我国企业财务风险预警系统的构建

2009-08-19朱祥德

中国管理信息化 2009年14期

朱祥德

[摘要]目前,由于受全球金融风暴的侵蚀,很多国内外企业的财务风险迹象都相继凸现,有些甚至演变为财务危机,企业的生存安危受到了极为严峻的考验。然而,财务风险的形成是由错综复杂的因素积聚所导致的,因此,建立全面、完善的企业财务风险预警系统,就显得至关重要。

[关键词]财务风险;预警系统;识别;评估

doi:10.3969/j.issn.1673-0194.2009.14.018

[中图分类号]F275[文献标识码]A[文章编号]1673-0194(2009)14-0051-03

一、财务风险预警系统解析

从狭义上看,财务风险是由于企业负债经营而给资本收益带来的不确定性,即企业为取得财务杠杆利益而利用负债资金所面临的风险。从广义上看,财务风险是企业在财务活动中,由于内、外部环境及各种难以预料的因素作用,使企业在一定时期、一定范围内筹资、投资、资本回收及资本收益分配等非生产经营活动形成经济损失的可能性。

显然,财务风险的产生并不是一蹴而就的,其突变都会经历一个蕴藏、积聚、演化、显现的过程,有一定的先兆性和可预测性。为了防范和规避财务危机,企业很有必要建立和完善财务风险预警系统,通过对财务报表及其他相关经营信息的实时监控,及时发现企业财务及经营过程中存在的症结,对可能发生的财务风险进行预测,分析其产生的原因,并将可能产生的风险信号尽快向管理层和其他利益相关者进行警示与反馈,以利于采取有针对性的动态应变防范策略,最大限度地避免或减少财务危机所带来的损害。

财务风险预警系统是依托企业内部若干相互作用、相互配合的部门或岗位按照预定目标运作的系统机制。首先,其必须与企业的组织结构系统相匹配,与企业中各部门岗位职责相融合。其次,作为企业财务风险的“防御系统”,财务风险预警系统应当具有监控、诊断、评价、度量、报告等各种不同功能。总之,财务风险预警系统作为一个有机的整体,依据企业的规模及性质,有其显著特征,它既可以由一个完整的部门独立运作,也可以由各生产、销售或职能部门的某些岗位完成其在财务风险预警系统中的工作。财务风险预警系统的运作原理是通过生产、销售等业务部门及各职能部门对初始信息进行采集,并据以对企业可能面临的风险进行识别、评估,在监测各因素变动情况的基础上,通过运用财务风险预警模型来判断企业面临财务风险的可能性。

二、财务风险预警系统的建立

财务风险预警系统的效能发挥就是各个子系统共同作用的结果,其应当包括信息采集子系统、风险识别子系统、风险评估子系统、风险警示子系统和预警报告子系统等。如何制定预警系统的规则,直接影响着各个子系统的运行效率,进而又决定了整个预警系统的实际应用成效。

1.信息采集子系统

信息采集子系统,即为风险信号的捕获和财务信息的收集、传递机制。在决定信息采集的范围和内容时,应关注各种风险的早期信号,如企业现金流入量减少而现金流出量增加、财务结构不合理、过度负债、投资比例失当、企业信用下降、无力偿债、市场竞争力减弱、产品积压、人才流失、国家宏观经济形势发生重大变化等。一个良好的财务风险预警系统,要能够有效预知企业可能发生的财务风险,预先防范财务风险的发生,必须建立在对大量相关信息进行系统分析的基础上,及时抓住每一环节的财务风险征兆。由于财务风险可能发生在采购、生产、营销、财务、人力资源、研究开发、投资等日常经营活动之中,因此采集信息时,不能仅局限于考虑财务活动和财务数据,还应充分考虑各部门的非财务信息,以便对各项活动过程中可能经常出现的风险进行系统化、程序化和连续化的控制和管理。信息采集应包括企业内部数据,如存货金额、不良资产、应收账款账龄明细情况、机器设备等固定资产情况、生产销售情况和会计报表、财务预算报表、经营计划等;还应包括外部数据,如国家宏观政策、市场数据、行业数据等。全部数据形成了一个开放式的信息库,并且要不断更新与升级,以确保信息的相关性、及时性、准确性和有效性。

