解企业真实情况，也不愿意冒风险给中小企业放贷。

二、解决中小企业融资问题的建议

1.企业要加强自身建设

第一，建立现代化的管理体系。中小企业要加强制度建设，形成良好的企业文化，完善经营管理制度和法人治理结构，增加企业的透明度，增强信誉、积累信用，建立起适合企业和有利于企业发展的现代管理体系。第二，实行灵活的经营策略，提升竞争力。中小企业要实行灵活机动、市场适应能力强、拾遗补缺的经营策略，要避开大企业、大行业所关注的重点行业、重点产品，寻找适合自己“小、精、新”的发展模式，在大企业的发展夹缝中求生存;或者寻求大行业、大企业中的龙头合作，采取依附协作的经营战略，充分利用大企业的资源和信用优势获得发展。第三，多渠道筹资。中小企业要善于运用多种融资渠道，通过参股、合作、联营等方式筹资，提高资金使用的目的性，使有限的资金能最大限度地发挥效益。

2.银行要加强支持力度

一是转变观念，调整信贷政策，营造公平的信贷环境，支持中小企业的合理资金需求。二是加快金融产品创新。中小企业融资难这个问题所集中的矛盾在于:中小企业经营规模小、抗风险能力差、可抵质押资产有限;银行出于经营风险考虑，会审慎考虑对中小企业的信贷投入。如何解决这个矛盾，达到“中小企业能取得银行融资、银行能有效支持中小企业发展”的双赢目标呢?一方面，企业需要有效利用现有资源(包括应收款、存货及政府出口政策等);另一方面，银行需积极开发适合中小企业发展的融资产品。近几年来，部分银行也逐步推出了一些产品，解决了一些融资需求。三是加快金融服务模式的创新。银行要求做好信贷客户细分工作，善于发现和培植良好的中小企业。

三、中小企业融资成功案例

笔者针对近两年外贸业务发展中的几个案例进行了分析，为境内中小企业融资提供参考。

1.案例一

某民营企业A公司，主营业务为太阳能电池板及大功率层压组件的生产销售，产品出口欧盟及美国。由于欧美经济下滑，产品出口形势不好，且美国和欧盟反倾销政策连续出台，该公司一方面出口订单减少，另一方面接了订单又担心收汇有风险，产品销售陷入困顿。为此，该公司向主办银行提出，希望能办理短期出口融资并协助其安全收汇。根据客户需求，银行经仔细研究后向该公司推荐了“融信通”业务，为其办理了发货后短期90天的融资，并在中国出口信用保险公司的保驾护航之下收回了该公司在此订单下的全部货款，如期归还了银行融资。下面，笔者就“融信通”业务做简单介绍。

(1)产品定义。“融信通”业务是指出口商向中国出口信用保险公司(以下简称“信保公司”)投保短期出口信用保险，将保单项下赔款权益转让给银行并向银行转让出口项下应收账款的情况下，银行根据出口商的需求，在其出口发运后提供短期表内外融资的综合金融服务。

(2)产品流程。①出口商向中国出口信用保险公司投保短期出口信用保险，申请买方信用风险限额;②出口商与银行、信保公司三方签订《赔款转让协议》，将保单项下赔款权益转让给银行;③根据出口商申请支用的产品品种，出口商与银行签订相关合同及协议书;④出口企业货物发运后向信保公司申报并向银行申请单笔融资，并提交银行所需资料，包括信保公司向银行出具的注明保费已缴纳的《短期出口信用保险承保情况通知书》。

(3)对企业的好处。①出口商通过将保单项下赔款权益转让实现其融资目的;②符合条件的出口商可以免除其他担保，减轻其资产担保的压力;③符合条件的出口商可以占用中国信用保险公司的额度办理融资业务，意味着可以突破银行信用限额;④出口商可以利用融信通产品额度，办理其他贸易融资业务。

(4)注意事项。出口商必须是经营稳健、资信良好的出口型企业;出口商必须达到银行信用评级要求;出口商是民营贸易型企业的，要求企业的实际控制人承担连带责任保证。

2.案例二

某民营企业B公司，主营业务为大宗商品进出口及转口贸易，外贸型企业。进口产品以铝锭和氧化铝为主，所进口产品基本转口至最终消费商;总资产中存货及应收账款占大头，净资产有限;客户希望银行能提供更多的授信额度，扩大进口及转口贸易的规模。存在的问题是难以提供传统意义上合格的抵质押物。为此，银行针对此客户需求提出了“融货通”——货押授信概念。

国际贸易货押授信是在贸易融资领域对传统授信模式的创新，是在借鉴典当原理的基础上，通过对货权/动产质押、储运保险、货物监管、资金监管等一系列结构化设计，使银行在掌控货权、监控货款的情况下，为客户提供集物流、信息流、资金流为一体的个性化贸易融资解决方案。国际贸易货押授信业务分为“现货仓”、“海陆仓”和“保税仓”三种模式。其中:“现货仓”是指银行基于对出质人现有质物的有效控制，根据质物的性质，选择易变现、易存储、不易损坏、市值稳定、价格透明、通用性强的商品，依据质押商品未来变现后可用于偿还我行债权的最高数额，综合客户信用状况所核定的最高贸易融资循环额度。“海陆仓”是指以未来进口货物(质押物)以海运或海陆联运方式运至国内港口或内陆仓库的单笔贸易授信项下开证业务。保税仓是指境内企业在保税区进口贸易项下以拟进口的货物做质押并以单笔贸易融资授信方式办理进口开证/付款保函的业务。下面，笔者针对“现货仓”做相关介绍。

(1)产品流程。①进口商、银行和第三方物流监管企业签署《第三方监管协议》;②监管方出具现货仓单;③银行对仓单进行核库，做质物查询及确认，审价并确定银行可融资比例;④银行放款后严格做好贷后管理，包括:按月度、季度落实贷后现场核库，执行每日盯市制度;登记额度管理台账、核对质押物价值，通知客户及时补仓或补保证金。

(2)对企业的好处。①通过将大量存货盘活以达到融资目的;②可以免除其他资产担保，减轻企业压力;③扩大了授信额度及融资渠道。

(3)注意事项。对企业:进口商资信良好，稳健经营;进口商须达到银行信用等级要求;进口商是民营贸易型企业的，要求企业的实际控制人承担连带责任保证。对银行:货押授信特别是现货质押授信(现货仓)的风险控制关键在于对质押产品的选择和市值评估及监管，为此，第三方监管企业的资格审核准入、银行定期或不定期核库、每日盯市及补货制度的执行十分重要。

上述两个案例中，企业的共同之处是可用于抵押的资产不足，通过盘活存货或应收账款(赔款权益)来实现融资目的;银行通过将风险转移至第三方来达到控制风险的目的;实现银企双赢目标。当前，银行还推出了针对出口退税资金的“融税通”业务、针对应收账款的“融账通”业务，以及依附大企业的“供应链融资”等，都是为了解决中小企业融资的问题。

通过上述案例，笔者希望中小企业能针对各自情况，选择适合自己的融资模式，作出利于自己的选择和安排。

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