沈阳市企业境外投资存在的问题与财政对策

冯学军

（辽宁大学经济学院，沈阳 110036）

我国于1999年明确提出实施“走出去”战略，鼓励具有比较优势的企业到海外开展境外投资加工装配业务。十几年来，各省市纷纷采取优惠政策措施，积极推动企业开展境外投资。在现行的支持企业境外投资政策中，大都采取以税收支持为主的政策，而直接运用财政资金扶持的政策较少。本文以沈阳市为例，研究分析企业近年来境外投资基本情况，并基于财政视角，来进一步探讨支持企业境外投资的有效途径。

一、沈阳市企业境外投资现状

近年来，沈阳市采取有效措施，积极推动企业开展境外投资。2010年，全市新签境外投资项目28个，境外投资总额1.05亿美元。自2005年到2010年，沈阳市累计批准境外投资项目103个，境外投资总额累计3.3亿美元，其中，中方投资额为3.03亿美元。

应该看到，沈阳市近年来境外投资总额整体呈上升趋势。从项目数来看，2005年到2009年境外投资项目数逐年增加，2010年项目数尽管比2009年略有减少，但是投资总额是2009年的1.27倍。从中方投资额来看，2005年到2010年，中方占比分别为83.99%、97.21%、96.31%、96.92%、84.49%、95.46%，可以看出境外投资中基本上都属于中方投资。目前，沈阳市企业境外投资主要呈现以下特点：

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1.境外投资领域广泛。近年来，沈阳市境外投资已由早期的少数优势制造业领域扩展到医药、化工、机械、电子、矿山、建筑、森林采伐与木材加工等多个产业领域。其中，第三产业增长较快，特别是软件等科技含量较高行业所占的比例日益增加。境外投资项目生产或加工的产品也由初级产品、低附加值产品向技术含量较高、附加值较高的深加工产品转变，投资结构有逐渐升级趋势。

2.境外投资方式不断创新。除传统的以设备、技术、现汇及资产进行“绿地投资”外，还采取了跨国并购、参股、换股等更加灵活的投资方式，提高了企业核心竞争力。例如：北方重工成功并购法国NFM公司后，其盾构机产业快速发展，已经成为具有相当实力的世界级盾构机生产制造企业。沈阳远大集团采取在境外设立子公司等方式，积极开拓欧美等发达国家市场。华晨汽车目前在朝鲜、越南、俄罗斯等地投资设立海外工厂，实现产品出口销售。

3.民营企业境外投资较为活跃。目前，开展境外投资的企业包括国有、外资、民营等多种成分，其中民营企业占主要地位。2010年全市对外投资的企业中，民营企业为15家，占88.2%；投资额达到9279.2万美元，占87.9%。其中，辽宁高科出资4990万美元收购了日本株式会社EVATECH公司100%的股权，使其拥有了顶级研发团队和先进的研发设备，利用国内生产成本低和日本研发能力强的优势，形成在世界范围内竞争的优势。此次对日本株式会社EVATECH的收购，将带动区域经济的发展和新能源领域的拓展。此外，东软集团、远大集团等民营企业近几年境外投资步伐也明显加快。

4.境外投资国别日趋多元化。沈阳市目前境外投资分布世界二十多个国家和地区，遍及欧美、亚非拉等各大洲。过去，企业由于经济实力有限，资金投向多分布在亚非一些经济落后国家，近年来，随着全市企业整体实力的增强，经营规模逐步扩大，已将投资范围扩大到欧美发达国家。2010年投资的28个项目中，对美国、日本、瑞士等发达国家和地区的投资项目为17个，占60.71%；投资额为9572万美元，占90.68%。

此外，沈阳市一批境外投资骨干企业通过境外直接投资、并购等方式，充分利用国外资源及核心技术，使企业自身不断发展壮大。2004年，沈阳机床集团通过并购重组德国机床王牌企业——希斯公司，打通了进入欧洲市场的渠道，扩展了自己的产品链、服务网和研发体系。2010年，机床集团的机床总产量为9.2万台，销售收入达到140亿元，经济规模在世界机床行业排名由2002年的第36位跃升至第2位。北方重工集团是我国装备制造业大型骨干企业，2007年收购了法国NFM公司生产盾构机项目，不仅获取国际最先进的隧道掘进机生产技术（其中软土硬岩混合作业设备技术在我国尚属空白）、品牌和销售网络，同时还在海外建立自己的生产基地、研发中心，具备国内行业龙头和国际行业强者的竞争实力。远大集团已在英国、美国、俄罗斯、澳大利亚等国家和地区设立了22个分公司，形成覆盖世界138个国家和地区的市场销售网络，已发展成为一个产值近40亿元、创汇1.2亿美元的跨行业多元化的跨国集团公司。东软集团2009年在芬兰收购了诺基亚的合作伙伴SESCA旗下的3个子公司，在德国收购了曾与宝马、奥迪合作的一家汽车电子企业，通过海外并购东软集团境外投资的步伐不断加快。

二、企业境外投资存在的问题

沈阳市企业境外投资工作虽然取得一定成效，但与先进地区相比仍存在较大差距。2010年，杭州市全年累计新批境外投资项目110个，总投资17.61亿美元，同比增长847.13%，全国所有城市境外投资排名第一。大连市在2010年核准境外投资项目65个，投资总额6.7亿美元。杭州和大连境外投资额分别是沈阳市同期的16.8倍和6.4倍，与之相比，沈阳市无论在投资规模还是项目数量上都有较大差距。目前，沈阳市企业开展境外投资主要存在以下几方面问题：

