我国中小企业融资难的原因及其解决途径

新疆财经大学经济学院 肖开提·马合穆提

我国中小企业融资难的原因及其解决途径

新疆财经大学经济学院 肖开提·马合穆提

随着我国经济的发展，中小企业在我国经济发展中的地位和作用越来越重要。中小企业规模小、缺少抵押物、经营性风险比较大、银行和企业之间信息不对称等，导致中小企业融资难、融资成本高。我国经济的持续稳定增长必须要依靠中小企业的成长壮大。本文首先对我国中小企业融资的现状进行了概括，之后对融资难的原因进行了研究，最终提出了一系列缓解中小企业融资问题的对策和建议。

中小企业 融资难 解决方法

中小企业是经济社会和产业结构的重要组成部分，是新的经济增长点。我国是一个人口众多的发展中大国，经济发展水平还不高，企业规模还偏小，充分促进中小企业的发展对繁荣经济、促进就业、推进经济结构调整和转型，具有重大意义。中小企业的健康发展，已成为建立与完善社会主义市场经济体系的重要基础和前提。探讨中小企业发展中存在的问题，解决中小企业融资的问题，已成为当前的一大难题。

中小企业在支持经济发展方面的作用越来越重要。中小企业规模小，经营方式灵活，能及时对市场的变化作出反应。但是中小企业这种自身的特点，也成为了制约其发展的关键因素。中小企业由于规模小，缺少相应的发展资金，在自身的发展过程中，自有资金已不能满足其发展。中小企业需要从外部进行融资。外部融资主要包括银行贷款和上市股权融资。由于中小企业缺乏抵押物，盈利能力不稳定，经营风险大，中小企业进行银行贷款比较难。由于我国企业上市实行审核制，中小企业上市也比较难，所以，中小企业进行股权融资也比较难。如何解决中小企业融资难的问题，一直困扰着我国中小企业的发展。本文将分析中小企业融资的现状，分析其融资难的原因，最后对解决中小企业融资难的问题提出相应的意见和建议。

1 中小企业融资的现状及其原因分析

1.1 中小企业融资的现状

中小企业在经济发展方面的重要性已越来越重要，在我国经济发展中的地位日益重要。我国中小企业数量占到中国企业总数的99%，创造了中国近60%的GDP，提供了近50%的财税收入和近75%的城镇就业岗位。然而，中小企业的融资来源却非常有限，根据银监会的数据，截至2010年10月末，我国金融机构中小企业贷款余额为21.1万亿元，中小企业贷款余额占全部贷款余额的60.4%。

我国中小企业占企业总数的99%，创造了75%的城镇就业，但中小企业得到的贷款仅占贷款总额的60%左右。贷款难的问题一直困扰着中小企业的发展。据不完全统计，在多数中小企业总资产中，有80%为自有和自筹资金，中小企业从银行能贷到的资金不足总资产的20%，95%的中小企业资金紧张。缘何银行有钱、中小企业缺钱，双方却迟迟难以握手？中小企业的融资难点到底在哪里？

1.2 中小企业融资难的原因

1.2.1 银企信息不对称

信息不对称是导致企业融资难的重要原因。由于我国金融发展比较缓慢，金融体系不完善。目前，还没有形成覆盖所有企业的融资系统。中小企业在融资方面面临巨大难题。首先，中小企业规模小，企业管理制度不完善，管理中存在许多漏洞，这种管理制度的缺陷导致其自身的抗风险能力差，企业经营风险高。其次，中小企业的财务报表大都没有经过正规的注册会计师审核，缺乏可信性，使得其提供的财务数据缺乏可信度，自身信用水平偏低。银行在放贷时对企业的要求比较高，一般要求企业有抵押物。银行一般把贷款放给大企业，因为大企业的竞争力强，抗风险能力大，自身拥有充足的抵押物。银行在放贷时也存在着“规模经济”效应，银行贷款的固定成本不变，当贷款额度越大，其边际效用越高。所以，银行青睐对大企业放贷，这样可降低其贷款成本。

1.2.2 中小企业缺乏抵押物

中小企业规模小、抗风险能力弱，资金实力低下，缺乏抵押资产，使获取银行贷款资金的能力不足。银行出于自身资金安全的考虑，对中小企业贷款的审核门槛较高，信用贷款的可能性不大，抵押贷款所需要的抵押物的缺乏又使中小企业难以获得足够的业务资金。面对资金需求的各种中小企业，银行在做出贷款决策时会面临逆向选择的问题，银行的策略就是提出某种非价格条件，即要求贷款申请人提供抵押或担保。中小企业由于自身的原因在贷款中面临的抵押要求更加严格。

1.2.3 中小企业自身经营风险较大

中小企业成立时间较短，在激烈的市场竞争中面临更高的倒闭风险，这在客观上也增大了银行信贷的风险。中小企业管理制度不完善，中小企业中“一股独大”的现象普遍存在，企业经营往往靠一个人决策，企业经营中“一言堂”现象普遍存在。企业的决策掌握在一个人手中，不利于企业的长远发展，加大企业的经营风险，使得企业破产的可能性加大。企业的投资方式比较粗放，往往只注重短期利益，不注重企业的长期发展，对企业的未来没有长远的规划。

