我国股票价格与通货膨胀的分阶段关联特性分析
2012-04-29黄树青丁雅楠
金融发展研究 2012年4期
黄树青 丁雅楠
摘要:通货膨胀与股票价格关系的实证研究始终没有得到一致的结论。本文基于对上证指数和消费价格指数在3个代表性阶段的月度数据的实证检验发现,3个阶段内通货膨胀状况不同,通货膨胀与股票价格的关系也不同。进而推论:在我国,通货膨胀温和时期,通货膨胀与股票价格正相关;在严重通货膨胀时期,通货膨胀与股票价格负相关;在经济回落并伴有轻微紧缩时期,通货膨胀与股票价格负相关。
关键词:股票价格;通货膨胀;分阶段相关性;实证研究