浅议国际贸易中的融资风险

陈 杨，陈 媛

（重庆电子工程职业学院，重庆 401331）

2008年以来，由于受到金融危机、人民币持续升值和国内劳动力成本上升等因素的影响，我国外贸企业面临包括资金短缺在内的不少经营困难。国内金融机构结合外贸企业的业务特点，创新融资方式，为外贸企业量身打造了国际贸易融资方式。国际贸易融资方式与传统融资方式相比较，具有复杂多样的特征，而且国际贸易融资所面临的风险也较为复杂。研究如何加强国际贸易融资风险的识别与控制具有重要意义。

1 国际贸易融资优势

国际贸易融资是近年来兴起的一种融资模式，以促进国际贸易为目的，以国际贸易订单为依托，金融机构或进出口商向外贸企业提供资金融通或担保的一种融资方式。目前，国内金融机构提供的国际贸易融资方式包括承兑汇票、信托收据和票据贴现等。尽管一些商业银行推出了国际贸易应收账款融资等新业务，但是商业银行还没有广泛开展新业务，还是以传统业务为主，如信用证、保函等。

出现新的国际贸易融资模式，这对于发展外贸企业具有现实的意义。首先，拓宽了外贸企业的融资渠道，丰富了外贸企业的融资方式。融资是企业永恒的话题，特别是对于中小企业。我国中小企业创造了全国60%的国内生产总值，向国家缴纳了全国50%税金，提供了全国80%的就业岗位，发明专利占全国的66%，技术创新占全国的75%以上。但是商业银行却没有为中小企业提供畅通的融资渠道，大部分中小企业无法从银行金融机构获得融资支持。国际贸易融资方式在一定程度上解决了中小企业融资难的问题，拓宽了中小企业的融资渠道。其次，有利于金融机构全面了解外贸企业的资信状况，降低了融资风险。在国际贸易融资过程中，企业需要向金融机构提供详细的贸易业务和订单合同等重要的业务资料，银行可以充分掌握企业的资信状况。在贸易融资过程中，要把订单合同作为抵押物，即把订单合同所产生的现金作为抵押物，这避免了企业随意改变借贷资金的用途。最后，国际贸易融资还可以改善金融机构的资产结构。国际贸易融资期限短，收益有保证，有利于改善银行的信贷结构。

2 国际贸易融资的风险

虽然国际贸易融资为外贸型企业带来融资便利，但也面临着更多、更复杂的风险。国际贸易融资所面临的风险包括汇率风险、利率风险、国家风险、客户违约风险、贸易风险、操作风险以及银行资信风险等。

2.1 汇率风险

汇率风险是国际贸易过程中常见的风险之一，它是指由于经济主体持有或运用外汇过程中，由于外汇价格变动给企业带来的损失。如果外贸企业的订单产生的现金流是外国货币，随着外汇汇率的波动，必然会产生外汇风险。汇率风险包括交易风险与折算风险两种形式。

2.2 利率风险

利率风险是指利率的不确定性导致商业银行所获得实际收益与预期收益或者所付出的实际成本与预期成本之间的偏差，使得银行面临损失的可能性。与传统融资模式相比较，国际贸易融资所面临的利率风险更为复杂。一方面，国际贸易融资要面临与传统融资模式一样的利率风险，即利率的变动给商业银行存贷差带来的变化而导致银行面临损失。另一方面，国际贸易融资业务涉及到不同的国家，各国外汇汇率的变化也要给银行带来风险。由于不同国家，其利率水平各不相同，利率政策也不完全一样。在进行国际贸易融资过程中，一国利率的变动就有可能对国际贸易融资业务造成冲击，特别是在经济波动的环境下，国际贸易融资所面临的利率风险更大。

2.3 客户违约风险

国际贸易融资是以外贸订单为基础，贷款还需要用订单所产生的现金流进行支付。由于外贸企业本身业务也存在不确定性，外贸企业可能存在违约的可能，这就不可避免地会产生客户违约风险。客户违约风险是指因客户违背之前承诺的事项而导致银行面临损失的可能性，也叫做信用风险，这是国际贸易融资业务中银行面临的主要风险。在国际贸易融资模式中，引起客户违约的原因非常多，企业资金链条断裂和国家之间的贸易的摩擦是引起客户违约的重要原因。

2.4 操作风险

目前，商业银行的国际贸易融资业务还处于发展初期，各项内部管理控制体系还不健全，而且各大商业银行为了抢夺市场份额，都纷纷采取了宽松的政策，这种政策会给银行造成较大的操作风险。

