浅议当前经济形势下企业的财务管理

摘要：随着当前经济形势的变化，企业经营风险加大，财务风险开始加剧，在此形势下，我们需从以下四个方面加强企业的财务管理，以最大限度地降低企业的财务风险：加强事前预测，编制各项预算，搞好内部财务管理；经营与理财并重，融资、投资和股利政策的选择；做好财务分析，合理调剂资源；不断提高财务人员的自身素质。

关键词：当前经济形势；企业财务管理；财务分析

中图分类号：F253文献标识码：A

文章编号：1674-1145(2009)09-0152-02

2008年以来，国际国内宏观经济形势发生了极其深刻而复杂的变化，企业所处的宏观经济环境日趋复杂、严峻。对于企业特别是制造业而言，如何保持持续、健康发展，有效防范财务风险，考验着国内众多的公司。由于受全球增长乏力、通胀加剧的影响，外部需求下降，出口明显下滑；受到市场需求下降，企业经营风险加大，财务风险开始加剧。

为应对全球金融风暴，拉抬经济增长，我国新出台了4万亿政策，从十个方面助推经济增长，刺激中国内需。中国采用宽松的货币政策，对企业给予经济支持；颁布了多种税收优惠政策，减轻企业负担；多次提高多种产品的出口退税率，支持出口。

在此情况下，中国企业虽然形势严峻、财务风险加大，同时也给中国企业的发展、自身的突破带来了契机。我们中国企业如何抓住机会，加强财务管理创新，促进企业更快更稳发展呢?

一、加强事前预测，编制各项预算，搞好内部财务管理

企业是一种以盈利为目的的经济组织，其出发点和归宿都是盈利。如何在变幻莫测的市场环境和外部企业的竞争对抗中，准确进行市场定位，寻求发展，将是企业面临的一大课题。因此，企业必须进行事前的预测，编制各项预算方案，并加以评价、比较、选择，再作出慎重决策，以降低各种企业可控制风险，尽量规避不可控制的风险。

同时，加强以成本控制为中心的内部财务管理，也是企业财务管理活动的一个重要方面。因为成本决定了企业盈利的大小，是提高企业产品竞争能力、开拓能力和市场应变能力的一个关键环节，财务人员必须加强以成本为中心的内部责任成本管理。现代企业财务管理将成本分为可控成本和不可控成本，这就要求财务管理人员需要运用行为科学原理，实施事前成本控制，将企业整体目标分解到所属各生产经营部门，编制责任预算，建立责任成本管理网络系统，激发有效的成本节约行为，协同完成预定的成本目标。同时，企业也要重视科学技术进步与开发，充分挖掘企业在生产组织、工艺流程，技术管理等方面的巨大潜力，采取有效措施，降低工资成本，优化原材料消耗定额，降低各项费用开支，提高资产利用率，加速资金周转，合理定产，减少单位产品的固定成本，从而增强企业产品在市场上的综合竞争能力。

二、经营与理财并重，融资、投资和股利政策的选择

在当前的市场经济制度下，企业的经济活动主要包括经营和理财两大业务。经营主要指企业为了取得营业收入而进行的包括组织原材料采购，产品生产加工，以及产品销售等一系列有助于利润实现的行为。它通过对企业资产的综合运用，各种经济资源的合理配置，通过资产周转获取增值额的行为。而理财则是企业财务人员通过预测企业未来资金需要，分析判断可能的一切投资机会而采取的一系列资金调度行为，以保证企业正常运作所需的周转资金，同时增加投资抽调资金的利用率。经营与理财是相辅相承的，经营离不开理财，犹如机器运转离不开润滑油的帮助一样，缺乏有效率的理财，企业的生产经营将大打折扣，正常的经营将难以为继。因此，经营与理财并重将是企业经济活动的一大特征，尤其在当今信息科技高度发达，金融市场日趋完善的前提下，企业的理财活动将显得更为重要。

随着广泛的企业融资市场的建立和完善，企业融资条件及环境已经发生了很大的变化：首先，融资渠道多样化，为企业提供了一个具有供应弹性和可选择性的资金融通体系，企业面对的是一个富有弹性、灵活性和多样性的融资市场，一方面使企业调整改善企业融资结构成为可能；另一方面，多种不同融资方式具有不同的成本、风险、功能约束和弹性，使得企业有必要进行合理的融资结构组合，以使企业融资成本最低，融资风险最低，功能约束最小和弹性最大。其次，企业融资的灵活性大为增强，资金使用的功能界限被打破，企业可根据融资的性质和理财状况，改变融资用途，灵活地运用融资。最后，随着企业资信评估体系的健全，企业融资的另一个趋势是企业更加注重资信的作用，因为企业资信状况将直接影响投资者和债权人的投资意向，以保障他们的合法权益。这样，企业要想在金融市场上顺利融资，必须具有良好的资信条件。

