中国企业OFDI对出口与就业结构的影响

周大鹏

摘要：企业国际化对我国经济持续稳定发展具有重要作用，而OFDI是企业国际化的主要实施途径。本文借助我国OFDI数据，贸易数据和三次产业就业变化数据构建了面板数据模型，回归分析的结果表明OFDI对促进出口和产业升级总体上具有正面影响，但资源寻求型OFDI影响较大，技术寻求型和市场寻求型OFDI的影响相对较低，这对我国制定OFDI政策的方向选择提供了一定的参考。

关键词：OFDI；企业国际化；出口贸易；产业升级

中图分类号：F272.3 文献标识码：A

改革开放至今我国企业开展国际化已经走过30多年了，企业国际化的主要形式是对外贸易和FDI，而企业国际化的根本目的是促进本国产业结构的不断优化，使国民经济实现可持续发展。随着我国“走出去”战略的推行，外向型对外直接投资OFDI（Outward foreign direct investment）的规模和增速都增长较快。根据商务部2011年9月15日公布的《2010年度中国对外直接投资统计公报》，中国OFDI净额已达688.1亿美元，当年全球FDI流量为1.32万亿美元，中国所占份额为5.2%，全球排名第五，位列美国、德国、法国和中国香港之后。面对后危机时代全球投资与贸易发展新趋势和企业竞争新格局，OFDI对我国企业的国际化过程中究竟会产生哪些影响？OFDI对扩大我国出口贸易和就业结构优化起到什么样的作用？本文力图对这些问题做出理论上的回答。

一、文献综述

1.人们主要从微观视角探寻跨国公司对外直接投资原因，形成了早期企业国际化研究的主流理论。一般认为海默的垄断优势论为先驱，1966年弗农（Vernon）在《产品周期中的国际投资和国际贸易》一文中提出产品在市场上所处的周期性阶段不同，导致了企业采取了相应的对外投资策略，形成了国际产品生命周期论。巴克利（Buckley）和卡森（Carson）在《跨国公司的未来》一书中提出因为外部市场是不完善的，企业通过直接投资，以内部市场来取代外部市场，从而提高交易效率的解释。1981年拉格曼（Rugman）等人在《在跨国公司内部：内部市场经济学》一书中，用内部化理论解释企业跨国经营的不同方式。

2.还有的学者从宏观视角，分析对外直接投资的成因。如赤松要（A.Kaname 1935）提出了雁行理论，小岛清（K.Kojima 1978）提出了边际产业扩张论。M.Hiley（1999）发现日本纺织业FDI通过产业转移，促进了生产要素向新产业的转移。为了反映知识经济的发展，邓宁（J.Dunning 2008）进一步完善了国际生产折衷论，在以OLI三要素的综合作用解释国际贸易、外国直接投资动因的基础上，提出了资源导向、知识导向和制度因素是FDI的新动因。

3.国外学者的研究重点大都集中在发达国家的FDI活动上，资金流向是从发达的母国到发展中的东道国，对发展中国家对发达国家的OFDI活动分析较少。我国学者盖文启、蒋振威（2008）指出我国企业属于后发展型企业，与西方跨国公司存在系统性差距，表现在企业的软硬件水平、品牌认可度、国内市场在跨国并购中不断丧失等三方面。因此，我国企业国际化表现出后来者、技术依赖和内向国际化程度高，外向国际化程度不足等三个特征。鲁桐（1998，2000，2003）认为中国中小企业的国际化发展遵循渐进发展的模式，中国企业在国际化过程中，学习、合作、创新始终是融为一体的，并形成了中国特色的企业国际化追赶模式。中国企业开拓海外市场主要依靠两个途径，一是“借船出海”，接受国外企业的委托加工，从事贴牌生产OEM；二是主动出击，从事直接出口，逐步建立自己的品牌优势。

