财务分析在财务管理中的应用

2010-08-15吴永影

太原城市职业技术学院学报 2010年11期

关键词：最大化资本经营

吴永影

（福建农业职业技术学院，福建福州 350119）

财务分析在财务管理中的应用

吴永影

（福建农业职业技术学院，福建福州 350119）

财务分析通过对过去、现在经营活动的分析总结来预测企业的发展趋势，这一特点使其成为现代财务管理的重要手段之一。文章从财务管理的目的出发，详细地探讨了财务分析在财务管理中的重要作用、应用，以及目前所存在的问题，并提出了相应的对策。

财务管理；财务分析；作用；不足；建议

一、财务管理意义

在我国的社会主义市场经济条件下，财务管理成为企业管理的中心，也是社会经济发展的必然趋势。企业一旦建立，就成为竞争的主体，必须自主经营、自负盈亏和自我发展。因此，必须使资金流向那些效率高、效益好的项目，最终达到合理配置资金，并不断地运动和增值。财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业生产经营活动的独立核算的经济组织，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作，如生产、质量、销售等管理工作。

二、财务管理的目的

有关现代企业财务管理的目的，主要有企业价值最大化、股东财富最大化、企业经济增加值率最大化、企业资本可持续有效增值、资本配置最优化等多种界定。

（1）企业价值最大化

指企业通过合理的财务经营理念，采取最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值、风险与报酬的关系，使企业总价值达到最大。这种观点强调风险与报酬的均衡，在将风险控制在一定的范围之内，追求企业的价值最大化。

（2）股东财富最大化

指通过财务上的合理经营，为股东带来更多的财富。这种观点认为，股东是企业的所有者，股东投资的价值在于它可以为所有者带来投资的报酬，符合其创办企业的目的。

（3）企业经济增加值率最大化

指企业通过合理的财务经营，采用优化的财务政策，充分考虑资金的时间价值、风险与报酬的关系，在一定时间内追求经济增加值与投入资本之比的最大化。因此，以此为目标的管理制度要求具有系统性、相关性、操作性和效率性。

（4）企业资本可持续有效增值

企业理财目标的最理性选择是企业资本可持续有效地增值，企业资本可持续有效增值可通过财务指标分析体系来体现。然后，通过这一系列的指标分析来评价企业的经营状况，从而判断企业是否达到了财务管理的目标。

（5）资本配置最优化

这种观点认为财务管理的本质是对资本要素的配置，以及财务资本的有效利用，可以从资本收益和资本结构两个方面来量化考核。它使资本配置最优化能集中体现各相关人的利益。新经济的出现促使资本要素范围扩大，要求财务管理的资源配置功能进一步加强；新经济条件下企业家智力资本的介入，导致企业面临资本总量的重新认定和结构的重新调整，资本结构比资本收益的地位更为重要。

三、财务分析的目的和意义

财务分析是以会计核算、报表资料和其他相关资料为依据，通过对企业过去和现在的有关筹资活动、经营活动、投资活动、分配活动的盈利能力、偿债能力、营运能力和增长能力状况等进行正确分析与评价的一种方法，是财务管理的重要组成部分和手段。通过财务分析的结果，可以使管理人员全面、系统、总括地了解经济状况及财务动作过程，便于做出科学决策；使财务管理人员及时地总结财务管理经验，揭示管理中存在问题，逐步认识和掌握财务活动的规律，以便于改进财务管理工作，保证企业收支计划的完成。完善企业的内部财务管理，可以更好地执行财务规章制度，提高财务管理水平；同时为企业的投资者、经营者、债权人和其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业的未来做出正确决策提供准确的信息或依据。

四、财务分析在财务管理中的作用

（1）财务分析是评价财务管理的重要依据

通过对企业财务状况的分析，可以将影响企业经营的因素找出来，并从影响因素微观性和宏观性、主观性和客观性进行分析，客观地评价企业管理者的业绩，促进管理水平的提高；根据财务分析结果，可以在一定程度上对企业在执行国家方针、政策、法令、法规及税金、利润的完成及上缴情况进行监督。

