上市公司净资产收益率影响因素研究

陈　明　林　峰

[摘要]净资产收益率(ROE)反映企业的资本投资效率。文章利用2000～2006年期间1100多个上市公司的面板数据。综合分析上市公司的制度变迁、管理层激励、产权结构等因素对ROE的影响，并进行实证检验，认为股权分置改革、公司治理结构改善和适当的控股股东比率将改善上市，公司资本回报效率，但管理层激励则对上市公司ROE影响甚微。

[关键词]净资产收益率；面板数据；影响因素；上市公司

[作者简介]陈明，华侨大学工商管理学院博士生，研究方向：公司金融，福建泉州362021；林峰，华侨大学工商管理学院跨国公司研究所所长，教授，博士生导师，研究方向：跨国公司与公司金融，福建泉州，362021

[中图分类号]F830.91[文献标识码]A[文章编号]1007-7723(2009)01-0075-0005

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