2.5 银行资信风险

国际贸易融资涉及到进出口双方的商品交易，在国际结算工具发展的背景下，进出口双方银行是国际贸易融资业务能否顺利开展的关键。因此，银行的资信状况对国际贸易融资业务有着重要的影响，资信良好的代理银行，可以帮助外贸企业把商业信用转化为银行信用。还有一些发展中国家对国际贸易与国际金融惯例不了解，导致出现了一些无理拒付信用证的现象，对于外贸企业来说，选择资信良好的代理银行非常重要。

2.6 国家风险

国际贸易融资与进出口商有着密切的联系，进出口商所在地的政治局势是否稳定和金融等政策是否严格，对于国际贸易融资都有着重要的影响。例如，目前对伊拉克出口货物，没有联合国出具的允许入关的批文，就难以顺利地收汇。若不考虑这方面的风险因素，就会造成国际贸易融资成为坏账。所以，国家风险也是国际贸易融资不容忽视的风险之一。

3 防范的对策与建议

要搞好国际贸易融资这一新的融资模式，必须采取一些政策来防范融资风险，避免给企业和银行带来较大的损失。

3.1 加强内部控制，规范业务操作

对于银行来说，国际贸易融资业务是高风险业务。银行要控制国际贸易融资业务风险，就必须加强内部控制和规范业务流程。首先，对外贸企业加强贷款前的调查工作。银行既要了解申请企业的财务状况、历史资信以及履约能力，而且要对企业管理人员的能力、品行与素质进行调查，还要注意严格审查开证申请人、开证行的资信及信用证条款。其次，注重放贷的评价与管理。国际贸易融资受到了国内外各种因素的影响，在企业获得融资后，银行要关注资金使用去向，严防企业挪作它用，必要时可派人跟单监控。最后，要加强事后监督与跟踪，及时编制各种报表，分析考核各企业各种额度的使用情况和财务状况，及时催收逾期资金。

3.2 丰富资产结构，化解汇率风险

汇率风险是国际贸易融资业务中特有的风险，要化解与转移汇率风险，利用衍生金融工具和丰富资产结构，可以充分化解汇率风险。目前，在国内商业银行大力发展国际贸易融资业务的背景下，银行持有的国际贸易融资产品规模逐年扩大，若持有单一的国际贸易融资产品，银行必然面临较大的汇率风险。因此，首先，要保证国际贸易融资产品的币种多样化，各种货币汇率的变化可以相互对冲影响。其次，要保持进口与出口融资业务规模的大致平衡，因为进口与出口融资业务的资金流向是反向的，进口与出口融资业务规模平衡也可以对冲汇率风险的影响。最后，选择不同的国际结算方式有对冲汇率风险作用。

3.3 利用金融衍生工具，对冲利率风险

随着国内利率市场化步伐的不断加快，银行国际贸易融资业务所面临的利率风险更为复杂，贸易融资不仅受到国内利率变化的影响，而且还要受到国外利率水平与利率政策变化的影响。控制与对冲利率风险最为有效的办法，就是合理利用金融衍生工具。国内将推出国债期货交易，这为利率风险管理提供了一个非常有效的工具，可以充分利用套期保值的功能进行风险对冲，实现风险转嫁。也可以借鉴与学习国际银行的经验，利用利率互换等金融衍生工具对冲利率风险，对国际贸易融资的利率风险进行控制。

3.4 慎重选择代理银行

代理银行的资信对于国际贸易融资业务来说至关重要。有良好资信的代理银行对贸易融资起到事半功倍的效果，相反资信较差的银行对贸易融资业务来说，就会面临风险。因此，在开展国际贸易融资业务之前，要了解有关国家的金融外汇管制政策，避免出现由于不熟悉有关国家的金融政策而导致贸易融资出现坏账情况发生。在选择代理银行的过程中，要小心谨慎，尽量选择有信用和实力的银行作为代理，不要贪图便捷与优惠，选择资信较差的小银行。

3.5 完善国际贸易融资业务的法律法规

目前，我国国际贸易融资业务还处于发展初期，相应的法律法规还不完善，出现了许多的问题。一方面，立法部门必须加强对国际贸易融资的政策法律的研究。另一方面，必须研究国际惯例与我国现行法律之间的衔接问题，为科学立法提供依据，制订切实可行的操作方案，并与国际惯例接轨，进一步促进我国国际贸易融资发展。

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