利用现金流量表建立中小企业财务预警系统

[摘要]如何适应市场激烈竞争环境的变化，对财务风险的发生作出准确的预测，成为摆在中小企业管理者面前的一个现实而严峻的问题。利用现金流量表建立起中小企业的财务预警模型，结合案例对改进后的预警指标与改进前进行对比分析说明。

[关键词]中小企业 财务预警 现金流量表；预警模型

中图分类号：F27文献标识码：A文章编号：1671－7597（2009）0510060－01

财务预警是以企业的财务会计信息为基础，通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，设置并观察一些敏感型财务指标的变化，面对企业可能或将面临的财务危机实现预测预报和实时监控的财务分析系统。

中小企业由于其规模大小的限制，需要建立与其相适应的财务预警系统。在现代企业的理财环境中，企业的现金流量在很大程度上决定着中小企业的生存和发展能力，因此，在现金流量表的基础上建立财务预警系统是十分必要的。

一、现金流财务预警指标体系的建立

中小企业以经营为主的简单业务结构使得利用现金流指标进行预警成为企业常用方法之一。就中小企业整体而言，经营活动的现金流占很大一部分，而相关投资和筹资活动对中小企业来说占较小的比例，因此不必建立复杂的指标体系。笔者认为可以设置以下现金流财务预警指标体系：

（一）现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债

该指标说明企业通过经营活动所获得的现金流量可以用来偿还现时债务的能力。现金流量比率越大，说明企业流动性越大，短期偿债能越强。反之，则说明短期偿债能力越弱。

（二）全部财务现金比率=经营活动现金流量/负债总额

该指标反映企业利用年度经营活动产生的现金净流量偿还企业债务的能力，用来说明企业长期偿债能力。该比率越大，表示企业的长期偿债能力越强。反之，则表明偿债能力越弱。

（三）销售现金比率=经营活动的现金净流量/主营业务收入

这个指标反映企业的主营业务是否能够为企业提供足够的现金流量，是否有较强的赢利能力，即每元销售能能够取得现金是多少。

（四）现金毛利率=经营活动现金净流量/经营活动现金流入量

该指标体现企业现金流量收益质量，一般以1为准。经营活动的现金净流量占经营活动现金流入量的份额越大，说明企业有较强的创现能力。

（五）净利润现金含量=经营活动净现金流量/净利润

该指标反映经营活动产生的现金净流量占营业利润的份额。现金流量与利润的比值越大，则说明企业的资金越充足，就能够更好的保证债务的偿还，不易产生流动性危机。

（六）总资产现金流量比率=经营活动现金流量/总资产

该指标反映公司全部资产产生现金的能力。该指标可以从整体上评价公司获取现金能力的强弱和公司可持续发展的潜力，是一个综合性的指标。

二、中小企业财务指标预警模型野田式企业实力测定法

（一）模型设计

野田式企业实力测定法是一种利用相对值指标进行财务危机预警的方法，就是要通过各种比率的分析来对企业的财务状况进行诊断，争取在企业出现危机之前就能对企业所面临的风险进行预测和警报。该模型的主要特点是：根据企业资料，计算出能够分别反映企业增长性，综合收益性，短期流动性和长期安全性的四个指标。风险管理者通过对这四个指标进行分析来判定企业的危险度。

为了更好的反映企业的财务情况，判定企业财务危机，笔者认为可以替换为前述有关现金流量预警指标，更能准确反映企业当前的财务状况。于是，该模型具体指标改动为：

1．反映企业“增长性”的指标：人均销售额=年销售额/职员人数。随着企业的不断增长，其人均销售额会得到相应的增长，但是当企业过了成熟期后，人均销售额就会逐渐降低，企业此时就进入了危险期。

2．反映企业“综合效益性”的指标：总资产现金流量比率=经营活动现金流量/总资产。该指标体现了企业运用全部资产产生现金的能力。它比资本经常利润更能反映企业的综合效益，特别是在企业信用销售情况较多的情况下，也避免了利用会计期间和权责发生制粉饰利润的可能性。

3．反映企业“短期流动性”的指标：现金流动比率=经营活动现金净流量/流动负债。该指标反映的是企业的短期偿债能力。“流动比率”这一指标对于中小企业来讲难以在一定程度上反映企业的债务危机。一方面，企业的财务危机与经营活动现金流量密切相关，另一方面，流动比率这一指标在存货占流动资产较大比率的企业应用中存在很大的缺陷，难以有效预测警情的发生。

4．反映企业“长期安全性”的指标：固定长期适合率=固定资产/（自由资本+长期贷款）。该指标检查了企业对固定资产的投资与其资金来源是否想配合。通常情况下，该指标越低，则说明企业的安全性越高。

（二）实例对比分析

天津市处于初期发展的某中型企业电子股份有限公司是一家以从事电信金融终端设备及管理系统的研发、生产、销售和服务为主的国家级高新技术企业。利用野田式企业实力测定法对其企业进行测算，由于其中两个指标相同，只需比较不同指标的比率。

根据该公司某年年报部分数据：

流动资产：304144928；流动负债：178465600。

资产合计：393320320；股东权益合计：184856832。

净利润：13527248；经营活动现金净流量：13130776。

1．根据上表数据，对比计算这四项指标的数值：

2．四项指标值与标准值：

3．对上述四项指标进行5分法测评：

4．根据上述测定结果作出图表，见图1。

将上述测定结果分别对应于上图中短期流动性和综合收益性两个数轴，判断其所属类型。根据上图所示，企业的财务状况可分为安全、注意（即警戒）和危险三种类型。案例中的数据显示，改动前选取的指标表明企业处于安全区域，改动后的指标表明企业处于警戒区域。由于该企业是制造类企业，并且企业处于起步发展时期，现金净流量较小，因而改动后的指标更能反映企业的现实状态。

参考文献：

[1]理查德，威廉姆斯，业绩管理[M].大连：东北财经大学出版社，2006年.

[2]张友棠，财务预警系统管理研究[M].北京：中国人民大学出版社，2007年.

[3]樊行健，财务经济分析国际比较研究 [M].成都：西南财经大学出版社，2008年.

[4]步淑段，财务管理理论模型[M].北京：中国财政经济出版社，2008年.

[5]仇晓峰，如何建设财务预警体系[J].会计之友，2007,(01).

作者简介：

肖存忠，男，汉族，山东潍坊人，济钢集团总公司财务处会计师。