资金动向

量价齐升 大盘再创新高

尽管上周较为纠结，但在上周末央行下调存款准备金率的刺激下，本周市场回应积极，一方面，板块出现普涨的共振现象；另一方面，市场操作积极性明显提高，如沪市单日成交曾逾千亿元，相比于此前五百亿的成交额而言属于巨量。

与降准相呼应的则是，证监会主席郭树清日前强调蓝筹品种已经具备较大的投资价值，并阐述此前有关“不建议风险承受能力较弱的投资者入市”的言论并非打击市场信心；另外，证监会亦表示将严查新股热及炒作绩差股的问题。对于管理层的表态，二级市场偏向于正面解读，当然，中短期而言，推动市场继续向上的主要动力来自于货币政策的进一步放松。可以预见的是，在房地产调控不减速的背景下，利率等数量型工具不会轻易被运用，而在宏观经济不景气的压力下，降准将成为今年的主基调，料将有2-3次降准过程。

技术层面上，上证指数已经突破2011年形成的下降通道上轨，若量能持续配合，则中期级别以上的行情可以期待。根据wind资讯提供的数据统计，本周资金换手较为频繁，其中券商、文化传媒、煤炭等板块吸引逾20亿资金，而银行、石油天然气、综合类板块则净流出近20亿资金。个股方面，中国平安、万科A等金融、地产类品种表现较好。