蔡宁（2002）从企业集群的协同作用视角进行了研究，认为企业集群是促进中国中小企业开展国际化经营的重要因素。因为集群能帮助企业开拓国际市场，提高了企业的生产效率、国际市场中的应变能力、创新能力，通过统一对外促销、规范品质标准、认同专项技术、推广共同商标、共享集群信誉等“集群效应”，谋取单个中小企业很难具有的差异化优势。有的学者把集群与网络结合起来，认为集群网络中部分成员企业开拓国际市场活动影响了其它成员企业。此外，以产业集群为基础，在国外建立中国商品市场也是中国产品进入国外市场的捷径。

国务院发展研究中心“中国企业国际化研究”课题组的陈小洪、马骏（2008）将中国企业的国际化经营归纳为四大类22种基本模式，包括为获得市场的市场国际化战略、为获得技术的技术国际化战略、为获得资源的资源国际化战略和为获得国外资金的资本国际化战略。孙志毅（2008）将我国制造业对外直接投资模式，总结为“先难后易”、“先易后难”、代工（OEM）、跨国并购（M&A）、建立战略联盟和建立海外营销网络等多种模式。

4.从实证方法上看，王英、刘思峰（2008）运用灰色关联度分析法，发现OFDI对中国产业结构调整具有促进作用。綦建红和陈晓丽（2011）运用计量模型，发现中国OFDI总的来说具有促进出口的效应，而且对发展中国家的出口贸易具有互补效应，对发达国家的出口贸易具有替代效应。朱钟棣、刘凯敏（2008）运用计量模型，检验了中印两国OFDI对全要素生产率的影响，发现OFDI是技术进步的原因。徐楷、余中东（2008）构建了计量模型，采用定量分析的方法，分析了企业国际化经营对我国产业结构演化的影响，发现国际化会促进我国产业结构的优化，并认为我国企业应该通过国际化经营改善经济增长方式，继而完成我国新型工业化目标。刘伟全（2010）运用协整方法，发现OFDI对我国技术进步具有促进作用，但不显著。

5.从企业国际化的绩效研究看，一般认为企业国际化是公司重要的战略选择之一，但学者们在企业国际化是否促进了企业绩效提升的问题上并没有一致的结论。例如Mikhail 和Shawky（1979）利用Jensen 风险调整方法度量了企业的绩效，认为国际化企业的市场表现高于平均水平。但也有研究表明国际化对企业的绩效没有影响，或者负面作用（Brewer， 1981； Michel 和Shaked， 1986； Daniels 和Bracker， 1989）。Lu 和Beamish（2004）对日本企业国际化经营进行了研究，发现国际化初期企业的绩效有所下降，随着不断增加的地理多元化，国际化和绩效之间存在正相关，在此后一个非常高的国际化程度时，国际化和绩效又呈现负相关。

二、对我国OFDI的必要性和结构的分析

1.企业国际化与贸易和产业发展。改革开放以来，随着我国经济国际化的不断深入，我国的国际经济地位显著上升。但是，20世纪90年代中期以来，我国经济社会发展遇到了一系列问题，表现在产品产量出现相对过剩，产业结构不合理，以及人口、资源和环境的压力不断增加等方面，“走出去”战略正是在此背景下于1996年正式提出的，作为该战略重要内涵①的外向对外直接投资成为我国应对上述问题的重要手段之一。随着“走出去”战略的逐步落实和实施，我国对外直接投资额稳步增长。

国际金融危机的爆发以及危机后世界经济的波动，一方面使得外贸企业无法再单纯依靠欧美发达国家市场需求的大幅增加实现自身发展，这会导致出口的增长潜力放缓，贸易摩擦增加，从而使部分行业的产能过剩问题在一定时间和领域显得更加突出，这客观上要求我们必须寻找更加有效的扩大出口市场的方法；另一方面，全球流动性过剩导致外贸企业面临日益上涨的成本压力。另外“绿色经济”，“低碳经济”的观念日益深入人心，并影响到各国产业政策的制定，客观上也要求转变经济发展方式、降低能耗，提高效率和产品附加价值，通过产业升级实现经济的集约式增长。

