中小企业融资难原因分析

李　杰　贾美云

提要在应对全球金融危机,实行宽松货币政策的背景下,仅2009年一季度新增贷款就达到4.58万亿元,远远超过上年同期水平。然而,如此庞大的资金流却并没有大量流入占我国经济总量半壁江山的中小企业,融资难仍然是中小企业面临的问题。

关键词:抵押品;担保费;创业板

中图分类号:F27文献标识码:A

目前,我国约有99%的企业是中小企业。中小企业对GDP的贡献超过60%,对税收的贡献超过50%,提供了75%以上的城镇就业岗位,中小企业在经济发展中的作用举足轻重。然而,今年一季度信贷增加主要落在了政府基础设施等大型工程上,中小企业在这里面受益很少。中小企业信贷余额的增加占全部信贷余额增长比重,几乎是没有明显的增长,有的省份是贷款余额增加为零,有的省市增加额甚至还是-0.5左右,这显然是不合理的。大力发展中小企业已成为我国复苏经济,扩大就业的重要途径。

一、抵押品不足,贷款手续复杂

抵押品不足成为中小企业最为缺失,最感软肋的心头之痛和难言之隐。一直以来,银行习惯于以固定资产作为抵押担保,没有固定资产抵押根本贷不到款。而对于中小企业来说,厂房大都是租来的,身边几乎没有可以抵押的固定资产,知识产权、专利和技术、创新的团队是中小企业的核心资产,也是靠这些最为重要的资产才使得中小企业每年高速增长,但这些资产却不能作为贷款担保。中小企业的业绩状况,比如税收、海关的押税、出口记录、企业的历史业绩以及未来的发展前景等可以体现企业价值的东西,目前也不能作为中小企业向银行贷款的依据,因为银行没有这个项目,也不要这个作为贷款担保,中小企业也不可能买一堆房子等固定资产来做担保,这是不现实的。

企业财务成本高,银行贷款程序复杂、手续繁琐也是中小企业融资难的一个重要因素。很多中小企业本来对资金要求是“短、频、快”,即使他们自己有土地可以做抵押,但办起贷款也非常复杂。在申报过程中要通过银行的层层关卡,实际操作困难。

二、担保公司费用高

1、政策性担保机构缺失。在经历了1999年由政府推动的规范试点阶段、2000年的担保体系逐渐完善阶段、2001年的规避风险金融创新阶段和近几年的迅速膨胀发展阶段之后,目前我国服务于中小企业的融资担保机构已有相当规模,主要有政策性、互助性和商业性担保机构3种类型,而政策性担保机构严重缺失,这也就造成了中小企业担保无门、担保机构稀缺、门槛太高、担保费用增加。以深圳为例,担保公司大概有200多家,但是真正比较大型的,就是政策性的担保公司也就有两家,整个来讲,它给小企业就是做担保服务,应该还是很不足的。

2、很多担保公司由原来的事业单位转成了企业。经营目标由原来的不以盈利为目标,以解决中小企业融资难为宗旨转变为以控制风险,保证盈利为经营目标。这也促使担保公司抬高门槛,提高费用。以营利为目的导致了担保公司的经营目标与银行相类似,最终导致如今的担保机构对中小企业的担保要求与银行审贷标准基本相同,客户对象几乎与银行重叠,无法对银行不敢贷款、但真正需要担保机构担保的企业提供融资担保服务。

三、银行嫌贫爱富

1、银行追求低风险、高收益。在银行看来,中小企业资本规模小、生产技术水平落后、产品结构单一、财务制度不健全、内部控制不完善、信息不透明、抵御风险能力较差。银行竞争最激烈的领域是在大的国有企业,并且有一定的财务背景的项目上,比如地铁等等,这些领域的竞争非常激烈,银行甚至相继下降贷款利率,但是在中小企业领域当中,竞争并不激烈,中小企业贷款,各家银行都有一定的难度。小企业不良贷款率是11.6%,高于整个银行业七八个百分点。而任何一个银行首要面临的是生存和立足的压力,必须要控制风险。关键的一点在于,中小企业贷款的风险比较大,难以把控,像国有的大企业,一旦出了问题,国家会来重组,来解决一些贷款难的问题,但这些中小企业,特别是小企业,一旦产生问题破产的话,就没人管,所以银行的贷款质量就没有办法得到保证。另外,作为一家上市银行,又面临着股东和整个业绩的考量。银行肯定是追求高收益、低风险的业务,这是经营的方向。因此,在这样的经营体制下,银行为降低风险,必然会要求中小企业在提供了足够的抵押物后才敢放款。

2、银行从运营成本考虑,也不愿意向中小企业发放贷款。银行经营的成本,有一半左右是劳动力成本,所以做中小企业特别是做小企业的劳动力成本非常高,无论是500万还是5,000万、5个亿、50个亿的一笔贷款,它花费的工作量是相同的,但是所产生的效益是成百倍的不同。银行做这块业务是亏损的,所以导致了银行不会去做。

四、中小企业融资产品单一

在发达国家,资本市场发育的比较健全,非银行金融产品比较多,中小企业70%通过直接融资,只有30%的资金来自银行贷款。小企业在资本市场上直接融资的途径有证券市场、中小板市场和创业板市场;还有私募股权基金、产业投资基金、创业投资基金、风险投资基金,以及债券市场,等等。对于我国中小企业来说,发行债券的进入门槛很高,比如说资产规模、担保等,中小企业肯定达不到,而且中小企业发债必须有一个一级担保机构保证他们的信用,可银监会不让银行来做担保,这无形中增加了中小企业发债的难度。

创业板市场的推出似乎给中小企业带来了希望,符合创业板上市条件的中小企业不少,但真正能够上市融资,对于很多中小企业来说仍然是一种奢望。

中小企业希望通过风险投资解困的出路也基本无望。在国外,中小企业的融资不仅仅依靠银行的贷款,很多时候是获得风险投资或者创投的帮助,而我国的中小企业在成长中,基本无法获得这样的融资。以深圳为例,深圳拥有3,000家创投公司,注册资金达6,000亿元,但没有公司愿意投资给创业初期的企业。这些公司更多时候只是看中比较成熟、能上创业板和证券市场的企业,用一句通俗的话形容就是“看到企业果实快成熟了才参与进来”,短期目的和利益性很强。

以上是导致中小企业融资难,阻碍中小企业发展的主要原因。在中小企业占半壁江山的我国,如何解决好、发展好中小企业成了发展我国经济的关键。

(作者单位:福建师范大学福清分校)

主要参考文献:

[1]辛媛媛.未来货权质押:中小企业融资新锐[J].中国外汇,2009.2.

[2]孙萍丽.中小企业融资困境及对策研究[J].财会通讯,2009.1.

[3]王旭辉,张子瑞.中小企业融资不畅卡在哪儿?[J].理论参考,2009.2.