利润表的变动对财务分析指标的影响

张 晶

对于旧会计准则下研究的财务分析指标,许多专家学者已经赋予了它们计算方法、内在的涵义,以及反映出来的财务信息。由于这些与利润表分析相关的财务分析指标的取数来源是利润表中的各项目数值,在新旧会计准则下,这些数值可能产生一定的变化,从而影响财务分析指标。新旧会计准则影响利润表,从而通过利润表的变动影响财务分析指标。本文在分析新旧会计准则对利润表影响的基础上,通过对利润表相关的财务分析指标的计算、对比、分析来探析新旧会计准则下利润表的变动对财务分析指标的影响。

利润反映一个企业的生产经营成果以及生存和发展能力,是经济效益的综合体现。运用财务分析指标对利润表进行全方位的剖析,利用数学计算,通过对“量”的分析向“质”的定位,这样将有利于剖析利润表内在信息,便于财务信息的使用者看清企业的经营状况和可能存在的潜在风险。

一、新准则对利润表的影响

利润表计算的最终结果是利润,新旧准则也对“利润”给出了定义:1993年开始施行的《企业会计准则(基本准则)》第五十四条明确指出:“利润是企业在一定期间的经营成果。包括营业利润、投资净收益和营业外收支净额。”;2006年的新《企业会计准则——基本准则》第三十七条规定:“利润是指企业在一定会计期间的经营成果。利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等。”学者史敏指出:“直接计入当期利润的利得和损失”是指应当计入当期损益、会导致所有者权益发生增减变动的、与所有者投入资本或者向所有者分配利润无关的利得或者损失。从新旧准则对“利润”的不同定义可以看出新旧准则下利润的计算方式是不同的:在旧准则下,利润=收入-费用;而在新准则下,利润=收入-费用+其他全面收益。因此新旧会计准则的变化也对利润表产生一定的影响:

第一,理念的改变,从原先的收入费用观改变为现今的资产负债表观。收入费用观出于对利润的重视而将利润表摆在财务报表的首位,对于资产负债表,只是作为利润表的衍生表;然而资产负债表观则是把资产负债表放在首位,并且指出利润的度量是要建立在资产和负债的基础上的。

第二,计量的基础也由原先的历史成本变为现在的公允价值。历史成本计量的确有一个缺点,就是无法在某一时刻准确地计量出该项事物在这一时刻的真实价值。而公允价值计量就克服了这个缺点,增加公允价值变动损益的核算,从而更准确的计量某项事物在某一时刻的真实价值。

第三,列报的变化。将主营业务与其他业务合并,统一于“营业收入”、“营业成本”、“营业税金及附加”列报。另外,由于计量基础的改变增设“公允价值变动损益”。单独列报“资产减值损失”,细致列报“投资收益”、“ 非流动资产处置损失”,将“营业费用”改为“销售费用”。列报向简洁、全面发展。

第四,营业利润、利润总额、净利润内涵的变化。在新准则下投资收益纳入营业利润,公允价值变动损益的列报使得营业利润、利润总额、净利润中包含了部分资本性收益。新会计准则下,这三个项目的内涵已经发生了变化。

第五,所得税使用资产负债表债务法,对此学者史敏研究指出:对于利润表中列示的所得税费用与当期会计利润相配比,减少了由于税法规定与会计准则不一致产生的税后利润的波动。

以上就是新旧准则对利润表的影响,它间接影响财务分析指标,从而也影响着财务分析指标所反映出来的财务信息,影响信息使用者的决策选择。

二、利润表的变动对财务分析指标的影响

财务分析指标分析是一种对企业会计报表进行分析研究的方法。它是通过对财务报表中数据的比较来反映某种财务信息,是通过“量”的计算来确定财务信息中的“质”的问题。那么对于利润表的变动对财务分析指标的影响主要应该是“量”。在之前的论述中可以看出新会计准则对利润表的影响可以归纳为五大块,而除了第一点之外其他四点都涉及到“量”的问题。

1.计量基础的变化,由历史成本变为公允价值计量,主要是影响了已有资产的价值,从而在利润表中增设了“公允价值变动损益”。

这个项目数值直接影响营业收入,间接影响利润总额、净利润等。那么与利润相关的指标必然受之影响。

(1)净利润

净利润=主营业务利润+其他业务利润-三大期间费用+营业外净收入-相关税费

净利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-三大期间费用-资产减值损失+公允价值变动损益+投资收益+营业外净收入-税费

从新旧会计准则下的净利润的计算方式可以直观的看出“公允价值变动损益”只是单纯的增加或减少净利润总额。这样可以使得净利润这一指标更准确地反映企业某一时期的实际利润,它包含了存货、固定资产等项目的实际价值变动所产生的利润。也可以说:当存货、固定资产贬值时,要用用这一时期产生的利润来弥补这个价值损失;当存货、固定资产增值时,这个增值产生的盈利也计入当期的利润。净利润包含了这一部分的资本性损失和收益。

(2)权益净利率=资产净利率*权益系数=销售净利率*全部资产周转率 *权益乘数=(净利润/销售收入)*(销售收入/资产总额)*[ 1/(1-资产负债率)]