2.我国OFDI、出口贸易和产业结构的变化趋势。图1表示我国历年OFDI在三次产业资金流向的变化趋势，首先投入到第三产业的资金最多、增速最快，其次是投入到第二产业的资金增速比较平稳。投入第一产业的资金增幅缓慢，且相对其他两个产业规模一直比较小。2008年投入第三产业的资金达到峰值，而2009年有所回落，可以解释为金融危机的影响。对第二产业的投资并没有发生这样的波动，其原因在于第二产业的固定资产投资周期较长，往往会持续若干年，因而对金融危机的反应不如第三产业敏感。

图2中2003-2009年出口贸易额的变化趋势与OFDI变化比较相似，总的来说第一产业的出口比较平稳、总量相对较小。第二产业和第三产业的总量和增幅都较大。2008年达到峰值后，2009年出现了回落，也反映了金融危机的冲击。第二产业出口总额大于第三产业，说明我国出口主要以制造业产品为主，这在一定程度上反映了我国的国际分工地位。

从图3的三次产业的发展趋势上看，首先变化最大的是第一产业，从改革开放之初占GDP的1/3左右逐渐下降，目前占10%左右。其次是第三产业，从1978年的20%逐渐上升到2009年的40%多，第一产业的下降与第三产业的上升反映了我国产业结构的不断优化。第二产业变动相对平稳，基本维持在经济总量的40%-50%之间，近年来略有下降，说明工业仍然是我国经济的支柱产业。

3.OFDI对贸易的影响分析。根据文献可以将发展中国家OFDI的作用归纳为四个方面：一是寻求产业发展所需的资源，二是寻求产业发展所需的技术，三是开拓更广泛的市场，四是寻求融资或战略性资产配置。从我国目前的OFDI的地理分布格局来看，流向欧美等发达国家的投资多以获取市场和技术为主，流向非洲的投资多以自然资源为主，流向亚洲的投资则兼具市场开拓和资源获取的作用。因为资源寻求型的OFDI目的是获取国内所需的上游原材料，将对我国原材料的出口具有一定的替代效应。技术寻求型的OFDI因为存在技术溢出效应，能够提高投资企业的劳动生产率，从而能够促进制成品的出口，市场寻求型OFDI对产品和服务的出口都应该具有促进效应。

以《2010年度中国对外投资统计公报》公布的数据为例，我国对欧盟的OFDI流量59.63亿美元的构成中，租赁和商业服务业31.94亿美元，占53.6%，制造业20.22亿美元，占33.9%，两者合计73.82%。一方面是由于欧洲传统上是我国的主要贸易伙伴，另一方面欧洲制造业先进，通过OFDI 能够获得先进的生产技术。从美国13.08亿美元的构成数据看，制造业3.32亿美元占25.4%，商务服务业占17.7%，与欧盟的情况比较类似。

根据中国2010年对澳大利亚的资金流向看，采矿业占了81.6%排在首位，显然与该国丰富的矿产资源有密切的关系。在流向亚洲的资金中，金融业占比24.5%排第一位，采矿业占比20.4%排第二，电力、煤气及水的生产和供应业占18.0%排第三，制造业占11.0%。反映了我国企业的多目标诉求。

4.OFDI对就业结构的影响分析。根据配第--克拉克定理，随着人均国民收入水平的不断提高，劳动力将从第一产业转向第二产业，再从第二产业转向第三产业。发展中国家的就业结构与发达国家有一定的相似性，但也有很多不同之处。

近几年来，随着更加深入地融入了全球价值链，中国的就业结构除了在整体趋势上与世界主要工业国相似之外，又产生了自身的特点，主要表现在两个方面的矛盾：一是产业升级需要大量掌握专业技术的技能型劳动者，而在我国劳动力供给中非技能型普通劳动者相对过剩，技能型劳动者相对短缺；二是知识经济的发展对大量知识性劳动者的需求增加，我国每年新增知识性劳动者相对过剩②。

