第三方支付迎来新的运营主体预付卡行业进入监管时代

文 艾瑞咨询分析师

王维东

央行颁布的《非金融机构支付服务管理办法》将多用途预付卡发卡机构纳入第三方支付机构进行监管，第三方支付迎来了更丰富的运营主体。截至目前，已获得预付卡发行和受理牌照的预付卡企业达到16家，占所有获得支付业务许可的第三方支付企业的40%。

预付卡是指以营利为目的发行的、在发行机构指定范围内购买商品或服务的卡，包括采取磁条、芯片等技术以卡片、密码等形式发行的电子支付卡片。其具体表现形式包括礼品卡、福利卡、商家会员卡、公交卡等。

预付卡的分类

按发卡人不同可划分为多用途预付卡和单用途预付卡两大类别，如表1所示。

多用途预付卡是指由专营发卡机构发行，可跨法人使用的预付卡种类。如资和信商通卡、联华OK卡等，可在商场、便利店、餐馆等多个签约客户处使用。

单用途预付卡是商业企业发行，只能在本企业或同一品牌连锁商业企业购买商品、服务，不得跨法人使用的预付卡种类。如家乐福卡、百盛卡、美容卡等，只在单个商家或法人机构范围内使用。

预付卡——小卡片大作为

预付卡能够高效完成市场资源配置，实现商家与消费者的共赢。其中对于商户方面（包括单用途卡发卡企业）有如下优势：

1、增加收入——有效撬动潜在需求，促进持卡人消费，扩大销售额，增加收入。

2、降低财务风险——预付卡采取先收款，再消费的方式，提前回笼资金，钱款拖欠大量减少，降低流动性风险。

3、提高结算效率——使用预付卡，现金收付、账目收支大量减少，既可提高效率，又可减少人工和设备的费用。

4、绑定客户群体，稳定销售——由于预付卡的使用范围的限定性，所以从持卡人买卡开始实际上就已经跟商家签订了一个一对一或一对多的买卖协议。

5、营销渠道的有效补充——由于预付卡使用范围的限定性，商家可以通过预付卡的销售间接促成对产品的销售，因此构成了对产品营销渠道的有效补充。

6、提升品牌价值，统一品牌管理——一方面商家可以通过品牌影响力较大的第三方企业发售预付卡，借以提升自身的品牌价值，另一方面商家也可以通过对预付卡的统一形象管理形成自己的品牌形象。

对于预付卡用户有如下优势：

1、方便安全——预付卡方便办理又易于携带，可减少现金的携带量，购物后可显示余额，不用找零，极大地提高了消费者购物的便利性。

2、经济实惠——部分预付卡采取了会员卡的管理机制，可以进行积分或者打折，给消费者购物提供了一定的实惠。

3、避税——监管措施尚未完善的情况下，企业通过预付卡发放员工福利，可规避企业所得税和员工个人所得税。

初具雏形的预付卡行业产业链

目前，预付卡的产业链已初具雏形，依据各专业化分工的情况，预付卡产业链分为发卡企业、售卡渠道、系统处理、受理服务4个主要环节。

在发卡流程中，主要涉及发卡企业、售卡渠道和系统处理3个环节。卡片由发卡企业通过售卡渠道流转至购卡用户手中；而资金从购卡用户流转至发卡企业（或其签约存管银行），发卡企业通过自主或第三方系统对客户信息和交易信息进行处理和存储。

图1 我国预付卡行业的发展阶段

在消费流程中则主要涉及发卡企业、系统处理和受理服务3个环节。商品或服务由商户流转至消费者；资金通过支付平台和收单机构由发卡企业（或其签约存管银行）流转至商户，发卡企业通过自主或第三方系统对卡片及用户信息进行更新存储。

我国预付卡行业发展阶段——从盲目扩张到良性发展

早在20世纪60年代，我国就出现了仿照人民币字样印刷的代币票券（又称代金券），并且在特定范围内取代人民币流通。进入20世纪80年代市场逐步开放，在缺乏法律规范和政府监管的情况下，众多商家开始采用发行代金券、礼品券的方式吸引消费者。90年代中期以后，我国逐渐形成买方市场格局。

