万润科技:LED一体化解决方案供应商

王剑

投资要点：

1、公司规模居前，是兼具技术开发和一体化解决方案供应能力的高新技术企业；

2、公司具备高端市场准入优势，产业链结构完整，可满足客户“客制化”需求；

3、行业集中度较低但广受产业政策支持，为公司进一步拓宽市场提供了条件。

已于17日登陆中小板的深圳万润科技股份有限公司（下称“万润科技”，代码002654）是一家从事中高端LED 光源器件封装和LED照明的国家级高新技术企业，公司致力于为客户提供“客制化”、“一体化”的解决方案，是“深圳市成长型中小工业企业500强”企业和科技部“十二五”科技支撑计划半导体照明產业技术创新战略联盟成员单位。

万润科技定位于高端，注重核心技术的升级，取得了良好的经营业绩。数据显示，万润科技2008-2010年的营业收入及净利润复合增长率分别为24.79%、28.46%；而在2011年上半年，公司营业收入及净利润分别为19020万元、2755万元，占2011年全年的81.32%、76.82%。

为了进一步提升综合竞争力，培育新的利润增长点，万润科技拟将募集资金投向新型高光效贴片式LED生产建设项目、LED绿色节能照明灯具生产项目等四个项目，项目投产后，万润科技的产业链结构将更为完善，市场占有率将稳步提高。

技术领先 产品过硬

万润科技是国内中高端LED 光源器件封装企业，凭借领先的技术水准和过硬产品品质，公司在LED 封装领域享有较高的声誉和市场占有率，尤其在国内中高端直插式LED 领域，极具规模优势。

截至目前，万润科技共拥有51项专利，并系统体现在LED封装及LED照明方面。对于LED封装，万润科技掌握了散热、光学、荧光粉涂敷等封装领域的关键技术，在光效、光衰、显色指数及色系一致性方面等均达到了国内较高技术水平，由此使公司相同LED 芯片封装形成的LED 光源器件发光效率比原产品提高10%左右，达到更大一级尺寸芯片所能达到的的发光效率，提升了公司的市场竞争力，为公司提供了强大的议价能力。

而对于LED照明，万润科技形成了以LED 光源器件研发为中心，全面辐射LED 照明各技术领域的技术团队，公司研制的高效节能大功率LED 路灯及高效节能LED 灯管均系国内首创且成功通过深圳市科技中介同业公会的鉴定，取得了深圳市科工贸信委颁发的科技成果登记证书。

由于具备较强的技术开发能力，因此万润科技的产品质量极具市场号召力，公司拥有数百种规格的中高端LED产品，产品梯队丰富，可以有效满足中高端客户的“客制化”需求。

具备中高端市场准入优势

目前国内LED领域尚未形成具备规模的产业链，行业集中度依然偏低，因此相对于国外及台湾地区而言，国内LED行业的发展空间较大。在此背景之下，万润科技牢固树立“技术领先、品质至上、打造精品、至臻服务”的理念，始终将高标准的设计、制造规范作为公司发展的目标，已经取得国内外不同区域中高端LED 市场在质量、安规、环保等产品标准认证的准入资质。相比于行业其它企业而言，万润科技司的质量、安规、环保认证和UL 实验室的建设使公司具备了进入汽车应用市场、LED 电视背光市场和欧美通用照明市场等中高端市场的准入优势。

凭借该准入优势，万润科技在LED领域不断延伸业务链，涵盖LED光源器件封装到LED照明。万润科技充分发挥产业链配套的协同效应，在提高产品品质的同时，亦进一步降低了生产成本。■