国际油价强势越关

□余木宝

国际油价强势越关

□余木宝

2010年12月23日，美国纽约商品交易所原油价格报收91.51美元/桶，盘中创出91.63美元/桶的新高。12月22日，欧佩克12种原油组成的一揽子原油价格为每桶90.02美元，这是自2008年10月金融危机引发暴跌以来，原油价格首次强势越过90美元/桶这一重要关口，也创下两年以来的收盘新高。

天公成就国际油价闯关

天公“作美”，国际油价乘势闯关。引发此轮原油强劲上升的直接原因来自于北半球的严寒天气。目前，美国、欧洲大陆和英国均遭遇严寒天气，欧洲部分地区的低温已给航空与铁路网络造成威胁，也进一步推高了燃料需求。受严寒天气的影响，美国石油需求复苏速度出乎市场预料。2010年12月22日美国能源部发布的库存报告显示美国石油库存连续第三周下滑，三周原油库存累计减少1900万桶，降至3.4069亿桶，为1998年以来的连续三周最大降幅。其中12月6日～12日数据显示库存下降990万桶，为8年来下降幅度最大的一周，出乎市场预料。面对全球原油需求回升，欧佩克却丝毫没有大幅增产原油的意愿，这无疑助涨了国际油价。

统计显示，作为大宗商品龙头的原油在2010年12月1日至23日价格涨幅达9.4%，从11月初至12月23日价格涨幅更接近15%。

经济预期向好助推国际油价

国际油价的任何一次上涨都反映出全球经济成长。全球经济增长周期与油价波动节拍暗合。国际油价已经成为世界经济兴衰的标志之一。国际油价的历史最高纪录是2008年7月11日创下的147.25美元/桶，彼时世界经济增速开始放缓。但此后半年伴随着世界经济的衰退经历了雪崩式的暴跌，在2009年1月跌至33.2美元/桶的底部，全球经济那时也正处于黎明前的黑暗。

值得注意的是，此次原油价格成功冲关的背后，是对全球经济复苏前景看好的预期。2010年12月23日美国公布了一系列经济数据，包括申请失业金人数、11月新屋销售总数等，均证实美国经济转好。截至12月18日当周，美国首次申请失业救济人数减少3000人，降至42万人，降幅超出此前预期。美国11月份预售屋销量有所增长，且12月份消费者信心增强。这些都推动国际油价在圣诞节假期前走高。12月17日，世界大企业联合会公布的信息表明，美国先行经济指数上升至去年3月以来的最高水平1.1%，这与早先经济学家预测结果一致；而同日慕尼黑经济研究所通过对7000名企业负责人的调查后得出结论，12月德国的企业景气指数从109.3上升到109.9，创下德国自1991年统一以来的最高纪录。

此外，欧元区债务危机目前也较为平静，新兴国家经济继续强劲增长，这些都将支撑油价进一步走高。

美元走软上拉国际油价

2010年11月初美联储决定实施第二轮量化宽松政策，放款6000亿美元购买国债。瞬间美元汇率大跌，原油期货尾随大宗商品急剧上涨到25个月来的最高点。美联储在12月14日举行的例行政策会议后发表声明指出，美联储无意改变目前宽松的货币政策，将坚持实行6000亿美元的债券购买计划，并将短期利率继续维持在接近零的水平。

美国实行第二轮量化宽松货币政策，大量超发货币，这将进一步弱化美元。从中长期分析，美联储公布的新一轮量化宽松政策，基本会使美元在未来12个月内处于相对弱势，美国国内的通胀压力也会推高原油等大宗商品价格。

纵观国际大宗商品市场，去年12月以来均呈现大幅上涨，其中伦敦铜期货价格涨幅逾10%，美国食糖期货价格涨逾23%。因此原油价格的上涨亦属情理之中，意料之中。

或将突破100美元/桶

虽然国际油价已经冲破90美元/桶大关，但是欧佩克在2010年12月25日召开的第85次部长级会议决定2011年将继续维持日产配额不变。

在此背景下，国际机构纷纷唱高国际油价。咨询机构IHS集团下属的环球透视公司及剑桥能源研究协会预计，2011年油价平均将达每桶88美元，2012年将达95美元，2013年底前将突破100美元。其他机构也预计国际油价上涨。摩根斯坦利商品研究主管Hussein Allidina估计，2011年原油均价将达每桶100美元，2012年将达105美元。高盛预计，2011年油价将超过每桶100美元。中国社会科学院世界经济与政治研究所2010年12月26日发布的2011年《世界经济黄皮书》预测，国际油价在80美元～110美元/桶波动的可能性很大。