农村居民边际消费倾向与其影响因素关系的实证分析

李承政，杨泰杰

（1.华南农业大学 经济管理学院，广州 510642；2.中山大学管理学院，广州 510275）

0 引言

改革开放以来，中国社会经济体制改革的不断深化已对农村居民的消费行为产生了系统性的影响，农村居民的边际消费倾向可能处于不断变化之中，消费与收入之间可能存在着动态关系。然而，传统的统计方法却无法刻画出这种动态关系。因此，利用什么方法来刻画消费与收入之间的动态关系，1978年以来农村居民边际消费倾向处于怎样的变化之中，又是什么因素导致了这些变化，以及这些因素的影响力度有多大？对这些问题的探讨有利于现阶段政府制定合理的刺激消费的政策，并发展出解决农村消费不足问题的长效机制。

1 农村居民边际消费倾向的影响因素

影响中国农村居民的边际消费倾向的因素主要包括实际收入增长率、收入分配差距、消费习惯、不确定性和流动性约束等。

1.1 实际收入增长率

实际收入增长率的高低反映居民面临经济社会环境的好坏，通常在收入增长率比较高的年份，居民对未来有比较乐观的预期，这使得他们在生活消费上敢于出手，消费倾向往往高于收入增长率低的年份，尤其是当他们认为收入的增长是具有持久性的时候，他们的消费倾向往往会出现比较大的上升。

1.2 收入分配差距

收入分配差距扩大可能导致居民整体消费不足（李军，2003；杨汝岱和朱诗娥，2007；段先盛，2009）。收入分配差距影响居民边际消费倾向的机理如下：收入差距扩大会使国民财富中的绝大部分集中于少数高收入者手中，而高收入者的边际消费倾向比低收入者的低，因此，那部分高度集中的财富会沉淀于富裕阶层的手中，并不用于消费。大多数中低收入者虽有消费欲望却由于收入水平过低而无力购买，他们的边际消费倾向保持在原有的高位水平。由于新增的收入往往被富裕阶层占有，他们的边际消费倾向不断下降会拉低居民整体的边际消费倾向。本文以城镇居民实际人均可支配收入与农村居民实际人均纯收入的比值近似地代表居民收入分配差距。

1.3 消费习惯

消费习惯也是影响居民消费倾向的一个重要因素（李文星，2008；雷钦礼，2009）。一般来说，不同国家、不同地区的居民边际消费倾向不同，城镇居民与农村居民的边际消费倾向不相同，不同民族、种族、不同年龄段的居民之间的边际消费倾向也不相同，这均与居民消费习惯息息相关。杜森贝利的相对收入假说将这种消费习惯对消费行为的影响称为消费的“惯性”、“不可逆性”，居民的消费行为会受到这种消费“惯性”的影响。一般用被解释变量的滞后一期作为“习惯”的近似替代。

1.4 不确定性和流动性约束

居民面临的不确定性增加，他们的边际消费倾向很可能会下降。根据Leland（1968）提出的预防性储蓄理论，他认为，随着收入不确定性的增加，居民只能通过增加预防性储蓄来避免收入的不确定性所带来的不利影响。居民通过现期增加储蓄，在未来收入下降能够利用这些预防性储蓄来平滑消费，使自己在未来收入水平下降时不至于大幅降低消费水平。流动性约束也会影响居民的消费行为，在其他条件相同的条件下，受流动性约束的居民往往消费倾向比较低（Zeldes，1989）。国内已有研究表明，不确定性和流动性约束是我国农村居民消费倾向下降的原因（刘建国，1999；杜海韬、邓翔，2005；高梦滔等，2008）。我国农村地区信贷不发达，金融机构少，而且农民收入水平低且不稳定，所以在通常融资方面面临阻碍，受到的流动性约束也比其他的群体要更强一些。为了应付将来大额消费支出和避免因融资困难所带来的不便，我国农村居民在收入水平较低的情况下却保有较高的储蓄水平。此外，不确定性与流动性约束相结合，将进一步提高居民储蓄倾向。本文以农村居民的平均储蓄倾向作为不确定性和流动性约束的代理变量（Proxy）。

2 状态空间模型及农村居民时变边际消费倾向

本文运用状态空间模型估计了中国农村居民消费函数，并计算出时变边际消费倾向序列。

2.1 农村居民消费函数变参数模型（time-varying parame⁃ter model）

假设农村居民的消费函数模型服从持久收入假说，即假设消费C与持久收入Yp的长期函数关系为：

式中，α为常数，它衡量持久收入中用于消费的部分。假设持久收入与现期收入的比率为εt=Yp t/Yt，则方程（1）可写成：

考虑到经济体制改革、外界冲击等会改变农村居民的消费行为，方程（2）可修改为时变参数模型：

式（3）中，βt是消费的收入弹性，假定它随时间推移而不断变化，相应的时变边际消费倾向可以通过式（4）求出：

对方程（3）两边取对数，并假设βt服从AR（1），则有：

其中β0=lna,μt和θt为误差项，假设它们都服从零均值、方差为常数的正态分布，且相互独立。方程（5）和（6）构成了所谓的状态空间模型。方程（5）为“信号方程”（signal equation），方程（6）为“状态方程”（state equation）。

