浅析非正规资金转移体系

唐 滔 万丽媛

热钱，又称为游资，是一种追求高回报的国际金融市场短期投机性资金。目前，在人民币升值的强烈预期下，大量热钱汹涌而来，涌入中国的资本市场、楼市。虽然我国外汇管理部门通过各种措施加强了对热钱出入境的监管，但热钱依然无孔不入。通过虚假贸易、增资扩股等方式源源不断的流入中国。而另外一种古老的资金融通渠道——非正规资金转移体系，也大有卷土重来之势。而它的特点——不易察觉、不易监控、来去自由的特点更为热钱所青睐，也给金融监管带来了巨大的挑战。

一、定义、起源及存在形式

1.定义及称谓

目前，关于非正规资金转移体系(Informal Fund Trans-fer Systems，简称IFTS)的术语较多。包括，替代性汇款体系，地下银行，种族银行，非正规价值转移体系，非正规银行、非监管银行、准银行、替代银行、平行银行、杂铺银行。由于世界各国、各地区法律、文化、监管、运行机制等方面差异，世界银行与国际货币基金组织将这些游离于正规金融体系之外的、从事资金转移的机构统一称为非正规资金转移体系。

2.起源形式

怕萨斯教授在论文中列举了一些非正规资金转移体系的原始形式。包括：

(1)印度次大陆的起源形式——哈瓦拉(Hawala)、汉底(Hundi)

(2)中国的起源形式——飞钱(Flying money)、侨汇(Oversea remittance)、杂铺(Chop shop)(3)泰国的起源形式——Phoe kuan-----(4)南美各国的起源形式Stash house、Colombian blackmarket for pesos

(5)越南(生活在澳洲的移民)——Hui

二、存在原因及用途

1.存在原因

非正规资金转移体系产生及存在的原因是多方面的，初本德在其学术专著《地下钱庄问题深度解析》一书中概括了几方面的原因：一是出于文化、传统等方面的原因；二是出于利益最大化的原因，相比正规银行体系，非正规资金转移体系有成本和效率上的优势三是金融领域反洗钱等监管体制限制了一些资金的出入境；四是资金转移受限于本国金融体制和发展水平。

2.用途

非正规资金转移体系用于金融活动中的方方面面。Mohammed El Qorchi教授将其用途分为合法用途和非法用途两大类，并列举了一些具体形式，包括：

(1)合法用途

①移民劳工向祖国汇款

②基于人道主义的、在紧急情况下对动乱国家或地区提供援助

③个人投资和花费

(2)非法用途

①出于规避本国资本和外汇管制的目的

②出于偷逃关税、消费税、所得税的目的

④走私

④洗钱活动

⑤恐怖活动融资

三、运作机制

初本德对非正规资金转移体系的运作方式进行了概括，该体系在运行机制上同银行为代表的金融体系有许多相似之处，即都是进行不同国家之间的金融服务。但两者的不同在于IFTS是通过发送支付指令完成资金的跨境转移的，并没有发生实物资金的移动。其独特的运作方式和模式的特点可以概括为：以地缘、血缘关系为信用基础开展汇兑业务，不存在同业市场，通过现金转送、贸易活动和走私方式调剂资金全口，扎平头寸，通过低廉的费率、对客户的保密制度等优势与正规金融机构竞争。Mohammed El Qorchi教授对非正規资金转移体系进行了详尽而深入的研究，包括，差额头寸的清偿、数量规模测算。

1.差额头寸的清偿

(1)简单的“对冲”清偿。由于IFTS体系的汇兑业务头寸相反，支付与汇款在不同国家独立完成，经过长时间的多笔交易后，两地账户的收入与支付自然进行平衡，“多头寸”与“缺头寸”的额度并不大，只需在约定时间进行少量的头寸清偿即可。

(2)复杂的头寸清偿。主要通过双边、多边的资金结算，双边、多边贸易，甚至是通过伪造贸易、走私、国际航线、国际投资及资本外逃等方式进行头寸的清偿。

(3)通过更高的中间人进行有效的债务安排。在非正规资金转移体系的链条中，存在地位相对较高的“管理者”，由其充当类似于“中央银行”的收入支付结算单位，负责在盈余和缺口方进行多方的差额结算，确保头寸高效的清偿。

2.规模测算

Mohammed El Qorchi教授认为，由于缺乏交易记录和数据，存在非法的资金转移方式等原因，要精确的铡算该体系的规模很难，只能大致估算。具体有五个进行测算的努力方向，分别是：研究一国人民的文化传统对于IFTS的影响；了解一国外出务工的人数这一能影响个人汇款的重要因素；关注那些正规金融机构无法进行快速、低成本转移资金的情况下的资金转移的规模；关注平行的非官方外汇交易市场；建立相应的模型，采用符合一定条件的数据对规模进行仿真测算。