金融风暴产生的影响及对策分析

　　[摘要]美国次贷危机引发的世界金融危机使得所有以美元作为外汇储备的国家损失严重，这些国家无论出钱与否都是美国救市的买单者，面对此类危机，中国政府应该降低贸易顺差，减少美元外汇储备，促使出口贸易多元化，增加国内需求，稳定国内经济，以此减缓世界金融风暴的蔓延。
　　[关键词]金融风暴；影响；对策
　　[中图分类号]F113．7
　　[文献标识码]A
　　[文章编号]1005-6432(2009)06-0039-02
　　
　　1 金融危机爆发的背景资料
　　
　　自1990年以来美国经济连续多年的持续增长，造成了房地产市场的火暴，房价逐年飙升。美国的银行和房地产贷款公司为了牟取更多的利润，大量向缺乏还贷能力、不具备贷款买房条件的人提供低首付甚至零首付的次级贷款，为了获得更多资金，金融机构将这种存在极大风险隐患的次级贷款打包组合，以金融创新的名义，向全球出售，从而又吹起一个更大的金融泡沫。当一切可以透支的都已经被超额透支后，贪婪促使下的自我膨胀破灭了，金融危机爆发。2007年4月2日，美国第二大次级抵押贷款机构新世纪金融公司申请破产保护，次贷危机初现端倪。2007年7月16日，美国第五大投资银行贝尔斯登旗下两只基金宣布清盘。2008年9月7日，美国政府宣布接管两大住房抵押贷款融资机构房利美和房地美。9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟控股公司宣布申请破产保护。同日，美国第三大投资银行美林公司被美国银行收购。9月16日，美国政府同意向美国国际集团AIG提供紧急贷款，以控股79.9％方式接管这家全球最大保险机构。9月21日，华尔街仅存的两大投资银行高盛和摩根斯坦利发布公告，将接受美联储监管，转型成为银行控股公司。9月25日，美国最大储蓄银行华盛顿互惠银行被监管机构接手，成为美国历史上倒闭的最大规模银行。10月3日，美国众议院投票表决通过7000亿美元救市方案。10月8日，全球11家央行联合大幅降息。lO月13日，欧盟各国政府承诺用约2万亿欧元救市。在这场罕见的经济风暴中，数以万亿美元的财富灰飞烟灭，无数的人已经或者即将承受巨大的损失和痛苦。由美国次贷危机引发的金融动荡正在以美国为中心向全球蔓延。
　　
　　2　美国金融危机产生的影响
　　
　　2.1无论直接出钱与否，凡是以美元作为国际储备的国家都是美国救市的买单者
　　据中国央行报告中国的外汇储备截至2008年9月底超过1.9万亿美元，面对如此庞大的美元外汇储备，短期内又无法转换成别的外汇储备，一旦美国出手救市，中国无疑是最大的买单者，美国救市资金来源有两种途径，一是向世界其他国家出售证券，但从目前来看，要国际社会掏钱买单的时候，与美国经济联系最紧密的欧洲国家纷纷后退，希望经济发展程度较低的中国、印度、巴西、俄罗斯来买单，他们显然是没有能力的。因此，一部分资金可以这样获得，但完全如此实现融资会很难。二是美国自己解决，开动印钞机，结果是世界性的美元通胀，凡是拥有美元作为外币的国家资产净值不断的缩小，缩小的部分就是为美国金融危机买单的部分，而目前以美元作为国际储备是大部分国家的首选，因此，在美国救市行动中，其他国家出钱与否，凡是以美元作为主要储备手段的国家都是美国救市的买单者。当然，此举也会让美国国内经济发生严重的通胀，普通民众损失严重，美国经济甚至崩溃，布雷顿森林体系完全解体。
　　
　　2.2美国经济衰退引发全球经济放缓过程中，能源矿产价格将下跌
　　根据国际货币基金组织的报告，在典型的经济下行中，失业率平均上升0.6个百分点，在严重的经济衰退中，失业率平均上升1.7个百分点。而刚刚公布的美国2008年9月份失业率为6.1％，自2007年年初以来已经上升了1.7个百分点。以银行业的金融紧张为先导的经济衰退往往程度更深，持续时间也更长。随着外国投资者对美国金融体系信心的丧失，他们可能会大量减少美元资产的投资，不是说明年就减少，但可能在5到lO年内发生。截至2007年，外国机构和个人总共持有57％的美国国债、大约四分之一的美国公司债券以及五分之一的机构债券，如果外国投资者停止购买甚至开始抛售美元资产的话，将导致美元贬值并增加美联储上调利率的压力，从而抑制经济复苏的步伐。美国经济复苏的放缓对世界经济的影响是深刻的，明显的一个特点是燃料及矿产品价格的下跌。例如，随着美国金融危机的发展，国际原油价格大幅下跌，其他矿产品的价格也都下跌。虽然石油出口国进行了限产，但是石油价格每桶由150美元附近下跌到60美元附近，此类产品一旦进入下降通道，下降趋势难以遏制，这些国家经常以单一的产品出口换得外汇，在出口领域对单一农矿产品依赖过大，在价格下跌的过程中，此类国家为了获得足够的外汇，在限产的约定下，会偷偷的增加产量，世界此类产品的价格会因产量的增加而继续下跌，遵循发展中国家的贫困增长理论。因此世界经济发展速度的放缓，对初级产品价格是强大的打击。
