新形势下物流企业财务风险及其防范研究

唐山市交通运输局物资处 赵若银 张昌霖唐山学院 许宁宁

发达国家经验表明，经济越发展，物流业也越发达，且表现出全社会物流费用占地区生产总值的比重会降低到某一水平的趋势，这种变化实际上内在的包含了物流产业转型升级的发展趋势。适应这种变化，物流企业的发展战略必然也要进行相应的调整。在这种发展过程中，财务风险的防范就变得异常的重要，甚至可以说，能否有效地化解和防范财务风险，关系到企业能否适应转型发展的要求。因此，研究新形势下物流企业的财务风险及其防范策略意义重大。

自从1930年美国的Solomon Schbner博士提出风险管理这一概念以来，理论界对企业财务风险的研究不断深入。近年来，随着社会对物流需求的不断增加，我国学者对物流企业的财务风险问题展开了多方面的探讨，如王健，石峰，黄敏(2009)对我国物流企业财务风险的内涵、产生的原因以及防范措施进行了探讨；田芬，吕永波，刘凌霄，陈立(2009)通过建立指标体系构建了一个物流企业财务风险预警模型；谢小琴，尹娇(2010)、叶江英(2006)等则在更广范围探讨了物流企业的财务风险问题。

物流企业财务风险的产生，既有企业作为一个经营单位本身所必然包含的风险，如资金筹集、投资风险等。但又会由于时代背景的不同，各种风险的大小程度，风险防范的难度等会因时而异。在当前转变经济发展方式的背景下，在物流企业转型发展与加快发展的现实要求中，探讨物流企业财务风险的这种变化，产生这种变化的原因，并提出应对举措，具有重要的意义。

1 新形势下物流企业的财务风险及其成因分析

当前，银行流动性紧缩，通货膨胀的压力还没有得到有效释放，加上我国物流企业的整体发展水平不是很高，企业整体竞争实力不强，使得企业面临筹资、投资、经营、流动性等带来的财务风险日趋复杂和多变。

1.1 筹资风险

融资风险主要是指由于外部环境的变化，物流企业资金筹集给财务带来的风险。当前，物流企业的筹资风险主要表现在两个方面。一是利率风险。2010年，我国的货币政策调整为“稳健货币政策”，中央银行6次提高存款准备金率，2次提高存贷款利率，以此来收缩流动性，这种紧缩性的政策使得银行等金融机构贷款趋于紧缩，可供用于发放贷款的金额也压缩不小，并且这种紧缩流动性的趋向目前仍然没有放松的迹象，这就使得物流企业要获取银行等金融机构的贷款难度加大，成本增加。而采取发行债券等方式获取外部资金的支持同样也面临成本上升的问题。此外，由于我国资本市场还不健全，物流企业在A股上市的数量很少，这也使得难以获取资本市场融资的支持。二是通货膨胀带来的风险。2010年，我国物价指数增速较快，虽然进入2011年后物价指数的增速初步得到控制，但还难言通货膨胀的影响已经消除。这种通货膨胀使得物流企业自有资本购买力下降，实际上发生了资本的贬值，这就加大了企业对资本的需求量，增加了筹资风险。

1.2 投资风险

投资风险是指物流企业的实际投资收益与预期收益之间产生了较大的偏差带来的风险。同样，这种风险表现为两个方面。一方面是由于国家物流产业发展政策变动带来的风险。随着经济社会的不断发展，我国对物流需求不断增大。2010年，单位GDP的物流需求系数达到3.2，而1991年仅1.4，甚至在2001年都还只有1.8(表1)，这表明近年来我国对物流的需求出现了加速发展的态势。与此相对应的是，国家大力推动物流企业的发展，如制定《物流业调整和振兴规划》等纲领性文件，并投入巨资来发展物流基础设施。特别是大力支持物联网等技术的推广运用，会给物流企业的发展带来重大的变化。这就使得政策出台之前物流企业在信息化方面的投入可能会出现快速贬值的情形，投资收益也可能会因此而下降，并带来财务风险。另一方面，随着国家推动发展方式转变的深入实施，物流产业转型发展的呼声也不断提高。这就使得物流企业必然要在投资导向上进行必要的调整，加大现代物流方向的投资，并加大技术研发的投入，但这种投资面临较大的风险，若不能将研究成果有效运用于企业发展，或者投资方向把握不准，则可能会带来相当大的损失。

表1 单位GDP物流需求系数变动情况表

1.3 经营风险

经营风险是指物流企业运行中，由于各个环节的不确定带来的风险。在新的历史时期，经营风险主要表现为三个方面。首先，物流企业内部的运输、仓储与管理环节的不流畅带来的风险。在我国，全社会物流总费用占GDP的比重较高，1991年为24%，到2010年都还高达17.8%(表2)，而1991年美国物流总费用占GDP的比重为就已经降到10.6%，后来也一直保持在10%左右①。可见我国物流企业总体经营成本仍然较高。而从运输、保管与管理三个环节来看，我国物流业得管理费用明显偏高，1991年，运输、保管、管理费用占GDP的比重分别为55.6%、31.1%、13.3%(表3)，而同期美国为55.90%、40.32%、3.78%②，其管理费用明显要低很多。虽然经过20年的发展，管理费用所占的比重逐步降低，但2009年仍然高达11.9%。这说明我国物流企业经营环节还存在较大的问题，其给财务带来的风险不容小觑。