2.2 估计结果及边际消费倾向的计算

利用1978～2008年我国农村居民实际人均生活消费支出和实际人均纯收入的统计数据，并运用卡尔曼滤波（Kalman Filter）算法估计状态空间模型如下：

其中，估计值下的括号内的数字为Z统计值，利用上面的估计结果并通过计算式（9）便可求出我国农村居民边际消费货币的估计值。

1978～2008 年我国农村的居民边际消费倾向计算结果如图1所示。改革开放以来，农村居民的边际消费倾向发生了大幅波动，数量上介于0.61～0.78之间。分时段上看，1978～1985年农村居民的边际消费倾向呈下降趋势，1985～1990年迅速上升，此后的几乎整个20世纪90年代都处于不断下降之中，2000年以来农村居民的边际消费倾向又开始逐步上升，并渐渐恢复到20世纪90年代中期的水平。

2.3 单位根检验和协整检验

状态空间模型基于解释变量与被解释变量之间协整的基础之上，为了避免伪回归现象，本文对lnC和lnY进行单位根检验和协整检验，结果见于表1和表2。单位根检验结果显示，lnC和lnY都是二阶单整序列，即服从I(2)。协整检验结果表明，lnC和lnY之间存在协整关系。

图1 我国农村居民边际消费倾向的计算结果

3 实证分析结果

表1 各变量ADF单位根检验结果

表2 Johansen协整检验结果

3.1 模型的建立

根据第三部分的分析，本文建立以下模型：

其中，MPC表示农村居民边际消费倾向，MPCt-1为农村居民边际消费倾向的滞后一期，g表示实际收入增长率，Ra-tio表示城乡收入比，APS为农村居民平均储蓄倾向。

表3 各变量的ADF检验结果

3.2 单位根检验

对农村居民边际消费倾向及其各影响因素进行单位根检验，结果如表3。ADF检验结果显示MPC、g、Ratio和APS皆为一阶单整序列，即I(1)。

3.3 模型估计结果

方程（10）的估计结果见于表4，对各残差序列进行单位根检验，发现其皆为平稳序列，即模型存在协整关系。未包含消费习惯的模型中（回归1），收入增长率（g）和不确定性与流动性约束的代理变量（APS）对MPC的影响显著，城乡实际收入比（Ratio）系数的符号与预期相符，但其影响并不显著。将消费习惯考虑在内的模型中（回归2），滞后一期边际消费倾向的影响显著，其它解释变量系数的显著性水平未发生实质性的变化。将不显著的Ratio剔除后（回归3），剩余的解释变量的系数的大小和显著性均未发生太大的变化，说明模型估计的系数比较稳健。因此，本文结论如下：消费习惯、实际收入增长率、不确定性和流动性约束是农村居民边际消费倾向的主要影响因素。消费习惯和实际收入增长率对边际消费倾向有正向影响，而不确定性和流动性约束对边际消费倾向有负向影响。

表4 模型估计结果

图1显示，农村居民的边际消费倾向在20世纪90年代出现大幅下降，本文实证分析结果对此给出了一个很好的解释：农村居民实际收入增长率的下降，不确定性和流动性约束的增加可能是此时期农村居民边际消费倾向大幅下降的主要原因。20世纪90年代，我国开始全面推进市场化改革，价格信号发挥了越来越重要的作用，在价格刺激下，农民盲目扩大生产，农产品市场出现供大于求的情况，农产品价格不断走低，农民面临增产不增收的困境。与此同时，农村税费出现了大幅增长，农民负担不断加重。上述两个因素共同作用，导致此时期我国农村居民收入增长缓慢甚至停滞。市场经济条件下，农村居民面临着更大不确定性，而金融机构出于风险考虑，大幅减少涉农贷款，部分银行甚至撤离了农村市场，农村居民面临着紧的流动性约束。在不确定性和流动性约束双重作用下，农村居民不断增加预防性储蓄，以防患于未然。

4 结论

本文通过构建状态空间模型对中国农村居民时变参数消费函数进行了估计，并对边际消费倾向和其影响因素之间的关系进行实证分析，主要结论如下：消费习惯、实际收入增长率、不确定性和流动性约束是影响农村居民边际消费倾向的主要因素。实际收入增长率的下降、不确定性和流动性约束的增加可能是20世纪90年代农村居民边际消费倾向出现大幅下降的原因。虽然，自2000年以来农村居民的边际消费倾向出现了恢复性的上升，但目前农村消费不足依然是制约我国经济持续增长的一个重要因素。要解决农村消费不足的问题，政府应通过不断地加强对农业、农村、农民的支持力度，确保农民收入持续、稳定、高速地增长，此外，还应逐步建立和完善农村居民个人消费信贷制度，使广大农村居民免受流动性约束的制约。

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