论中小企业融资中存在的问题及应对策略

渤海银行总行中小企业部 刘杰

一、中小企业融资过程中存在的问题

目前情况下我国的中小企业融资资金的来源主要有两类：债务类资金和权益类资金。中小企业无论进行债务融资或者是权益融资，其渠道都不顺畅，在融资过程中都或多或少的存在下列问题。

（一）中小企业融资渠道和方式单一

由于我国金融市场不完善，投资的体制不够健全，而且证券市场的门槛比较高,公司发行债券有着比较高的准入障碍,所以中小企业通常情况下不能通过资本市场来公开地募集资金。据统计资料显示,几乎所有的中小企业融资都来自于银行贷款。这主要是因为我国还没有形成健全的政策扶持体系以及法律保护体系,中小企业难以采用股权融资的渠道。但是中小企业通过银行贷款的融资渠道也存在着一些困难。因为中小企业的贷款数额通常都不是很大，贷款后的监控成本又比较高，再加上中小企业缺少抵押资产以及信用等级低等因素，要想获得银行的贷款就比较困难。据一项调查报告显示，曾经获得银行贷款的中小企业占全部中小企业的比例不超过十分之一。

（二）融资政策体系不健全

由于历史遗留原因，我国的融资政策体系很不健全。在这种融资政策之下中小企业很难进行融资。我国的融资政策体系对大型企业与中小企业实行区别对待，大企业从银行获得贷款比较容易，成本也比较低，中小企业由于资产规模较小、信用等级较低、缺乏有效担保等原因，要想获得银行的贷款却非常困难，即便获得贷款也要付出高昂的成本。在现行的融资政策体系之下中小企业受到不公平的待遇，导致在很多时候出现中小企业还款意识不强的问题。这种不健全的融资政策体系最终酿成双输的后果。

（三）融资成本较高

由于中小企业融资渠道比较窄，非常依赖银行贷款，但是获得银行贷款的难度又比较大，成本比较高，所以中小企业往往通过一些非正规的方式进行融资，例如向亲朋好友借款、民间借贷等民间融资。目前情况下，民间融资在中小企业的融资中占有非常重要的地位。虽然这些非正规的民间融资渠道暂时解决了中小企业的融资需求，但是民间融资渠道的成本非常高，通常远远高于人民银行规定的基准贷款利率的4倍，有的年利率甚至超过40%，过高的融资成本早已使中小企业不堪重负。

（四）缺乏长期资金来源

中小企业由于受到股权融资、长期贷款等融资渠道的限制，长期资金来源比较少。虽然通过非正规的融资渠道可以在短时间内获得资金供应，但是难以得到长期的保证。由于缺乏长期资金来源，中小企业的资产规模通常都比较小，过小的资产规模严重影响了中小企业的持续、健康发展。

二、中小企业融资难的原因

引起中小企业融资难的原因有很多，概括起来，主要有以下几个方面。

（一）中小企业自身实力不足

由于我国中小企业的规模普遍较小、资金实力较弱、缺少可以抵押的资产以及抵御市场风险变化的能力不够强等实力方面的不足，使得银行不愿意贷款给中小企业。而且有部分中小企业在获得贷款后采用种种方式逃避银行债务，也影响了中小企业的信用形象。除此之外，中小企业还普遍存着忽视财务管理和财务制度建设的问题，财务管理方面有很大的随意性，银行不能获取中小企业真实的财务资料，对其还款能力不能做出真实、有效的评估，自然不愿意贷款给它们。

（二）资本市场不够完善

目前我国的资本市场还不够完善，中小企业难以通过股权渠道进行融资。虽然我国在2004启动了中小企业板，但是出于降低股票市场的风险、维护金融市场的稳定方面的考虑，国家在政策上给中小企业股权融资设置了比较高的门槛，只有很少的中小企业可以跨越过这个门槛。而且即便可以上市，这些为中小企业设置的创业板市场容量也比较小，难以满足企业的融资需要。

（三）政府支持的力度不够

我国政府一直给予大企业以政策倾斜，给予他们各种各样的优惠政策，得到融资上的优惠。由于大型企业规模大、资金力量雄厚，再加上国家的政策扶植，由此导致的马太效应严重抑制了中小企业的融资。除此之外，对于中小企业的民间融资渠道，相关方面的法律条文也是语焉不详，并且缺乏配套设施。所有这些都导致中小企业融资的困难。

