金融危机后我国私人银行的发展对策

邵　伟

摘 要全球金融危机蔓延之际,我们需要认真分析我国私人银行业面临的困境、发展对策、发展动力等,寻找私人银行应对危机的对策和业务发展策略。

关键词金融危机;私人银行

AbstractThe spread of the global financial crisis, we need to be carefully analyzing the difficulties faced by the private banking sector, the development of countermeasures, such as the development of motivation to find the private banks to deal with crisis response and business development strategy.

Key wordsFinancial crisis;private banks

金融危机发生以来,私人银行业务受到的冲击迅速成为业界关注的焦点。私人银行产品造成客户财富巨亏,对私人银行服务的可信度造成一定影响,客户的投资态度和选择银行的取向方面会受到影响。与此同时,监管部门对金融衍生产品审批加以控制,客户对复杂产品的要求降低,会使产品趋于简单化,产品结构趋于透明化,致使私人银行的盈利能力降低。所以,危机对我国私人银行业务发展形成了严峻的挑战。我们应当直面金融市场的巨变,在发展中寻找私人银行应对策略。

由于我国私人银行业务发展才刚刚起步,受冲击的影响程度有限,表现为:杠杆类服务产品规模很小,客户财富资产减值上升,但咨询能力、风险识别和提示能力尚待完善。因此,金融危机提醒我们,严格做好风险管控的同时,应该坚持稳健经营理念,产品创新和产品结构设计坚持安全性和盈利性原则,谨慎分析金融危机中的过度衍生、杠杆化问题,按照“保增长、扩内需、调结构”的宏调要求,围绕实体经济积极开展私人银行业务。

一、提高私人银行服务能力

私人银行不以销售金融产品、制定理财策划书为主,而是以社会生活、工作和财富管理相融的一种泛金融文化服务。所以,私人银行是一个面对客户进行从摇篮到坟墓的终身的、私密性极强的金融服务。根据客户需求度身定制理财产品,对客户的投资企业进行全方位投融资服务,对富人及家人、孩子进行教育规划、移民计划、合理避税、信托计划等服务,这些构成了私人银行经营文化的内涵。这种经营文化的变革必将带来银行业经营理念、经营方式、金融产品设计和管理等金融服务流程的一系列调整。

客制化(Customization)金融产品设计就是伴随私人银行业务发展而产生的服务理念。客制化概念产生于后工业革命时期的科学管理方法。银行为找到符合客户要求,具备增值的客制化服务被逐步引入银行的营销理念之中。客制化服务能提供专项和多样的选择,为特殊需求的银行客户提供专门的金融服务。

(一)提升客制化服务能力

1.将客户引导至符合其特殊要求的个性化金融服务平台

客制化金融服务重视客户的期盼与需求,把客户细化到以个人为单位进行分层服务,通过大众银行(Mass Banking)、贵宾银行(Affluent Banking)、私人银行(Private Banking)和家庭金融办公室(Family Office)等服务渠道,采用不限制客户资产规模、客户资产在10万美元以上、客户资产在100万美元以上和客户资产在8000万美元以上等不同层面的金融资产规模进行差异化服务。针对各层客户情况,进行有效的数据收集、整理和分析,用客户满意度与回应速度来衡量银行不同层面的服务方法、服务品种和服务质量。

2.通过不同服务渠道,为客户提供深度各异的咨询服务和产品模拟体验

客制化创设了独特的客户体验式金融服务。所以,私人银行通过IT技术模拟分析和一对一财富策划是服务的重要途径,也是银行获取规模效益的有效方法。

3.加强银行内部营销的合作文化建设

为了达到客制化服务要求,银行在提供多样化的产品时应保持产品设计的足够弹性,不同层面的产品使用便利应有所区别,差异化特点应当比较明显。合作文化包括:①周全的客户关系管理体系建设是关系到金融客制化服务的成败,信息沟通、认真倾听、迅速回应客户的需求,对客户的了解和产品风险的透彻介绍是私人银行服务的前提;②市场信息分析、产品使用的窗口指导和控制、组合投资分析和客户风险偏好分析等是财富经理必备的能力要求;③需要依靠银行其他部门的支持。如:公司业务、金融市场、资金结算和海外法律税务等支持。所以,银行开展内部营销与合作文化建设是客制化服务的前提。

