数字金融提升小微企业财务韧性研究

据现有研究看来，数字金融相关领域的研究思路颇多。在宏观经济方面，多基于大数据、物联网等新兴技术，在某种程度上重塑了金融体系，不仅提升了信息可达性，也扩大了企业、居民群体的融资渠道，降低了融资约束，提升了金融资源配置效率。在微观领域方面，数字金融聚焦于缓解小微企业融资约束，进而降低小微企业杠杆率。在目前各行业数字化转型阶段，对于经济发展而言，探寻数字金融对小微企业的韧性影响至关重要，可以最大程度降低各行业的融资成本与信息差。目前，国内关于数字金融对小微企业财务韧性的影响研究较少，本文将从数字金融对小微企业的影响机理，难点与对策建议等三个方面展开分析，助力提升小微企业在当代大环境影响下的生存发展能力，对加快经济发展中微观主体健康发展也具有一定理论与实践意义。

一、提出问题

数字金融的概念与数字经济密切相关。从主要经济体关注数字金融的线索来看，一方面，通常认为数字化给经济社会带来全面影响，自然对于金融业也会带来巨大的变革动力；另一方面，则是希望数字金融能够给经济、社会带来更多好处，提升传统金融服务的普惠性。国家统计局公布的《数字经济及其核心产业统计分类（2021）》将数字经济界定为以数据资源作为关键生产要素、以现代信息网络作为重要载体、以信息通信技术的有效使用作为效率提升和经济结构优化的重要推动力的一系列经济活动。与之相应，数字金融的核心要素也离不开数据要素、前沿技术与基础设施、落地场景等几个方面。这也是银行数字化转型应关注的重点。

根据中国人民银行的报告，数字金融使用在国企占存量规模90%以上。小微企业的税收贡献率却超过50%，国内GDP贡献率超过60%，科技创新贡献率超过70%，城镇就业率超过80%，企业数量超过90%。因此，小微企业在国民经济发展中占据重要的地位，对国家整体经济发展有着重要的影响。小微企业的韧性在降低融资约束、信息差和增长企业寿命方面也发挥着重要作用，与国家经济发展有密切的关系。

数字金融是金融的新兴发展模式，依托数字技术降低金融服务的成本，为小微企业提供更普惠和优质的金融服务。在新的历史条件下，实现“国内循环为主体，国内国际双循环相互促进”。数字金融在宏观经济方面的研究思路主要基于大数据、物联网等新兴技术，重塑了金融体系，提升了信息可达性，扩大了融资渠道，降低了流动性约束，并提升了金融资源配置效率。在微观领域，数字金融聚焦于缓解小微企业融资约束，降低了小微企业的杠杆率，有利于防范化解重大风险与破解小微企业融资难、融资贵难题。

二、数字金融提升小微企业财务韧性的影响机理

（一）数字金融以缓解信贷约束提升小微企业财务韧性

当前，随着商业银行数字经营理念不断深入，数字技术加速革新以及数字基础设施迭代升级，数字化转型正在迈向高质量发展阶段。以6家国有大型银行为例，2023年的金融科技投入总金额达1228.22亿元，同比增长5.38%。此外，金融科技人才的数量也在不断增加。截至2022年末，工商银行金融科技人员增至3.6万人，占全行员工的8.6%；中国银行、建设银行等银行的金融科技人员也均超过万人。同时，数字金融的发展也降低了小微企业的融资成本，缓解了信贷融资约束，降低了管理成本，提升了小微企业的财务韧性。小微企业对新技术的接受及应用速度更快，通过将数字金融融入企业各个环节，能快速发现与解决遇到的信贷困难与阻碍，促进了小微企业韧性的提升。数字金融的发展为小微企业提供了更多的发展机遇，有利于推动小微企业可持续发展。