三、中小企业融资难的应对策略

针对中小企业融资中存在的问题以及产生这些问题的原因，在此提出针对性的应对策略。

（一）中小企业要加强自身建设

中小企业要想拓宽融资渠道，获得银行贷款等资金，首先要加强自身建设。中小企业可以从以下几个方面入手加强自身建设。第一，建立现代企业制度,加速自身发展。我国的中小企业可以根据行业特点和自身实际，规范企业的管理制度，建立健全企业的规章制度。在这个过程中尤为重要的是要改变家族式企业的模式,这对于企业的长远发展意义重大而深远。中小企业只有建立现代企业制度,改善日常经营管理，提高自己的市场竞争力，才能获得银行的认可和青睐。第二，中小企业要注重企业财务管理制度的建设，提高财务管理工作的规范性和透明度。中小企业只有建立完善的财务管理制度，保证企业财务信息的公开透明，才能提高自己的信用评级，以便顺利从银行获得贷款。第三,中小企业要加强技术创新工作的力度,增强企业产品的市场竞争力,为争取融资提供良好的基础。最后，中小企业要积极探索融资渠道，例如可以与大公司进行长期合作，甚至可以寻求收购成为其子公司，这样就比较容易获得融资。

（二）积极推动中小企业金融服务创新和体制机制创新

积极推动中小企业金融服务创新和体制机制创新应从以下几个方面做起：首先，鼓励、支持银行等金融机构开展知识产权、股权等无形资产质押贷款，开办融资租赁、账户托管、保理等多种为中小企业服务的融资业务。其次，合理引导、鼓励民间资本参股地方区域性的中小企业融资机构，大力推动小额贷款公司和村镇银行的发展；适当发展民营的中小银行，建立为中小企业服务的多重、多层次的金融体系。最后，鼓励保险业等实力强大的行业为中小企业企业融资提供担保，增加其信用评级，以便其能更顺利的进行融资。

（三）培育和健全多层次的资本市场体系

对中小企业而言，资本市场仍然是至关重要的融资渠道。根据我国国情建立起全方位、多层次的资本市场才能从根本上解决中小企业在融资过程中遇到的种种问题。首先，进一步推动中小企业板和创业板的发展。在总结最近几年中小企业板运作经验的基础上，研究进一步完善中小企业板的监管制度，提高中小企业发行上市的效率，吸引更多有创新商业模式的科技型企业、服务型企业上市。其次，区别对待不同类型的中小企业股权融资。对投资前景不明朗、风险较大的中小企业的股权融资，主要采用创建各种创业投资基金或者创业投资公司等形式；对于达不到中小企业板市场上市要求且又需要股权流通的，有条件的地方可建立起针对地方中小企业的产权交易市场，吸引各方资金投资中小企业。最后，在企业发债、利率等方面创新政策。一方面，通过制定法律、法规鼓励符合一定条件的中小企业发债筹资的正常市场行为；另一方面，丰富债券的品种并适当地放开债券利率，鼓励那些规模尚可、偿债能力比较强的中小企业发行债券来实现融资。

（四）对中小企业实行优惠政策

政府为中小企业提供政策支持可以方便中小企业获得融资。首先，政府方面应当为中小企业的融资提供政策优惠，例如降低税率、减免税款等等。其次，地方政府应当完善中小企业的信用担保体系，改革目前的信用评价体系,为中小企业获得银行贷款提供信用担保，提高它们获得贷款的可能性。最后，政府要完善政策扶持体系,可以建立提供政策性贷款的信贷机构，专门为中小企业提供贴息贷款、优惠贷款等扶持性的贷款，使中小企业可以从多种渠道获得发展所需要的资金。

总而言之，破解中小企业融资难题是一项艰巨的系统工程，政府需要健全法律、法规、加强对中小企业的扶持力度；银行等金融机构需要积极进行金融创新，逐步消除对中小企业的金融抑制；企业要切实提高自身实力、增强自身信用观念、努力拓展融资渠道和方式。只有政府、银行等金融机构和企业齐心协力，才能破解我国中小企业的融资难题，实现我国中小企业的持续、健康发展。