另外,应加强财富经理的知识和技能学习。全球金融危机肆虐,资本市场震荡加剧,私人银行的客户财富严重缩水,应对市场震荡的风险规避方法、市场波动信息分析和宏观走势判断能力,是衡量服务质量的标准。财富经理必须加速学习现代金融理论知识,运用数理金融和金融随机分析方法解释资本市场波动的本质。因此,财富管理、企业财务管理、金融衍生产品、证券市场运作规则、保险知识、主要国家的税收政策和移民政策、IT技术的客户服务,以及熟悉信托计划的规则和运作等,是私人银行从业的基本能力。掌握投资银行、商业银行、公司银行、零售银行工作特点,具备扎实深厚的理论知识,亲历过经济或金融周期的实战经验,具备金融分析、投资规划、理财分析等复合性服务能力,这样才能与客户在同一层面上对话和交流。

(二)客制化模拟体验服务举例

多个开放式基金的最优投资组合计算。

计算模型:多个开放式基金的最优投资组合计算模型,除了要输出最优投资组合外,还要输出有效边界图形,以便财富经理对计算结果和图形进行比较分析。本例采用EXCEL-VBA方式,结合金融工程模型进行运算。

模型的设计:①首先建立一个名字为“多个风险资产的最优投资组合计算模型.xls”的工作簿,在当前的工作表“Sheetl”上设计模型。②模型的结构计算后,工作表上有最优投资组合的计算结果,包括各个证券的最优投资比例、最优投资组合预期收益率和最低投资组合标准差。③对【准备数据】按钮指定一个名字为“Sub准备数据()”的宏,并编写程序代码(具体程序编码参考相关书籍)。④对【开始计算】按钮指定一个名字为“Sub开始计算()”的宏,并编写程序代码。

在输入各个开放式基金的预期收益率、基金间的协方差矩阵后,单击【开始计算】按钮,模型就自动进行计算,并输出最优投资组合计算结果和绘制有效边界图形。

模型应用:某4个基金的投资组合,各个基金的预期收益率、标准差和证券间的协方差矩阵如表所示。试计算并绘制该投资组合的有效边界。

计算步骤如下:①在单元格B3中输入证券数量“4”,单击【准备数据】按钮,使模型自动对工作表格式化,然后输入有关数据。②单击【开始计算】按钮,模型就自动进行计算,计算结果如图所示。

可见最优投资组合为:基金1的投资比例为25.40%、基金2的投资比例为45.53%、基金3的投资比例为4.52%、基金4的投资比例为24.55%。假若该投资组合的投资额为100万元,那么在基金1、基金2、基金3、基金4上的投资额就分别为25.4万元,45.53万元,4.52万元,24.55万元。而预期收益率为12.19%,标准差为20.82%。

4个基金的预期收益率和标准差

多个风险资产最优投资组合计算模型的计算结果

这里需要注意,财富经理应密切关注市场动态,及时将有关信息告知客户,辅导客户了解舱位的比重和市场情况,让客户知晓市场的波动情况和各基金风险定量分析结果,由客户及时作出风险规避的决策或继续扩大投资。

(三)树立私人银行的经营文化

外资私人银行的客户经理和客户关系,没有中资银行客户经理和客户之间的关系那么紧密,那么信任。相当一部分客户认为,外资银行客户经理虽然专业能力很强,但常常表现出较强的交易动机。相比之下,中资银行客户经理要宽容,且更了解客户的需求。中外资私人银行竞争特点表现为:共同进步和繁荣、理念普及与共同开拓市场。财富的保值、稳定增长和传承是构成开通市场的三条需求主线。依托信托市场开展私人银行的主营业务是前提。而中国的信托市场发展还处于初创孕育阶段,信托法、继承税法制度尚未完善。宣传和培养客户的信托意识,如:委托和代理合同关系的确立,受人之托代客理财的信用关系的约定。这些是私人银行业发展和国际金融中心建设不可或缺的金融意识。

委托是指财产的所有者为自己或其指定人的利益,将其财产委托给他人,要求按照一定的目的,代为妥善的管理和有利的经营。代理是指一方授权另一方,代为办理的一定经济事项。因此,私人银行业务依托信托方式能够使服务更加灵活多样,有助于提高信用、信息、资金和技术的充分流动,有利于吸收国内外资金和投资业务的发展,更有利于提升私人银行客户服务的幸福指数。

提升客户幸福指数是私人银行的经营文化。客户财富积累到一定程度,影响幸福指数的因素并不是财富的持续增加,而是家族发展、家庭的婚姻状况、第二代的培养等成为主要因素。据此,私人银行业务经营文化应与客户需求产生共鸣。经过几年的稳健经营,我国私人财富市场受危机冲击有限,资产依然保持着较为稳定的增长势头。面对巨大的危机波动等诱惑和私人银行业务争夺日趋激烈,更加迅速、高效地满足私人银行客户的服务,提高客户幸福指数是衡量私人银行服务质量的标准。

二、我国私人银行应对金融危机的发展对策

在金融危机的影响下,私人银行之间的竞争格局正在出现微妙的变化。中国富人开始强调追求回报的同时控制风险,风险偏好趋于理性,并将逐渐对银行的投资顾问建议持更开放的态度,这些观念的变化,为中国私人银行业的发展提供了契机。

