宁可信其有，不可信其无

有些事件发生的可能性极小，可是一旦发生，影响极大。但何时会发生，我们根本不可能知道。这就是本书的主题：黑天鹅事件。

尽管我们不知道黑天鹅事件何时会发生，但我们知道，唯一的可靠应对方法是采取妥善措施，以防万一。帕斯卡尔告诉我们：不管上帝是否存在，你都要假设上帝存在，因为这样你下地狱的可能性更小。塔勒布这本书告诉我们：不管黑天鹅事件是否发生，你都要假设会发生并做好准备，因为这样会让你犯大错的可能性更小。

我将对待黑天鹅事件的正确态度总结为一句话：宁可信其有，不可信其无。

大多数人对用安检来防范恐怖事件表示理解和支持，但当他们进行投资时，他们往往会忽视类似的黑天鹅事件。其中一个明显的误区是，很多人总是被过去的长期走势所迷惑，一厢情愿地认为，股市会一直这样涨下去，或者相反，会一直跌下去。他们的思路如同本书中所讲的那只火鸡：有一只火鸡。每次主人来喂食，都使它更加相信，生命的一般法则就是每天才能得到“为它的最大利益着想”的友善人类的喂食。感恩节前的星期三下午，一件意料之外的事情发生在它身上，导致它的信仰转变：喂你的那只手也可能是拧断你脖子的那只手。这只成为感恩大餐的火鸡用生命的代价才明白：从有限的已知很难推测无限的未知。

普通投资者预测不准，那么他们普遍依赖的投资专家如何呢？巴菲特发现，在投资界一个十分奇怪的现象是，那些坐着最豪华的劳斯莱斯汽车的大富翁，却听那些坐地铁的上班族的投资理财建议。也许他们想不到，那些拿着高薪，天天做预测的投资专家，他们的重大预测往往都是错误的。那么多投资专家，他们埋头于多年的市场走势数据和图表，多年的宏观经济数据和上市公司微观业务和财务数据，但一次暴跌或一次暴涨让他们的预测一次又一次落空。那么多经济学家，他们埋头于多年的经济数据，用复杂的模型来预测，可是一场雪灾、一块猪肉、一个房价就让他们的预测全部失灵。是他们不聪明吗？不是，他们受过最严格最系统的高等教育，通过了最严格最困难的考试和培训。是他们不勤奋努力吗？不是，他们经常加班到深夜，经常出差调研，甚至牺牲了很多生活时间来努力研究。但往往所有这些努力到最后都没什么用。

这都是黑天鹅事件惹的祸，而黑天鹅事件是无法预测的。美国次级债引发的股灾如同911恐怖事件，中国股市三次跌幅过半的股灾如同2008年初的南方雪灾、1999年的洪水和2004年的非典，十分罕见却无法预测，影响极大而历史经验和传统思维无法应对，这些都是本书所说的黑天鹅事件，塔勒布告诉你如何面对未来必然发生却不知何时发生的巨大危机，防范危险又抓住良机，所有从来投资和商业的人都应该阅读本书。

大家都知道，股神巴菲特非常聪明，但很少人知道，巴菲特极端谨慎，这正是他能够持续几十年保持业绩持续稳定增长的关键。他认为投资成功并不在于作出英明的决策，而在于避免愚蠢的重大决策：“只要能够尽量避免犯重大的错误，投资人只需要做很少几件正确的事情就足可以保证盈利了。” 巴菲特在股票投资上主要采用四个原则来防范黑天鹅事件引起的重大投资错误：一是只投资最了解最有把握的公司；二是只在明显低估安全边际很大的价格买入；三是决不盲目追随市场。四是尽量不要借债。

好在黑天鹅事件有好有坏。在股市上，我们要尽量谨慎行事，防范那些负面的黑天鹅事件，但同时要把握那些正面黑天鹅事物带来的良机，在成功概率最大时下大赌注，大赢一把。一言蔽之，巴菲特信奉的价值投资策略，就是在不确定的市场中寻找投资盈利的确定性。黑天鹅肯定会飞来，但我们永远不知道何时会来，我们唯一能做的就是，时刻准备着。问问自己：万一灾难来临时准备好了吗？万一幸运来临时你准备好了吗？

不怕一万，就怕万一。宁可信其有，不可信其无。

（刘建位 汇添富基金首席分析师 《学习巴菲特》作者）