　　
　　2.3美国经济衰退对中国出口有影响，但影响不大
　　从2004年、2005年、2006年、2007年中国对美国出口的产品来看，前十大产品的结构不变。2007年出口主要产品分别是木浆及其他纤维状纤维素浆、罐装蔬菜、水果、坚果、动植物油脂及其分解产品、蛋白类物质、肉及食用杂碎、烟草、航空器、航天器及其零件，其他贱金属，金属陶瓷及制品、锡及其制品。这些产品大多为低端产品，在美国劳动力价格较高的环境下，此类产品难与中国竞争，而且此类产品价格较低，与人们的生活密切相关，大多是生活必需品，其消费需求弹性较小，在人们收入减少的情况下对其的消费影响不大，因此，此类产品在没有贸易限制的条件下，中国对美国出口贸易量受到的影响较少。
　　美国对中国产品设置贸易壁垒是不符合美国利益的。中国和美国作为相互的一个贸易大国，相互产品主要的出口市场，美国不会也不该对中国实施过多的贸易限制，这样做对美国是有利的。2007年，中美贸易继续保持高速增长，货物贸易总额达3867亿美元，其中美对华出口652亿美元，自华进口3215亿美元，同比分别增长18.2％和11.7％。2007年，中国保持美第二大贸易伙伴地位，中美间贸易额占美贸易总额的12.4％，仅次于加拿大的18％，差距进一步缩小。中国还首次超过加拿大成为美最大的进口来源地，占美进口总额的16.5％。美国金融危机的影响对欧洲的影响远远大于中国，在整个欧洲与美国经济同时下滑的过程中，中国良好经济增长就是美国的救命稻草，美国最有益的理性选择不是对中国贸易设限而是与中国更好的进行贸易合作，避免经济的快速下滑，以经济的增长来解决目前面临的问题，而不仅仅是靠发行国债，在金融领域救市这些会带来更多问题甚至以邻为壑的手段解决美国问题。
　　
　　3　应对国际金融危机策略
　　
　　3.1减少美元外汇储备，降低贸易顺差，灵活运用救市方式
　　面对目前的国际金融形势，减少国家美元外汇储备，降低贸易顺差，是我国的当务之急，面对国际形势，西方国家要求中国出手救市，2008年10月30日外交部发言人姜瑜表示：中方愿与各国政府，以及包括国际货币基金组织在内的主要国际金融组织加强协调与合作，共同维护全球金融市场的稳定，促进全球经济增长。作为国际货币基金组织的成员国，中国一直通过国际货币基金交易计划等安排向有关国家提供资金支持。我们愿在力所能及的范围内，继续积极考虑参与各种形式的救援计划。由于世界经济的衰退，世界初级矿产品的价格下跌，趁此机会，选择合适的国家，进口我国急需的原材料及高科技产品并进行国际直接投资，尤其是我国国民经济发展需要的紧缺的资源，比如从美国进口一些高科技产品作为救市的条件，从俄罗斯进口我们需要的石油及木材，从矿产丰富的国家进口我们需要的矿产。或者与这些国家进行直接投资，投资在我们国民经济发展所需要的矿产资源类产品，以此方式对世界进行援助，减少贸易顺差，尤其是美元的储备，降低中国经济对世界金融系统的依赖。
　　
　　3.2促使出口贸易的多元化
　　为了继续保持强劲的出口势头，中国政府从2008年7月份已开始逐步放松了紧缩的货币政策，包括扩大对中小企业的信贷配额，恢复并提高对一些传统企业的出口退税，放缓甚至停止了人民币升值的步伐，并且在过去一个月内，两次削减利率。许多特别措施都是为了鼓励出口商，比如提高出口退税政策等就是给一些中小企业提供帮助。
　　面对国际领域，中国加强了同新兴经济体的贸易往来，根据海关总署刚刚公布的报告，中国和印度2008年的贸易额将超过500亿美元，5年之内，双边贸易总额可望达到每年1000亿美元。中国积极推进双边自由贸易，先后与新西兰、新加坡建立双边自由贸易，积极推近与东盟和拉美等地国家之间的双边贸易，这些措施极大的促使了中国对外贸易的多元化，贸易出口的多元化对中国经济发展十分有益，尤其在减少贸易摩擦，减少对美欧的依赖方面非常有意义，对解决金融危机带来的出口下降也有极大的帮助。
　　
　　3.3增加国内需求，稳定国内经济
　　面对如此深刻的世界性金融危机，中国所能做的是加强自身的经济发展，稳定的中国经济对中国乃至对世界都是巨大的贡献。为了稳定国内经济、弥补出口需求放缓造成的损失，中国最近计划推出庞大的公共基础设施工程，以拉动内需。这些措施包括新农村建设等，就新农村建设来看，农民收入的提高，对居住环境的改善使得农民建房及装修市场非常庞大，这是一场旷日持久的消费需求的增加，对稳定工业生产有极大的作用，国内工业品需求旺盛。农业领域．限制粮食出口．确保国内粮食供应稳定。既保护消费者利益，也保护农民收益稳定。经济发展良好，这不但是对中国的贡献，更是对世界的贡