(一)私人银行服务特征

私人银行为富豪们提供个人财产投资与管理的服务,以资产管理、规划投资为主要内容,通过离岸公司、家族信托基金等方式为顾客提供便捷服务,达到节省税务和降低金融交易成本。因此,私人银行服务融合了信托、投资、银行、税务咨询等多种金融服务,年均利润率可达到35%。通过私人银行服务,客户能接触到许多常人无法购买的股票、债券等金融产品,如:私人有限公司、奇异私募基金、优先购买IPO等。

(二)我国私人银行调查分析

贝恩公司对本国居民2009年总体可投资资产分配的市场调查结果显示,高收入人群对储蓄、现金、股票、房地产投资为主。从另类投资,如:古董字画、邮品、集币等规模较小,这类投资特点是需借助咨询专家、流动性低、风险大等,投资者偏好程度较低。而储蓄及现金、股票权益类占总体可投资资产一半以上,房地产、基金和银行理财产品占三成,债券、保险等仅占一成。

贝恩调查发现,高收入人群对私人银行概念的了解程度不高,且存在着概念不清楚和理解错误的现象。

中国高收入人群中约60%选择由自己或家人操作日常理财,约20%是选择商业银行的普通理财服务,约5%选择私人银行理财服务。在危机爆发之前,股份制银行和外资银行受到中国高收入人群的青睐,倾向于股份制或外资私人银行服务,国有四大商业银行的优势则稍逊一筹。然而,不断蔓延的全球金融危机,使外资私人银行业务受到较大冲击,中资银行的本土化投资策略的优势开始显现,风险控制和投资顾问建议得到中国财富人的关注,为中国私人银行业发展提供了市场机遇。

外资银行纷纷陷入危机时刻,有70%左右的高收入人群对外资银行的态度变得更加谨慎,正在考虑撤资回中资银行;另有一成投资者表示在1至2年内不会再考虑使用外资私人银行业务;近八成拥有境外资产的投资者表示不会有境外资产投资变动,其中15%左右甚至表示会增加资金,在海外市场低迷时抄底投资[1]。

目前,私人银行业务环境因危机而突变,重新审视中外资银行优劣势,化危机为机遇,中资私人银行的市场转机已经来临。调查发现,加强本土化私人银行业宣传和发展客户的空间巨大,精细化咨询服务是中资银行扩大市场份额的最佳方法,如:加大市场模拟体验式财富服务的深度等。

(三)危机后的对策

金融危机冲击下,中资私人银行业务在巨变中寻找机遇。

对策之一:中国高收入人群的离岸资金尚未出现明显的回流,比例相对稳定,究其原因是与资金用途有关。欧美及澳洲的高收入中国人群的离岸资金多是以移民、子女留学为目的,投资所占比重不多,即使有损失,其影响也不大,更不会撤资。境外投资资金主要集中在香港市场,投资者正等待新一轮投资机会。故此,私人银行离岸产品设计将有很大的市场空间。

对策之二:受危机冲击,中国财富人理财观念逐渐从高风险高收益的风险偏好趋于保守,高净值人群深刻地认识到财富风险控制的重要性,开始强调追求回报的同时控制风险。理财观念的改变,使客户更容易接受私人银行提供的“保值、增值”概念。做深做细客户服务,为本地客户提供便利的咨询,培养优质客户群,是危机后的最佳时机。

对策之三:金融危机后期,外资银行将改变以前的经营战略,扩大客户群的营销方式上将有较大的调整。中资银行应当利用这一有利时机,以及我国金融市场发展契机,如:人民币国际化进程为中资银行在内地开展私人银行业务提供了很好的市场环境、上海国际金融中心的战略发展将给中资私人银行业务提供更多的市场空间等等。把握时代机遇、扩大市场份额,从金融市场变革中寻找切入点。

总之,经过2年左右的调整期,金融格局将会重返趋稳,利用金融危机的时间窗口,奠定中资私人银行的行业地位,着眼于在岸市场开发,细分客户群、提供差异化和客制化的产品服务、建立高度信任的客户关系和行业声誉,待国际金融市场调整之后发展离岸业务。实现我国私人银行业务的发展机遇已经来临。

参考文献

[1] 贝恩公司联合发布的《2009中国私人财富报告》.

作者简介:

邵伟 中国银行国际金融研修院(上海),高级经济师。曾从事部队院校概率数理统计、运筹学教学,担任中国银行上海培训中心教学管理工作,组织一、二级分行行长岗位资格培训课程的开发和管理工作,承担管理会计、国际结算、商业银行经营管理等课程教学