2006年以前——萌芽阶段

2006年以前，为了维护金融市场秩序，国务院接连出台相关政策，严厉打击各种代币购物券。预付卡行业处于尴尬的灰色地带，在法律地位尚未明确的情况下在需求与监管的夹缝中生存。

2006年至2010年——监管外的盲目扩张期

2006年，商务部办公厅《关于购物返券有关问题征求意见的函》、国务院行业研究办公室《关于代币购物券（卡）有关问题征求意见的函》等文件作出认定：预付卡不属于法律禁止的代币券（卡）范畴。至此，预付卡行业开始了宽松的监管下的高速发展时期，逐渐形成规模。

在这一阶段中，监管环境宽松，除了零星的登记制度外无具体的监管措施。受利益驱使，以及迅速膨胀的市场需求，发卡企业数量和发卡规模极具增加。而流通中的预付卡则主要以单用途预付卡为主，发卡商家涵盖零售商超、百货、美容美发、娱乐健身等。另外，由于发卡企业经营状况参差不齐，消费者权益无法得到保障。

2010年至今——监管框架下的良性发展阶段

1、政策层面：从无序到有序的临界点

以《关于规范商业预付卡管理的意见》的出台为标志，预付卡行业迎来了监管框架下的良性发展阶段。政策的出台，表明了政府对规范预付卡市场的决心，预示着中国预付卡行业正从无序、混乱走向健康、公平。央行相关政策的出台和后续措施的逐渐落实，将对行业的盈利规模和发展速度造成一定冲击，但是从长远的发展角度来讲，一个规范、健康的环境将更加有利于行业的发展。

2、业务发展层面：从单用途到多用途的重要转型期

《关于规范商业预付卡管理的意见》将预付卡分为单用途卡和多用途卡两大类，并实行由人民银行和商务部分类监管的政策。从业务发展角度讲，现阶段国内预付卡的市场份额主要集中在商业企业发行的单用途预付卡，而伴随着消费市场的不断变化和竞争手段的多元化，以及消费者需求的多样化，预付卡在各个领域的使用范围将逐渐在扩大，多用途预付卡将成为整个行业的发展重心。

3、多用途预付卡发卡规模高速增长

艾瑞咨询统计数据显示，2010年中国第三方支付企业发行的多用途卡市场规模为965亿，预计2013年底将超过3000亿元。

预付卡市场快速发展的原因分析

艾瑞咨询认为2006年至今之所以呈现高速发展的态势主要出于如下几点原因。市场监管的宽松

2006年商务部和国务院先后认定预付卡“债权凭证”的市场地位，使其身份合法化。而在此之后对于第三方机构发行的多用途卡，除了零星的登记之外，基本处于监管真空状态。这为预付卡行业的迅猛发展提供了条件。

市场需求的催生

预付卡使用领域的不断增加、功能的特殊性以及给消费者带来的实惠，使预付卡不断被个人和企业用户所接受。与此同时，因为监管的空白，预付卡开始被用于行贿受贿、偷税漏税等违法行为。

巨额利益的驱使

企业开展预付卡业务，首先可以获得巨额的备付金，部分企业通过备付金的资本化运作带来了巨大的收益；其次，由于预付卡的标的物不是某种固定类别的商品，可按税率较低的商品开具商业发票，承担较低的纳税义务；第三，卡内残余资金也是企业的另一变相收入。

艾瑞咨询通过对2010～2011年预付卡支付市场的观察认为，未来几年我国预付卡市场将呈现高速增长的态势，多用途卡的增长速度将明显超过单用途卡，监管政策的的出台不会对行业造成普遍预期的巨大影响。相反，已获牌照的发卡企业将会因为竞争对手的牌照和地域限制而加速扩张，同时，由于盈利模式的限制，发卡企业将加大发卡力度以提升整体盈利水平。另外，二三线城市将成为发卡企业未来市场拓展的主要方向。

图1 2010-2013年中国多用途预付卡市场规模