存货应收帐款助推中小企业融资

希　玲

对于苦盼金流输血过冬的台商来说，存货、应收帐款和供应链，都可以成为融资的新途径。然而，在具体操作时，存货贷款要注意交付安全性，应收帐款贷款要当心款项收回风险，供应链贷款则是将两者相结合，重在合作对象的资质。

对于以「现金为王」过冬的中小企业来说，能融资成功并保持良好的现金流是企业生存的重要根基。特别对台商而言，两岸金融未完全开放，除了呼吁当局采取适当措施共同缓解融资难问题外，或许更应该从自身条件出发，寻求可行的融资途径。

目前，大陆的银行陆续对企业推出供应链贷款等融资方式，企业的存货与应收帐款将不只是财务报表上的一纸数据，而是大有可能为企业的融资出一份「力」。在当前金融危机大环境下，尽管订单减少，市场缩水，但这样的贷款方式或许仍是上佳选择。

货物抵押贷款是普遍方式

在台商圈中，以大陆为根据地发家的「无根」台商占据着绝大多数的比例。相较而言，母公司在台湾的大陆「有根」台商，因为拥有强大的资金背景，勿须过多的担心资金问题，在融资上比「无根」台商显得要轻松一些。「无根」台商并没有这样的「靠山」，因此要想取得融资，往往只能寻求外援，银行贷款则是首选。

银行贷款多种多样。其中，将货物抵押给银行以获取贷款，亦是企业的一种融资方式。据悉，中小企业的存货与应收帐款在其资产比例中占据着高达5至6成左右的份额。此外，当前大陆的企业存货、应收帐款总额已超过10万亿元人民币。

一般而言，中小企业往往缺乏固定资产等传统抵押物品，合格的第三方担保又难以寻求，台商更是如此。银行贷款业务中将自有或第三方合法拥有的动产为质押的「动产货权质押授信业务」即货物抵押业务，动产范围扩大为包括企业储存在自有仓库或第三方仓库、或在运输途中的存货，甚至预付款后的提货权等，将流动资产纳入抵押范围。

不仅如此，大陆新会计准则在未来亦可能对包括上市企业在内的全部企业实施，扩大允许资本化的借款费用范围，由原先的专门借款扩大为一般借款，同时扩大符合资本化条件的资产范围，由固定资产扩展到存货等。企业的存货因此可以成为贷款抵押物，既缓解库存压力，又获得融资。

应收帐款融资须注意实务处理

除了货物抵押贷款，银行亦以应收帐款作为企业还款来源及保证，向外商提供资金成数不等的融资业务，即应收贷款融资或保理业务。这对企业能否控制应收帐款的风险要求颇高，而企业也要多须留意其在会计实务中的操作问题。

实务中，应收帐款融资可按是否有追索权分为有追索权（应收帐款质押）和无追索权（应收帐款出售）两钟方式，不同的方式有不同的会计处理。「如果财务人员不区分该业务的实质内容，只简单按银行贷款方式进行会计核算，将导致企业资产负债率居高不下，从而影响企业资信真实状况。」富兰德林事业群注册会计师耿悄然提醒说。

进行会计处理时，企业应充分考虑真实的交易状况，「对有明确证据表明交易事项已满足销售条件，而且应收帐款的有关风险、报酬等，实质上已发生转移，则应按照出售应收帐款进行处理，并确认相关损益，否则，便应以应收帐款质押取得借款的方式进行会计处理。」

此外，企业出售应收帐款时如附有追索权，一旦款项到期后无法收回，银行有权进行追偿；或外商按约定金额从银行购回部分应收帐款，自行负担风险。

供应链贷款更易获得成功

一般情况下，根据供应链贷款方式，企业在与银行、银行指定的仓库共同签定一份仓储监管的相关协议后，企业将自己的存货质押给银行，银行以直接将原料款支付给上游企业的方式，将贷款提供给企业，解决实务中「先款后货」的问题，而上游企业收款后，将原料发到银行指定的仓库。之后，企业接一笔订单，就交一笔钱给银行将部分原料赎回，仓库在银行授意下发货给企业进行加工生产。这样的贷款方式，称为「供应链贷款」。

但企业也要知道，不是有了存货与应收帐款即可向银行提出贷款要求。由于货物交付时存在一定的安全性问题，亦无法对应收帐款风险做出完全预测，如果仅是单纯的用货物和应收帐款作为抵押，并不容易获得成功。在这个情况下，整合供应链上的存货与应收帐款进行贷款，则尤为重要。

有通过供应链贷款成功的企业主提醒说，只有将货物与应收帐款放在整个供应链上进行考虑与评估，并拟定一些银行认为可以控制的环节，比如上下游企业的回款速度、信用程度等关键依据，确定银行可以控制这些风险，才有可能拿到贷款。

需要注意的是，由于银行提供的供应链贷款往往是以大型制造企业为核心，之后才进一步将金融服务延伸到其产业链上有固定合作关系的中小企业，因此，欲进行供应链贷款的企业的合作对象，是银行更为看中的资质之一。