2.风险识别子系统

风险识别,是对企业面临的各种风险进行确认的一个动态化的、连续不断的过程。识别风险的过程也可看作是识别诱发风险产生原因的过程。识别风险因素之所以重要,不仅在于其有利于从风险产生的根源入手识别出企业所面临的风险,更重要的是一旦确定了主要的风险因素,企业管理层就可以考虑它们的重要程度,尽可能将这些风险因素与业务流程联系起来,并且集中关注重要风险因素,有利于抓住主要矛盾,对重要风险加大控制和管理力度。具体风险识别的方法如图1所示。其中:事故树法,是以树状图形方式分析风险事件因果关系的方法;流程图分析法是指将企业的各项财务活动按照其内在的逻辑关系建立一系列的流程图,并针对每一环节进行调查、研究和分析,从中发现潜在财务风险;组织结构图示法用于描述企业的活动及结构的不同组成部分,旨在描述风险发生的领域,并通过绘制企业的组织结构简图以及管理结构图来识别风险范围。

3.风险评估子系统

财务风险评估子系统的分析方法是财务风险预警系统的重要内容,归纳为定量和定性两种,如图2所示。各企业在构建财务风险预警系统时,应根据企业的实际需要,选择最为合适的风险度量的评估方法。在定量评估法中,单变量分析法是运用单一变量、个别财务比率来预测财务风险。而多变量分析法是通过应用多种财务比率进行加权汇总产生的总判别分值来预测财务风险发生的可能性。在定性评估法中,标准化调查法是通过对专业人员、咨询公司、协会等进行调查,就企业可能遇到的问题予以详细分析,形成报告文件,供企业管理者参考的方法。四阶段症状分析法将企业财务风险周期分为潜伏期、发作期、恶化期和实现期等4个阶段。管理评分法是通过对企业的管理特征以及破产企业存在的缺陷进行调查和对比打分,并根据对破产过程产生影响的程度对它们作出加权处理的方法。

4.风险警示子系统

风险评估子系统运行的结果将通过一个标准来确定该结果所表达的企业经营状况是否安全,或者风险发生的可能性是否存在以及是否需要向企业管理层报告,这个标准就是预警标准。如果在安全范围以内,则说明企业发生风险的可能性比较小,企业经营处于正常状况;如果超出安全范围,则说明企业有可能受到由于某种风险发生而带来的损失。预警标准的确定取决于企业管理层对风险的可容忍程度以及企业对风险的可承受程度,不同行业、不同规模企业的预警标准是不同的。通过各级预警标准的划分形成了不同的警级:其一,无风险征兆级(绿色),表明企业发生财务风险的可能性比较低,无须采取控制措施。其二,低度警报级(黄色),表明企业有发生财务风险的可能,但其给企业带来的损失较小。企业管理层应考虑对其采取特别的控制措施,如通过具体监控或响应程序对其加以管理,以尽量抑制其恶化的可能性。其三,中度警报级(橙色),表明企业有发生财务风险的可能,且该风险给企业带来的损失比较严重。企业经营状况处于行业中、下游水平,产品生产及销售情况受到市场控制,企业管理层应当立即对导致风险的成因采取特别的控制措施。其四,紧急警报级(红色),表明企业发生财务风险的概率很高,并且该风险的指标值处于危急状态,将对企业经营目标的实现或对企业的声誉产生重大影响,例如将有可能面临极大亏损或者其他灾难性的后果。企业管理层必须立即采取行动,予以排除。

5.预警报告子系统

风险预警报告,是对财务风险预警系统的运行结果的报告,报告风险情况是财务风险预警的一个重要环节,企业应当定期对财务风险预警系统的实施情况和有效性进行总结、评价,提出调整或改进建议,出具评价和建议报告。预警报告子系统应当确定风险预警报告的周期、内容、格式以及流程。关于预警报告的周期,应至少每年一次综合报告各财务风险预警子系统运行效果及维护管理的情况。而对预警报告的内容、格式并没有固定的要求,但应当简单、实用,突出重点,最好能够表格化、指标化。预警报告的流程因企业组织框架结构的不同而异,一般应有从基层到高层的渐进过

程。预警报告还应制定定期公布制度,对于风险的责任部门或责任岗位,要使其明确目前面临的风险状况。无论预警报告采取何种形式,关键是要形成长效机制,并且保证报告的信息真实可靠、没有隐瞒。

预警报告分为实时报告和总结报告两种。实时报告是指一旦风险预警结果显示企业存在财务风险,风险预警主管应草拟一份财务风险预警实时报告,递交风险管理部负责人审批。审批后,根据系统警示的风险的重要程度上报上级领导审阅(参见图3)。