（二）数字金融以提高融资效率提升小微企业财务韧性

数字金融的发展壮大了众多非传统金融机构金融科技企业。这些企业的加入加剧了金融市场的竞争，缩短了金融资源的供求匹配时间，降低了企业的融资成本。同时，数字技术和互联网的发展加速了金融业务办理的在线化进程，多数金融业务在线即可办理，使得小微企业可以更加快捷、低成本地获取金融服务。融资效率的合理配置让企业在财务方面抵抗风险的能力得到加强，即使未能及时收回账面款项，仍能正常运行经营企业，这对财务韧性起到了强化提升作用。

（三）数字金融促使企业创新，提升小微企业财务韧性

为了更好地让数字金融促使企业创新来提升小微企业财务韧性，当前迫切需要运用有效的指标或标准进行衡量。这也是学界和业界尚未形成共识的焦点。从理论视角来看，判断银行数字化程度或数字金融业务比重有几种思路。一是可以参考巴塞尔银行监管委员会对金融科技的界定，包括支付结算、存贷款与资本筹集、投资管理、市场设施四类，然后基于数字金融逻辑再进行细分和归类。二是从银行数字化转型所必备的要素出发，包括技术、数据、场景、风险与监管、基础设施与生态等角度，进而细分、发掘具体指标并赋予不同权重。如技术（专利）、数据（数据治理、数据资产等）、场景（电子支付、线上贷款、消费金融、供应链金融、智能投顾等）、风险与监管（监管科技与合规科技应用）、基础设施与生态（金融市场基础设施、金融生态环境）。三是在银行业务发展中，选择部分能够反映数字金融业务成效的指标，看其数字金融业务占比、数字化程度等，以此衡量整体数字化转型的进展和成果等。

三、数字金融提升小微企业财务韧性的制约因素

（一）小微企业主数字金融素养较低

总体而言，从事实体经营的小微企业主普遍受教育程度不高，其数字金融素养普遍不够，对于互联网金融的排斥心较强，数字金融信贷与数字金融理财等金融科技难以被接受。更难以进一步推广，在实际经营中，这些小微企业主大部分时候未能考虑到资金时间价值关乎切身利益，数字金融原有的效能随之减少。即使相关金融工作人员大力推广，但仍难以达到应有的水平。在数字化转型尤为重要的今天，拒绝数字金融加入实体经营将使小微企业在面对众多风险挑战时难以抵御风险、抓住机会。这将导致其抗风险能力难以提升，韧性不足。

（二）小微企业的普惠金融扶持政策不够

金融机构出台的相关金融普惠政策大多数条件下是助力小微企业提升韧性的关键因素，但由于当前金融机构针对小微企业的扶持政策不足，或是出台相关政策未能严格落实，导致金融供给无法有效匹配金融需求。普惠政策的信贷效率无法得到合理配给，导至小微企业仍旧面临融资难融资贵的问题。从宏观层面看，我国长期面临内生增长动力弱化的挑战；短期则面临“供给冲击、需求收缩、预期转弱”三重压力。因此，银行数字化转型的重要历史使命就是发挥经济“血脉”的职责，使我国经济摆脱困境、获得新的增长动能。由此，能否做好科技金融、绿色金融等大文章，反过来也体现了数字金融的价值。当然，从微观层面看，银行数字化转型是否成功，关键看能否真正改善企业部门等的生命力，为其带来相应的效益与福利改进。

（三）数字金融产品创新力度不够

数字金融的使用离不开其内核，也就是日新月异的科技革命带来的产品创新。如今在我国数字发展过程中，科技产品的创新力度暂且无法与实际运用有效结合，而对于创新的工具模型也多少受限于人，如芯片的发展。数字金融产品的创新力度不足无疑会对小微企业发展起到重要影响作用，且在创新过程中各项成本耗用大，导致整体数字金融产品创新门槛高，创新产品少，从而与小微企业运行的数字金融工具不够匹配，无法有效提高其韧性，乃至促进小微企业发展。

（四）数字金融基础设施有待完善

在数字基础设施方面，区域性差异大。纵观全国形势，数字金融的运用多处在沿海、省会、直辖市等发达城市。对于欠发达地区、较贫困地区而言，数字金融难以与其经营模式匹配，使数字金融效能大打折扣，进而产生区域异质性的“数字鸿沟”。对于这部分欠发达地区而言，原本数字金融带来的便捷与红利就无法享受到。在投融资环节中仍存在较大的信息差异，难以利用数字金融减少生产环节中的信息不对称，缓解融资约束。因此，基础设施的不完善对小微企业发展也形成较大阻力。