表2 社会物流总费用占GDP比重变化表

表3 社会物流总费用构成

其次，物流企业在对外合作中面临的财务风险不容忽视。我国物流业务中，已有超过半数的业务采取外包给专业物流企业这一模式，并且这一比例会随着物流业的进一步发展而不断提高。这就使得物流企业必须与合作企业建立良好的合作关系，在产品运输、保管、损坏赔偿等方面建立完善的合作制度，才不会一些偶然因素导致货物损失而带来财务风险。

最后，企业应收账款难以回流带来的风险。在物流企业对外合作过程中，必然会产生信用问题，物流企业需有效的对应收账款进行管理，才能降低总体经营成本，保障资金安全。但当前我国物流企业缺乏完善的应收账款出现坏账时的处理机制，合作企业出现重大变故时的应急机制，这就会给企业带来财务风险。

1.4 流动性风险

流动性风险是指物流企业支付能力出现问题而带来的风险。由于我国部分物流企业特别是中小型物流是从家族式企业转变而来，其管理经验更多的来源于实践，但缺乏理论的指导，这就使得其风险意识不足，在看到物流业光明的发展前景时可能会出现盲目投资、不顾自身实力而追求超速发展等现实问题，并最终使得企业出现现金短缺等问题，从而带来财务风险。此外，后金融危机时期全球经济仍然处于低速增长阶段，地震等自然灾害时有发生，以及部分国家政治局面不稳等都可能使得物流企业在瞬间陷入遭受重大损失，从而使企业出现资金紧张局面，导致出现财务风险。

2 物流企业财务风险防范策略

面对各类财务风险，物流企业可以从加强交流合作、健全投资决策制度、健全企业财务管理制度等方面着手进行防范。

2.1 加强交流合作降低风险

首先，要加强与银行等金融机构的合作。要与银行建立战略合作关系，争取银行资金的支持。物流企业要通过规范账户资金管理，为获取银行资金的支持提供前提和基础。此外，要如期归还到期贷款，在银行保持良好的信用记录。其次，要加强和政府部门的合作。要借助政府大力支持物流产业发展的东风，积极争取财税政策支持，争取政府在企业技术改造、人才引进等方面的政策、资金支持，提升企业整体竞争力，从而弱化财务风险。再次，要加强与其他企业的交流与合作。要通过建立完善的沟通体系，努力实现应收账款按期到账。同时，还要加强对合作企业的分析，通过动态的监测企业运行情况来确保应收账款，预付款项资金安全。

2.2 健全投资决策制度控制风险

首先，要进一步加强投资可行性分析。物流企业在进行技术研发、扩容等方面的投资时，必须做好前期调研工作，特别是要借鉴发达国家物流企业发展的成功经验，结合我国经济社会发展的现状和未来的需求进行投资分析，并对项目的投资收益进行科学的预测，以提高投资收益，降低财务风险。其次，要做好资金安排。物流企业在进行投资前，要对企业的现金流进行科学的分析和预测，对于投资中所需从外部筹集的资金，要通过较为正式的合同方案等予以确认，以确保企业资金链的安全。再次，要完善投资决策程序。在进行投资的决策时，企业要建立责任追究机制，同时采取科学的方法进行决策，以避免单个领导决策失误带来的财务风险。最后，要做好投资跟踪工作。企业在投资过程及投资完成后，都必须对投资项目进行有效的跟踪调查，对资金账户进行有效的监管，以保证投资安全，降低财务风险。

2.3 健全企业财务管理制度堵住风险

首先，物流企业要充分运行全面预算管理等现代财务管理制度，通过编制预算书，在各分公司、公司各部门实施严格的预算管理制度，进行预算执行监督检查，并建立完善的预算执行考核制度来控制财务风险。其次，企业要进一步完善内部控制制度。通过提高审计部门的独立性，建立完善的财务部门轮岗制度等来加强内部控制，降低财务风险。再次，要建立财务风险预警制度。通过分析企业内部资金流动的特征，与企业预算进行比较，对企业可能面临的财务风险进行预警，提高应对财务风险的能力。最后，企业要充分利用现代信息技术来加强财务管理。企业要积极引入现代化的财务软件，通过信息化手段来对进行财务管理，从而提高财务管理水平，降低财务管理成本。同时，对于分公司、子公司等财务部门，还可以采取网络监控等方式来确保企业财务安全，避免可能面临的财务风险。

注释

①②高红平.国内外物流成本的构成结构比较分析[J].现代商业，2006(7).

[1]王健,石峰,黄敏.我国物流企业财务风险评析[J].物流经济,2009(10).

[2]谢小琴,尹娇.浅析现代物流企业财务管理[J].中国商贸,2010(26).

[3]田芬,吕永波,刘凌,陈立.物流企业财务风险综合预警研究[J].物流技术,2009(11).

[4]叶江英.物流企业财务核算现状及税收政策盲点[J].财会月刊,2006(1).