从公式可以看出利润表的变动引起的净利润的变动是导致“权益净利率”的最终原因。它是通过销售净利率影响资产净利率,进而最终影响权益净利率。

(3)销售营业利润率=营业利润总额/销售净收入

利润表的变动对这个指标的影响主要是对营业利润的影响。公允价值变动损益增加将使得营业利润增加,销售营业利润率也增大。然而对于“销售营业利润率”这个指标的影响不是单纯的增加、减少或者是正比、反比的关系。可以用一个很直观的公式来描述销售营业利润率:

销售营业利润率=旧准则下营业利润/销售收入+公允价值变动损益/销售收入+投资收益/销售收入

这个指标越高说明盈利能力越强,也可以从侧面反映其成本控制越好。

(4)销售利润率=利润总额/销售收入

该指标的性质与销售营业利润率相同,所以利润表计量基础的变动对该指标的影响与销售营业利润率相同。在新利润表中营业利润、利润总额、净利润中包含了部分的资本性收益——“公允价值变动损益”。

(5)总资产报酬率=息税前利润/总资产

息税前利润中包含“公允价值变动损益”,影响了这个指标的数值,从而也影响了它所反映出来的财务信息。

(6)利息保障倍数=息税前利润/财务费用,盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利率。这两个指标的被影响方式与总资产报酬率是一样的。

新准则下的利润表计量基础的改变,使得利润表中的一些项目增加了资本性收益的部分,而这个资本性收益主要列报在“公允价值变动损益”。这个项目位于利润表较上面的位置,所以其后的一些项目必然受其影响。可以说是一动百动。从它们的公式中就看出对该指标的具体影响。

2.列报的变化。

主要就是取消了主营业务项目与其他业务项目的列报,合并为“营业收入”、“营业成本”、“营业利润”,这样就使得类似销售主营利润率的指标无法直接从利润表中取数。而这个指标所反映出来的财务意义就无法让信息的使用者直观地获取,帮助其做出决策。这种情况下,有一种可能存在:某企业主要经营的产品可能实际销售情况不佳,而由于其他业务利润的弥补使得企业显示出来的经营利润仍处于一种令人认可的状态。而事实上这是一种很不理想的状态,所以合并项目列报有可能误导信息的使用者。在这个问题上许多学者也提出建议:应该区分主营业务与其他业务,通过与之相关的财务分析指标为财务信息的使用者提供准确的财务信息。

3.营业利润、利润总额、净利润内涵的变化。

营业利润,新旧准则的赋予了它不同含义,在新准则下,它包含了旧准则下的所有项目,并且增加了投资收益、公允价值变动损益。则对于直接取数于营业利润的相关指标必然受其影响。因此,利润总额、净利润也受到了影响。

4.所得税费用的变化影响净利润。

净利润=利润总额-所得税费用,直接取数于净利润的指标必然受其影响,如:净利润率=净利润/销售收入总额

以上四点就是利润表变动对财务分析指标的影响。在实际应用中除了上述财务分析指标,还存在一些指标也将受到利润表变动的影响。例如之前提到过的王仲兵在《论上市公司利润质量分析》归纳出的那些指标:销售收到现金/主营业务收入、主营业务收入增长率、 主营业务利润增长率,这几个指标中的“主营业务收入”将无法直接取数于利润表;净现金流量/净利润补贴收入/利润总额、 营业外收支净额/利润总额、 投资收益/利润总额,必然受到“公允价值变动损益”的影响,等等。

三、总结

利润表作为财务报表的重要组成部分,其中的每一个项目都包含了丰富的财务信息,可以被信息的使用者挖掘、参考。新准则改变了利润表的一些性质和列报,同时利润表的变动也影响着与它相关的财务分析指标。对于一些指标,其本质意义并没有发生改变,只是在数值上发生一些变动,它还是适用于新会计准则的利润表分析;而某些指标由于利润表列报项目的改变无法直接取数,但这并不代表无法取数,通过别的渠道还是可以得到数据的,所以它们的本质意义也没有发生改变;还有一些指标则需要通过改进才能更符合新准则下的利润表,部分指标的内在含义,所反映出来的财务信息也已经发生改变。但是,通过财务分析指标的计算来研究利润表这种仍然适用于新会计准则,仍然是财务分析的重要方法。

利润表中的项目总是影响着财务分析指标。虽然不能说每一个变动都会影响财务分析指标的数值,但是每个变动肯定会影响财务分析指标所反映出来的财务信息。利润表分析中使用到的财务分析指标是通过对利润表各项目的比较,来揭示利润表的内含信息。它们具有一定的计算公式,但是它们与利润表各项目之间的关系并不仅仅是简单的数值运算上,也可能存在错综复杂的关系。根据上面的研究宏观地看,部分指标的灵敏度已经由于利润表的变动发生了改变。这应该要引起重视,因为它将影响着财务信息的被挖掘程度、信息使用者的可察觉程度等,进而影响经营决策。所以,在财务分析中,我们必须重视相关变动对财务分析指标的影响,检查财务信息是否依然适合于目前的分析,使财务分析指标不断改进、财务分析体系不断完善。这样才能更好地利用财务分析指标分析财务报表,为财务信息使用者提供更加准确、更加及时的财务信息。

(作者单位:福建省医药集团)