2 解决中小企业融资难的对策

融资难的问题一直困扰着中小企业的发展，融资难早已是中小企业面临的共同难题，如何解决这一难题，加快我国中小企业的发展，使中小企业为我国经济的发展做出更大的贡献，是目前摆在我们面前的一道难题，本文根据西方发达国家解决中小企业融资难的对策，根据我国实际经验，提出了以下几点建议以帮助我国中小企业健康、迅速地发展。

2.1 政府要建立专门的融资机构

西方发达国家大都通过专门的政策支持来解决中小企业融资难的问题，政府通过建立专门的中小企业金融机构来帮助中小企业融资。美国通过设立中小企业管理局解决中小企业融资难的问题，中小企业管理局通过小额贷款、信用担保、政策支持等帮助中小企业融资。日本政府在战后出资成立了几家中小企业金融机构，专门向缺乏资金但有市场、有前途的中小企业提供低息融资，保证企业的正常运转。中小金融机构在服务中小企业方面有其天然优势。首先，与大型商业银行相比，中小金融机构与当地中小企业的关系更加密切，乐意为中小企业提供服务。其次，通过二者长期的合作有利于解决金融机构和中小企业之间的信息不对称问题。

改革开发30多年来，我国年均GDP增速达到了9.8%，我国GDP总量已超过日本，跃居世界第二。经济的快速发展，必然要求相应的金融发展，我国金融发展滞后，金融领域的改革要不断进行。才得以更好地服务于我国企业的发展。目前，中小企业融资难的问题，与我国金融领域的发展落后有必然联系。因此，我国应加快金融体系的改革，打破银行垄断的格局，支持更多的中小金融机构的建立。政府应对中小金融的建立进行政策支持，对中小金融机构对中小企业贷款实行税收减免、财政补贴等政策优惠。

2.2 建立风险投资基金支持中小企业

风险投资基金追求高收益，主要投资于具有高新技术，高成长力的中小企业，同时风险投资基金的投资又伴随着高风险性。2005年11月15日国家发改委、科技部、财政部等部门联合颁布了《创业投资企业管理暂行办法》后，相继出台了很多鼓励风险投资基金发展的政策。在此政策的鼓励下，国内许多地区成立了风险投资基金。

风险投资基金多以股权形式投资于中小企业、初创企业，股权形式的融资不会加重企业的财务负担，有利于企业前期的发展壮大。风险投资基金在某一行业往往具有技术优势，在投资中小企业的同时，会派人参与到企业的经营管理中，为中小企业的发展提供技术支持，帮助改善企业的经营管理水平，为中小企业的产品开拓市场，提高企业的盈利能力。有时对产业内的企业进行合适的产业并购，帮助中小企业迅速壮大。最后，风险投资基金会帮助企业上市，通过上市进行股权转让，实现完美退出。

2.3 鼓励中小企业上市融资

发达国家的经验表明，建立创业板市场，为中小企业上市融资，非常有利于解决中小企业的融资难题。2009年10月30日，首批28家创业板公司集中在深交所挂牌上市，标志着我国创业板市场正式登上了历史舞台，同时也预示着我国多层次资本市场的时代到来。中小企业可以通过创业板上市进行直接融资，增加了中小企业的融资渠道。

为中小企业提供超常规的金融支持，是创业板市场建立的宗旨之一。创业板的设立，为中小企业进入资本市场进行直接融资提供了制度支持和制度保证。过去，我国的中小企业过度依赖银行等金融机构的间接融资，没有银行的贷款，中小企业便无从发展，这种制度设计和思维模式是造成中小企业融资难的原因之一。 创业板的建立，使得中小企业拥有了更多的融资方式，拓展了中小企业的融资渠道，不仅改变了目前中小企业融资渠道狭窄、融资方式单一的问题，也有利于降低银行业的风险，促进中国金融业的健康发展。此外，创业板的建立，完善了我国的资本市场体系，也为民营资本和资产重组提供了广阔的舞台。

因此，利用好创业板市场，是中小企业解决融资困境的重要渠道。各个中小企业必须加强对创业板市场的制度研究，提高自己的管理水平和盈利水平，使自己尽早符合创业板上市的要求，早日获得融资，也促进自身的发展。

2.4 健全对中小企业融资的担保及信用评价体系

中小企业在从银行获得贷款的时候，需要拥有一定的担保物。由于中小企业成立时间短，缺乏必要的抵押物，中小企业抵押物不足，使得中小企业难以获得银行贷款。为解决中小企业抵押不足的问题，需要政府进行政策支持。第一，政府应出资成立专门的担保机构，为具有成长性的中小企业担保。第二，政府应鼓励民间资本参与到担保机构的建立中，鼓励民间资本成立以盈利为目的的商业性担保机构。

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1005-5800(2012)06(b)-128-03