1.企业获取相关信息困难。企业缺乏对投资国有关投资经营、进出口业务、用工等方面法律、政策的掌握，缺乏对当地文化民俗的了解。虽然国家已经制定颁布了产业指导目录、分国别指导目录等宏观指导政策，但在企业具体操作层面上，在提供投资国相关信息服务，提供投资机会推荐，中介服务和境外商会组织建设等方面仍然薄弱。企业往往需要求助于国外的中介机构来了解相关信息，但成本高昂，且难以针对企业需求获取信息。目前国内缺少能够为企业境外投资进行有效服务的中介机构，这在某种程度上制约了国内企业境外投资的发展。

2.企业国际化运营能力较弱。由于国家间的文化差异，我国企业与其他国家企业的经营模式、管理机制以及员工的工作态度等方面都有所差别，如何进行融合是企业开展境外投资过程中不可避免的一个问题。有些企业沿袭了传统的国内企业经营模式，在当地封闭经营，往往造成“水土不服”；有些企业过于信任投资国原有的管理团队，疏于对其监管，结果发展缓慢，产值低下；还有一些企业进入市场较为盲目，缺乏对并购企业运营风险的正确估计。这些都是造成企业境外投资困难的原因。

3.专业人才不足。对外投资是一项复杂的工作，人才是对外投资成败的关键。近年来，相关部门和企业虽然培养和锻炼了一批外向型的业务骨干，但是懂技术、懂外语、懂商务、会管理的复合型人才仍然大量缺乏，难以满足目前对外投资工作的需要。

4.投资项目审批环节较为繁杂。一个境外投资项目从审批到境外注册有一段时间差，期间的不确定因素会影响项目的实施与否。目前，境外投资政策仍处于不成熟阶段，国家对境外投资的管理仍然较为严格，审批核准程序较为复杂。按现行规定，不同类型和金额的境外投资项目要经过国家发改委、商务部、外汇管理局及地方相关主管部门审批，虽然需要企业报送的材料有所简化，但仍相对繁杂，企业很难在短期内备齐，这大大提高了企业的审批成本，减弱了企业境外投资的热情，尤其对中小企业影响较大。

5.政策扶持力度不够。1999年开始，从中央到省里虽然都出台了一系列推动企业“走出去”的扶持政策，但对企业境外投资建厂、融资和风险保障方面缺乏必要的支持。2009年沈阳曾经提出了支持企业发展的30条政策措施，但该措施已于2009年底停止执行，并且没有后续的政策出台，缺乏延续性。

三、基于财政视角的对策建议

为促进企业境外投资工作的开展，增强境外投资骨干企业的国际竞争力，培育一批拥有国际竞争力的境外投资骨干企业，基于财政视角，应重点做好以下几方面工作：

1.充分利用好国家现行财政优惠政策。为鼓励和支持企业“走出去”，国家先后制定出台了一系列优惠政策措施：包括建立中小企业国际市场开拓资金、中央外贸发展基金及鼓励企业到境外开展加工贸易的有偿、无偿贷款贴息政策等，企业境外投资首先应指导企业用好用足上述国家现行的优惠政策。

2.对企业境外投资的前期费用给予补贴。企业开展境外投资，首先要对目标市场开展调研分析、项目评估等多项工作，从而不可避免地会产生一定的前期费用，包括商务咨询服务费，项目可行性研究报告编制费、评估费，购买规范性文件和标书等资料费、翻译费、出国考察等项费用，这些费用尤其对于中小企业而言将是不小的负担，建议按一定的支持比例对企业投资的前期费用给予补贴。

3.在外经贸人才培养、引进方面加大财政投入。注重加强与在沈高校合作，通过财政投入搭建人才培训平台，帮助企业解决境外投资人才的培训问题。同时，注重人才引进，出台优惠财政政策，吸引通晓国际经济运行规则、熟悉国外法律法规并具有丰富实践经验的海外高层次人才来沈发展，鼓励境外企业聘用所在国的专门人才，逐步推进企业经营管理“本地化”。

4.扶持中介组织发展。通过财政手段，培育和引进国内有实力的国际金融、会计、法律等方面中介机构和专业咨询机构，为企业提供境外投资风险的评估和信息法律等方面服务，指导企业开展境外投资，避免企业在境外投资过程中产生高昂学费。对中介组织或龙头企业在境内外举办投资项目洽谈会、投资国别说明会的相关费用予以适当补贴。

5.对海外并购制定专门财政扶持政策。目前辽宁省对海外并购已制定专门扶持政策，对省内企业并购海外科技型企业及海外企业研发机构给予资金支持。沈阳市近几年海外并购数量较多，应结合本市企业特点，制定相应的配套扶持政策，对海外并购企业给予适当补助。

6.建立境外投资信息服务平台。通过财政投入，建立境外信息服务平台，大量搜集国外市场投资合作及法律法规方面的信息，为广大企业提供参考。同时，向企业介绍境外投资方面的经验和教训，及时发布国家、省、市出台的境外投资相关政策，指导企业享受国家各项优惠政策措施。通过举办投资推介会，为企业创造商机、拓展投资业务提供渠道。

7.设立政策性担保公司。对于部分特殊项目，可考虑设立政策性担保公司，或通过国有资产经营管理公司向企业注资的方式，帮助企业扩大注册资本金，为企业融资提供保证，增强境外投资企业的外部融资能力。