随着发展中国家经济的不断发展，其就业结构也开始出现类似的变化。作为制造业大国，新中国成立初期，就业结构以第一产业为主占总就业人数的83.5%，制造业和服务业占总就业人数的比例均在10%以下，分别为7.4%和9.1%。之后第一产业就业人数一路下降，到2007年为40.8%，第二产业和第三产业就业人数则逐年上升，1970年第二产业人数首次超过第三产业，1994年又是一个转折点，当年第三产业就业人数再次超过第二产业。截止到2007年第二产业就业人数为26.8%，第三产业为32.4%，服务业如今已经成为我国吸收就业的一个重要途径之一。

我国30年来企业国际化的重点从出口导向与引进外资，到注重进出口平衡，提高引进外资质量的同时，坚持实施“走出去”战略，发生了单向国际化向双向国际化的转变，势必导致产业结构从依赖资源、劳动力为主，转向依赖技术与知识等服务要素密集型产业为主，促进制造业和服务业就业人员的增加，并具有促进产业结构升级的作用。因此，根据上述分析和图4的结构，可以用三次产业的就业人数变化指标反映产业结构的变化，并通过分析OFDI与三次产业就业人数的关系考察其对产业升级对影响。

上述分析和图表的启发是：通过检验投往三次产业的OFDI流量与出口额的关系来考察对出口的影响；通过检验投往三次产业的OFDI流量与三次产业就业人员数量变化来考察对产业结构的影响。因此，可以提出如下假设：（1）资源寻求型OFDI对第一产业产品的出口具有替代效应；（2）技术寻求型OFDI，市场寻求型OFDI对出口具有互补效应；（3）OFDI总体来说能够促进我国就业结构改善。

三、实证分析

1.数据来源说明。我国商务部从2003年开始公布对外直接投资的系统数据，有关OFDI数据的时间跨度为2003-2009年，数据来源为商务部网站的《中国对外直接投资统计公报》。出口额和三次产业就业人员数据来自国家统计局公布的《2010中国统计年鉴》。鉴于数据搜集的困难，为了简化数据处理，模型中资源寻求型OFDI用我国对第一产业的OFDI流量数据表示，技术寻求型OFDI以对第二产业的OFDI流量表示，市场寻求型OFDI以对第三产业的OFDI表示。因本文主要考察OFDI对实体经济的影响，金融领域的OFDI不做专门研究。

2.计量模型的构建。由于数据涉及三次产业的不同时间的变量，故使用面板数据模型，分别针对贸易和就业结构问题建立2个模型。

出口贸易效应模型：

其中Q表示出口贸易总额；Q璱分别表示三次产业出口贸易额；C为常数项；OFDI_1，2，3分别表示投往一、二、三次产业的资金流量，在模型中分别代表资源寻求型、技术寻求型和市场寻求型投资；e为随机误差项；i=1，2，3；t=2003-2009。

就业结构变化效应模型：

其中N表示就业总人数；Ni分别表示三次产业就业人数；C为常数项；OFDI_1，2，3含义同上；e为随机误差项；i=1，2，3；t=2003-2009。

3.方程参数的估计与解释。运用计量经济学软件Eviews对上述模型的参数进行估计，对方程（1）的估计结果如下：

首先，模型结果说明OFDI对出口贸易总体上具有促进作用，这可以从表1第二列出口贸易总量对应的三个变量系数反映出来。另外，从结构上看，出口贸易额变动对第二产业OFDI的变动的弹性为33%，为三个系数中最大的，也反应出第二产业OFDI对出口贸易的促进作用最为显著。这种现象说明随着我国企业从国内经营走向全球市场，参与国际分工的深度正从初级阶段向高级阶段延伸，投资行为也正从被动向主动转变。这种转变有利于国内企业产品价值链的全球布局，从而实现国内外资源地整合，进而提升其国际竞争力。