（五）数字金融风险

在日新月异的互联网时代，数字金融衍生金融工具以极快的速度发展，如何甄别这些互联网金融中真实普惠、有利于小微企业韧性提升的产品尚且不说，光是通过互联网金融实施欺诈，从事非法集资，非法放贷行为的机构也在增多。小微企业在使用数字金融获取相关信息的同时，可能就已经与其他非银行金融从业机构发生信贷业务，导致其在无意识的情况下，泄露自身的隐私信息。

四、促使数字金融提升小微企业财务韧性的对策

（一）提高小微企业主体的金融素养

小微企业需加强自身的运营风险管理，提高小微企业企业主的综合素质，加强数字金融工具的运用。小微企业主是小微企业经营过程中最为重要的核心，其经营手段直接决定了小微企业的发展。对于目前经营小微企业的商户而言，大多是在商圈集中经营，年龄在30至50岁不等，企业规模大多在1000万元以内。虽然企业主综合素质有所提升，但仍有一部分人抗拒数字金融。一方面，在企业运营方面，数字金融使上下游企业的信息差缩小，在购销途径上所花费的营运成本降低。另一方面，数字金融降低了小微企业获取资金的门槛，减少了信贷关系中私人借贷、高息借贷所占的比例，往往能以更低的成本获取资金，缓解财务压力。在外部环境的冲击下，有更强的抵抗能力与恢复能力。这能够提升小微企业的韧性。

（二）信贷支持要跟上市场的需求

金融机构运用数字金融甄别筛选小微企业，可以降低小微企业融资难度，提高融资效率。金融机构需要提高间接融资量，商业银行要适当增加针对小微企业的相关信贷投放。在相关信贷政策方面，不仅要推出普惠小微企业信贷扶持政策，大力发展支小支农贷款，着力将信贷供给投入有效信贷需求当中。同样，在实施过程中不能流于形式。贷款不应只流向不缺钱的个体、个人。对于存在风险，经营状态困难的小微企业应该做到“雨中送伞”，帮助其从容应对大环境下的严峻经营环境，缓解其财务压力。同时，利用“云计算”“大数据”等时代背景下特有的数字金融产品，对小微企业做到高效筛选核实，提高信贷投放效率。通过数字金融快速把握其征信、经营情况、信贷需求，能够有效定位目标需求主体，利用银行信贷政策，增加信贷帮扶力度，如“转贷”“展期”等延长小微企业大环境冲击下偿还贷款本息的压力，适当下调其贷款利率，或是实行低利率政策，让利于小微企业，促进贷款良性发放，缓解融资约束，从而提高小微企业抗风险能力，达到提升韧性的效果。

（三）健全数字金融体系并完善监管

数字金融对于小微企业的发展至关重要。政府有关部门和央行机构应加大对数字金融的支持力度。首先，建立健全数字金融信息体系，完善小微企业信息归集、共享和查询，利用数字金融整合小微企业的公开信息，提高信息使用效率，减少信息不对称现象，缓解融资约束。其次，加强金融监管，防范金融风险，减少非法集资和非法放贷的发生，为小微企业提供更加安全的融资环境。加强金融监管，建立健全金融体系是数字金融促进小微企业增强韧性最为重要的一环。

结语：

对于数字金融和金融科技创新活动在系统性层面对金融风险带来怎样的影响，学界一直存在争议。我们认为，数字化与新技术归根到底改变了金融活动的夏普比率，即以承担同样风险而带来更大的创新收益。在中观和微观层面，则需要更深入地辨析数字化转型给原有非系统风险带来的影响。当然，要保障银行数字化转型的健康发展，并不可能“消灭”所有风险，而是使得风险可控、适度，以提高银行体系的韧性，从而在遭遇危机与风险冲击时更容易应对。