金融危机下国际货币制度改革的研究分析

2010-04-13包锋

时代农机 2010年3期

包锋

（武汉大学经济与管理学院，湖北武汉 430072）

2008年金融危机对各国经济造成巨大冲击以及巨额损失，严重扭转了新千年以来经济增长的良好势头。虽然此次金融危机的原因被归结为金融市场不健全或监督力度不够，但不容忽视的是这次危机的助推器就是不健全的国际货币制度。

1 现行的国际货币制度

现行的国际货币制度是在布雷顿森林体系崩溃后自发形成的一种国际货币制度，可以说是一种放任自由的 “无政府”状态：各国按照自己国家现实去安排其货币制度；国际金融机构对国际贸易及资本流动的影响也捉襟见肘、力不从心。这种国际货币制度本身就暗藏着许多不稳定的因素，此次金融危机无非是这种货币制度的漏洞所致。为推动全球经济在危机中逆势发展，各国应当携手促进国际货币制度的改革。

国际货币制度经历了国际金本位制、布雷顿森林体系以及牙买加体系，每个制度都有它的优势，若汲取每个阶段的优点，对它们进行重新组合就可以构成一个全新可行的国际货币制度。

国际金本位制的两大特点是黄金为国际货币和固定汇率制。黄金充当世界货币，这样足值的货币就不会发生信用问题；固定汇率制可以保障对外贸易和对外信贷的安全，为国际贸易和资本流动创造了有利条件。布雷顿森林体系是一个以美元为中心的金汇兑本位制，美元等价为黄金这个优点弥补了国际清偿力的不足；实行可调整钉住汇率制在一定程度上消除了汇率波动引起的经济动荡，促进了国际贸易和国际投资的发展；IMF的建立结束国际货币金融领域里的混乱局面，促进了国际货币的合作。牙买加体系是对布雷顿森林体系崩溃后的国际货币制度的最终确认，其中国际储备货币多元化摆脱了美国与其他附属国家相互牵连的弊端；浮动汇率制能够灵敏地反映不断变化的经济情况，有助于国际经济运转和世界经济的发展。

2 国际货币制度的改革

基于以上对各国际货币制度优势的分析可知，一个健全的国际货币制度应具备以下三个条件：汇率确定的基础要稳定，波动幅度不宜过大；国际储备要适度；国际收支的不平衡需要一个国际机构来调节。以这三个条件作为国际货币制度改革的基础，就从这三个方面展开分析。

既然固定汇率制与浮动汇率制各有其优缺点，可将两种汇率制度结合起来建立一个新型的汇率制度。首先分析一下现实情况，欧元区内实行统一的货币、汇率及货币政策，也就是说在欧元区内实行固定汇率制，对外实行浮动汇率制。这样一来，区内的固定汇率制保证了区内贸易和信贷的安全进行，为欧元区国家之间的贸易以及资本流动创造了有利条件；对区外的国家实行浮动汇率制可以灵敏地嗅出国际经济的发展变化，推动区内经济运转和世界经济的发展，尤其是浮动汇率所带来金融市场的动荡可以在区内各国分散，这样单个国家的风险就很少了。因此，以生产要素的高流动性为标准将世界各国划分为几个大货币区，在各区内实行类似欧元区的货币、汇率、政策的三统一，对内实行固定汇率制，对其他货币区实行浮动汇率制，这样各货币区的汇率就不会如此频繁剧烈变动而且难以控制。

在布雷顿森林体系中可见美元作为国际货币的种种弊端，如美国通过美元国际货币的霸主地位对外进行扩张，同样将国内的经济问题转嫁到国外。为了避免此类问题，建立一种超主权的世界货币是很必要的，而这个工作只能由国际金融机构来执行，其中IMF发行的特别提款权（SDRs）值得推崇，也就是IMF分配给会员国的一种使用资金的特别权利。与以往提出的SDRs不同的是这种特别提款权必须与实物挂钩以保证它的价值，使用多种实物形成一个“篮子”，选择价值很高的实物放在其中，比如黄金、石油等产品，这样一种或几种商品价格的变动不至于对SDRs的价值形成较大冲击，其中要指出的是非特殊情况下各国之间的国际贸易和资本流动都应当借助于SDRs进行。关于份额问题，应该根据各国出口额在世界总出口额中所占的比例以及其外汇储备等因素来决定。在IMF设立账户的国家，它的外汇储备也都折合成SDRs存入这个账户上，这样IMF就可以清晰地了解各国的外汇储备状况并且及时与顺差国或逆差国商讨平衡国际收支的处理方案，尽量使各国的外汇储备保持在一个相对适量的水平。

国际金融机构在推动国际贸易和资本流动确实起到了一定的作用，但远远不够，要达到上述国际货币制度的建立，一个健全完善的国际金融机构必不可少。首先应当建立一个类似梵蒂冈式的国家，将全球所有的国际金融机构都纳入其中，这样可以很好地保持其独立性；其次在人员配置上也力求公平，可以参照发放SDRs份额的比例去进行人员分配。要提高IMF的国际地位，必须增加各国缴纳份额以使IMF有足够的资金在国际贸易中起到更大的作用。在这里，IMF可以参考联合国的构成模式和运行机制来组织它的各项事宜：吸纳更多的国家作为会员国或以货币区为单位；定期召开各国央行行长会议，将各国的各项政策以及经济发展状况上报给IMF，同时IMF将近期的国际经济目标传达给各国，使各国根据其实际情况尽量达到IMF下达的指标。总之使IMF成为一个名副其实的国际金融机构，而不是受少数大国操控以达到利己目的的傀儡。