其次，OFDI对第一产业出口额具有正面影响，因而否定了假设1。如果按照假设1，那么各个变量系数应该为负数，而上表中对应第一产业出口额的各个变量系数都为正值，说明OFDI促进了第一产业产品的出口。原因可能是数据量较少，仅2003-2009这7年的数据，而且这7年里恰好是入世后我国贸易顺差较快增加的时间段，因此OFDI的替代效应并不明显。这一现象说明当前我国对外直接投资具有多目标性，多层次性的特点，国家制定相关政策时，应考虑到这种特征，注意各类政策工具的统筹安排。

再次，OFDI对第二、三产业出口均具有正面影响，因此假设2得到了支持。从回归结果来看，最后两列系数都为正。值得注意的是模型中资源寻求型OFDI对二、三产业的出口影响较大，弹性系数均超过40%，大于技术寻求型和市场寻求型OFDI（弹性系数在30%左右），说明我国技术寻求型和市场寻求型OFDI对贸易的促进作用不如资源寻求型OFDI明显。这种现象说明在经济全球化背景下，要素的跨国界自由流动并聚集在少数国家，企业是否能够在全球范围内整合内外部资源的分工能力是其保持国际竞争力的关键。全球化经营的企业深度开发投资当地市场，而不只是占有当地市场，更有利于突破保护主义壁垒，实现互利共赢的发展升级。加快全球化经营步伐不仅是应对世界竞争格局，扩张我国企业国际化生存空间的必然选择，也是实现部分产业向外转移，并带动相关机器设备及零部件的出口，促进我国产业结构转型升级的有效途径。

由于OFDI对我国就业结构的变动具有正面影响，假设3得到验证。从三次产业就业数相对应的变量系数的符号看，第一产业为负数，二、三产业为正数，这说明随着我国OFDI的逐年增加，第一产业就业人数相应减少，而二、三产业人数相应增加。根据配第——克拉克定理，这反映了我国就业结构和产业结构的不断优化。

根据系数的大小可以看出，OFDI变动仅仅引起就业人数百分之几的变动，OFDI对我国就业结构升级的影响程度尚不显著。另外，资源寻求型OFDI对就业的影响与另两类相比稍微明显一些，但差别不大。这一方面是因为数据量较少，另一方面是因为我国企业OFDI仍然处于起步阶段，由于规模较小，产生的影响有限。

四、结论与政策建议

通过对2003-2009年我国OFDI数据，出口额和三次产业就业人数三个变量构建的面板数据模型的分析，发现OFDI总体上对出口贸易和就业结构升级具有促进作用，但是OFDI对初级产品的出口的替代效应并不显著。具体的数据分析表明，资源寻求型OFDI对出口贸易影响较大，而对就业结构升级的影响比技术寻求型和市场寻求型OFDI的影响相对较大。

模型的政策启示是：

1.国家应着重对技术寻求型OFDI企业予以大力支持。“走出去”战略的实施取得了值得肯定的成绩，但面临复杂的国际国内经济局面，我国企业国际化战略需要针对具体情况不断地深化发展。资源寻求型OFDI固然对保障国内产业良性发展具有重要战略意义，但技术寻求型和市场寻求型OFDI对提高国内企业的出口竞争力和产业升级方面尚有较大的发展空间。国家在企业“走出去”的选择领域和战略目标方面应该予以信息支持，帮助企业认识到，技术寻求型OFDI对提高我国产业的技术水平具有重要的作用，而经济持续稳定增长归根到底依靠的是技术进步。

2.有关投资鼓励政策的制定应有灵活性，能够达到多层次目标。我国实施OFDI的企业主体具有国有、民营、外资等多种性质，与国际投资有关的政策既要注意适应不同企业主体的特点，能够做到既有规制又不会束缚其手脚。由于现实中的企业国际化行为具有多目标性，相关政策应该注意对资源寻求型、市场寻求型和技术寻求型OFDI都有所指导和规范。