（2）财务分析是实现财务管理目标的重要手段

通过对财务管理目标的分析我们可以发现，不管是以企业价值最大化、股东财富最大化、企业经济增加值率最大化、企业资本可持续有效增值，还是资本配置最优化为财务管理的目标，都需要通过财务分析，找出影响的因素，发掘发展的潜力，找出未被利用的人力、物力资源，进行有效的整合，促进企业经营活动朝健康方向发展，实现企业财务管理的目标。

（3）通过财务分析可以了解企业的经营状况，找到薄弱环节，发掘发展潜力

为了提高企业的经济效益，企业的管理人员必须通过对成本利润的分析，及时发现企业存在的问题，进而采取有效的措施，改善经营管理模式。而财务分析则是对企业过去和现在的有关筹资活动、经营活动、投资活动、分配活动的盈利能力、偿债能力、营运能力和增长能力状况等进行分析

（4）财务分析是为债权人、投资者提供正确信息以实施决策的工具

通过财务分析，可以了解企业获利和偿债能力，预测投资后的风险程度及收益水平，以及企业的经营现状，从而使投资者做出正确的决策。因此，财务分析是为债权人、投资者提供正确信息以实施决策的工具。

五、财务分析在财务管理中的应用

1.财务分析在企业价值最大化为目标的财务管理体系中的应用

以企业的价值最大化为中心的财务分析，是一种广义的财务分析体系。它既包括传统财务分析企业现时价值的盈利能力分析、偿债能力分析和资金运营能力分析等，又包括企业盈利能力预测、风险水平预测、偿债能力预测等涉及企业未来价值的分析。因此，分析的结果更有利于反映企业的真实情况，满足信息使用者的需求。

如对赢利能力的分析，收入盈利能力是盈利与收入之比，除反映企业的盈利能力外，还可粗略判断企业的经营风险。资产盈利能力是盈利与资产之比，用它与无风险期望收益率相比，可以判断企业真实盈利能力的高低，评估企业经营效率；用它与企业负债成本率相比，可以判断企业举债经营是否有利可图等。净资产盈利能力可以揭示企业投资者的实际获利能力，是判断企业价值的重要指标。

2.财务分析在股东财富最大化为目标的财务管理体系中的应用

在一个治理结构比较健全的企业中，实现股东权益的最大化是衡量企业经营层业绩最直接的标准。采用财务分析法，有利于通过以下途径提高股东收益，实现有效的财务管理。

（1）通过提高权益乘数和资产利润率来提高权益利润率

通过财务分析，在资产利润率基本保持不变的情况下，通过优化资本结构，适当增加负债，使权益乘数和总资产利润率增加，达到提高权益利润率的目的。

（2）通过财务分析可以提高总资产利用率

通过财务分析，可以对企业自身特点和市场行情进行了解，有效地筹划市场营销策略，从而达到增加销售额的目的。同时，也可以了解企业成本费用的结构是否合理，并通过进一步对利用与成本有关资料分析成本高低、升降的原因，从而加强各环节、各方面的成本管理和控制，最终达到降低成本费用以增加利润总额的目的。

（3）通过财务分析可以优化资产结构，提高企业资本运营能力

通过财务分析法，管理者可以进一步分析各项资产的占用数额和周转速度，合理调节资产结构搭配，不断揭示资本运营中可能存在的问题，从而加强企业资产管理以促进资产合理有效的使用，提高资金的利用效率，从而增强企业的获利能力和偿债能力。

3.财务分析在其他财务管理体系中的应用

通过以上分析我们可以发现，不论是以何为财务管理目的，财务分析都在财务管理过程中占据着至关重要的位置。通过财务分析，我们可以理解各项财务指标之间的内在联系，然后根据财务比率分析提供的信息，并结合企业其他有关资料，判明企业在生产经营中存在的问题，并及时改进，从而能促进企业经济效益的不断提高。