市场经济体制的建立，最重要的特征就在于由市场来配置资源，由市场来调节生产要素的组合，变无偿使用资金为有偿使用，企业在新形势下的投资行为将发生重大变动：一是企业注重资本成本的约束。企业不仅要考虑在金融市场上的筹资成本和融资风险的影响，也要考虑企业对所采取项目而产生的机会成本和投资额的资金时间价值。这样，企业的投资必须使产生的收益超过成本，内部投资报酬率不仅要高于无风险报酬率，而且也要使投资风险得到合理的补偿。二是企业更加注重资本预算。企业短期投资因其回收期较短可以在金融市场灵活调剂，而企业的长期投资由于其涉及面广，投资额巨大，投资回收期长，且面临较大的投资风险等原因，对企业具有特殊重要的战略意义。因此。企业在选择长期投资项目时，必须制定严密的资本预算，对项目的可行性进行反复论证，并考虑到如通货膨胀等因素带来的影响等，在投资决策时要慎重选择方案。三是投资方式多样化，这是企业投资行为的一个重要趋势。从投资的金融工具看，有债券投资，股票投资，基金投资等；从投资范围看，企业可进行轻工业投资，重工业投资，金融、饮食、房地产、咨询业、娱乐业等各种范围的投资；从投资的地域范围看，企业不仅可进行企业内部投资，企业外部投资，还可进行国内投资和国际投资等。总之，投资环境的多样化，将对企业财务管理中的投资决策提出新的要求。企业财务管理的另一项重要内容，就是企业股利政策的选择。企业是否发放股利，发放多少股利，将对企业的进一步发展产生深远的影响，财务管理人员在决策股利方针时，既要处理好积累与发展的关系，又要保证企业、债权人和投资者三方利益的协调。

三、做好财务分析，合理调剂资源

财务分析是企业通过各项财务指标的变动及所占比重，深入了解企业当前的财务状况和经营状况，发现其存在的问题，预测其发展趋势的一种经济活动分析。企业进行财务分析旨在通过分析企业的偿债能力，资产周转状况以及盈利能力，来了解其负债结构及相应的作为物资保障的资产结构的合理性和有效性，资产周转结构或营运能力结构的合理性和有效性，以及盈利结构的合理性和趋势性。掌握企业经营和理财中的结构性缺陷，预测这种结构的可能变动趋势，并据以审慎配置企业的资源，形成合理的经济资源结构，使其得到充分合理地利用。

财务分析的重点在于资本结构和资产结构的分析。

企业的资本结构是指企业全部资金来源于负债和所有者权益二者之间各自所占的比重和比例关系。如资产负债率，是企业总负债占总资产(负债+所有者权益)的比例，反映企业资产形成中由负债而形成的比例。合理的资本结构不仅可以降低企业的综合资本成本，保持合理的财务风险，而且可以通过运用财务杠杆，使企业主权资本利润率达到最大化。反之，资本结构不合理，或者会增加企业筹资成本或者使企业面临极大的财务风险，容易陷入财务困境。

企业的资产结构则是指各类形态的资产在总资产中所占的比重和比例关系。企业的负债和所有者权益与企业的资产是同一资金的两个侧面。企业资产结构是否合理，是否达到最优化分布，与企业的收益能力，经营风险，生产经营规模以及债权人、投资者利益的保障程度关系极为密切。通过企业资产结构分析，可为企业管理部门明确当前企业资产的分布状况，促使其适时根据本企业的经营性质，投资收益率及销售状况等，优化资产结构，改善财务状况，加速资金周转，减少企业的资产经营风险。

企业的资信主要包括对企业的经营能力、偿债能力和盈利能力的综合评估。在此评估基础上，选择若干相关程度较高的指标，综合计算而得的一个评估系数，称为复合财务系数。复合财务系数不仅可为外部投资者作出投资决策指明方向，而且对内部经营管理者来说，使其经营管理行为受复合财务系数标准的约束，促使其向此标准努力，调节其生产经营活动，分析生产经营管理情况，以实现企业的经营目标。

四、不断提高财务人员的自身素质，适应新形势

企业财务管理水平的高低直接影响企业的经营效益，财务管理处于企业管理核心地位，必然要求财务人员不断学习新知识及新政策，不断充实自己，提高素质。(1)市场经济逐步完善与发展，财务人员水平也在逐步提高，财务人员应在管好、用好资金上多下工夫。因为，资金是企业的血液，企业的生存、发展离不开资金的合理筹措和有效使用，一方面，企业为了扩大再生长面临着资金紧张，另一方面，社会上还存在着大量游资，这就要求财务人员能够利用自身的优势，在资本市场上尽可能以最低的成本和最小的风险为企业筹集最多的资金。(2)在当前经济形势下，国家颁布了一系列的税收优惠政策，企业财务人员应多学习新政策并应用于实际，用好用足税收优惠，做好纳税筹划，减少企业的税务风险，增加企业效益。总之，财务人员要多参加学习，不断充实新知识，新经验，为企业创造更多的效益。

总之，在当前的经济形势下，只有加强企业的财务管理，最大可能地减少企业的财务风险，企业全体人员一齐努力，才能渡过难关，抓住当前的机遇，促进企业更快更稳的发展。

作者简介：曾飞燕(1975-)，女，湖南人，广东珠江投资管理集团有限公司投资经营管理中心副总经理，会计师，研究方向：会计学。