3.有关OFDI的政策应注意具有系统性。在经济全球化背景下，一国的经济联系具有广泛性、综合性的特点，一国的内贸与外贸、国内金融与国际金融、招商引资与对外投资之间的联系越来越密切，有关投资政策的制定应注意通观全局，要做到贸易政策、金融政策和投资政策多管齐下，相互配合共同促进我国企业走出去。宏观政策的重点在于提高投资的质量，而非单纯追求数量扩张，应服务于长远的竞争力提升和国家利益的满足。

注释：

① “走出去”的基本内涵，就是组织我国有实力的企业走出去，到国外投资办厂，开拓国外投资市场。引自：陈扬勇.江泽民“走出去”战略的形成及其重要意义[EB/OL].[2008-11-10].人民网http：//finance.people.com.cn/GB/70392/8313312.html.

② 这里的知识型劳动者特指受过高等教育的劳动者，其主体主要是大学毕业生。

③ 国家统计局. 中国统计年鉴-2008[DB].电子版.北京：中国统计出版社，2008.

参考文献：

[1] 鲁桐.企业的国际化——兼评中国企业的海外经营[J].世界经济与政治，1998（11）.

[2] 鲁桐.WTO与中国企业国际化[M].北京：中共中央党校出版社，2000.

[3] 鲁桐.温州民营企业国际化研究[J].世界经济，2003，26（5）.

[4] 蔡宁，杨旭.论企业集群和中小企业国际化发展[J].中国软科学，2002（5）.

[5] 王英，刘思峰.OFDI对我国产业结构的影响：基于灰关联的分析[J].世界经济研究，2008（4）.

[6] 刘伟全.我国OFDI母国技术进步效应研究——基于技术创新活动的投入产出视角[J].中国科技论坛，2010（3）.

[7] 綦建红，陈晓丽.中国OFDI的出口效应：基于东道国经济发展水平差异的实证分析[J].学海，2011（3）.

[8] 徐楷，余中东.中国企业国际化经营与产业结构演化分析[J].管理现代化，2008（2）.

[9] K.Kojima.Direct Foreign Investment：A Japanese Model of Multination Business Operations[M].London：Groon Helm，1978.

[10]J.Dunning，Sarianna M. Lundan. Multinational Enterprises and the Global Economy Second Edition[M].Edward Elgar Publishing Limited.Cheltenham，UK，2008.

[11]M.Hiley.The Dynamics of Changing Comparative Advantage in the Asia——Pacific Region[J].Journal of the Asia Pacific Economy，1999，4（3）.

[12]Michel Allen and Shaked Israel. Multinational Corporations vs. Domestic Corporations：Financial Performance and Characteristics[J].Journal of International Business Studies 1986，17（3）.

[13]Daniels J. D. and Bracker J. Profit Performance：Do Foreign Operations Make a Difference？ [J].Management International Review 1989， 29（1）.

[14]Lu， J. W. and P. W. Beamish， Internationalization Diversification and Firm Performance：The S-Curve Hypothesis[J]. Academy of Management Jouornal， 2004，47（4）.

An Analysis of Effect of China′s OFDI on Export and Employment Structure

ZHOU Da-peng

（Institute of World Economy，Shanghai Academy of Social Sciences，Shanghai 200020，China ）

Abstract：Enterprise internationalization is of importance to China′s sustained economic development， while OFDI is a major way for companies to implement internationalization. This paper uses China′s OFDI data， trade data and changes in employment of primary/secondary/tertiary industry data to construct panel data models. Regression analysis shows that the OFDI generally has positive effect on promoting exports and industrial upgrading. However， resource-seeking OFDI has greater impact， impact of technology-seeking and market-seeking OFDI is relatively low. The result provides reference to China′s OFDI policy.

Key words：OFDI；enterprise internationalization；export；industrial upgrading

（责任编辑：关立新）