论我国企业表外融资会计信息质量提高策略

摘 要：企业在经营发展中为了进一步解决资金需求，会通过各种渠道进行融资，债权债务融资过程中能够在资产负债表中反映的是表内融资，而相反一些融资不能在资产负债表中准确地反映出来，则被称为表外融资。为了更好地反馈企业经营发展现状，提升会计信息质量，强化表外融资会计信息质量管理，提升表外融资会计信息质量要求，是当前企业需要迫切解决的问题之一。本文基于企业会计信息质量提高视角，阐述了表外融资的特点及常见模式，剖析了当前企业表外融资会计信息披露存在的问题，并提出有针对性的优化策略，以期为企业表外融资会计信息质量提高奠定坚实的基础。

关键词：表外融资；会计信息质量；策略

企业发展表外融资在企业融资总额中占比越来越大，且融资形式越来越复杂，表外融资会计信息披露一旦脱离实际情况，会在一定程度上误导会计信息使用者，甚至还会对外部投资者造成一定的干扰，这对于企业可持续发展和提质增效有着较大影响。因此，明确表外融资特点，解读表外融资的常见模式，通过抽丝剥茧的方式解析表外融资会计信息披露存在的问题，针对存在问题制定切实可行的优化策略，以确保会计信息质量，这对于企业而言，不是一道“选择题”，而是一项“必修课”。

一、表外融资概述

1.表外融资简述

表外融资是指企业进行的融资不需要列入资产负债表内，融资的内容既没有导致资产增加，也没有导致负债及所有者权益增加的一种融资形式。表外融资虽不在资产负债表中反映，但是对企业的现金流、财务状况和经营状况有一定的影响，是企业常见的一种融资方式。

2.表外融资特点及常见模式

（1） 表外融资特点

表外融资的特点主要有以下几个方面：第一，表外融资十分隐瞒，因此，具有一定的隐蔽性。这主要是因为企业表外融资虽然在形式上没有在资产负债表中体现出来，但是，实际上表外融资企业的资金总额增加，导致企业的资产增加，而企业资产增加之后却没有以任何形式在企业的财务报告、财务报表及附注中体现出来，这种情况下外界不能及时了解和掌握企业的实际情况，投资者获得的企业信息不够准确，很容易影响投资者的判断。第二，表外融资与企业的资产负债表有着密切的联系。在企业会计信息处理过程中有一条重要的原则是实质重于形式，同时不是所有的表外融资都与资产负债表无关，在实务操作过程中一些表外融资的情况对资产负债表存在一些不确定影响。第三，表外融资存在较大的财务风险。表外融资在促进企业经营发展，为企业筹资资金，降低企业筹资成本中发挥了无可替代的作用，但是，表外融资需要控制在合理的范畴内，一旦表外融资占融资比重过大，那么会给企业带来一定的财务风险。

（2） 表外融资常见模式

当前表外融资常见模式主要有以下几种：

①租赁

租赁是最为常见的一种表外融资形式。从实务操作的现状来看，企业租赁可以细化为融资租赁和经营租赁两种。融资租赁实质上是资产大部分风险和报酬已经转移，这种情况属于表内融资。而经营租赁是指企业在经营过程中将自己的设备设施以收取租金的形式租给承租方，而承租方租赁设备设施的目的是进一步扩大生产规模，提升生产能力。当前按《新会计准则》的规定，经营租赁不需要计入资产负债表中，属于表外融资。经营租赁属于直接形式的表外融资，在企业经营中除了租赁，直接的表外融资还包括代销商品、来料加工等形式。

②负债转移

一些上市公司的结构框架由总公司和若干子公司构成。这种框架的上市公司可以通过将总公司的负债转移给子公司，进行负债转移，由子公司进行债务偿还，基于总公司视角，这种形式下总公司的负债减少，也是一种表外融资的形式。

③资产证券化

资产证券化也是常见的一种表外融资形式。资产证券化是指企业将融资项目的资产所有权出售给中介机构，中介机构获得融资项目的所有权后以该项目未来获得的收益作为偿还债务的担保，用该项目在资本市场发行信用较高的债券仅需筹集资金，在这个过程中被称为资产证券化。值得注意的是，资产证券化的过程中项目的发起人必须拥有项目资产的实际控制权，项目发起人负责定期向原始债务人收取本金和利息，存入SPV的账户。

④衍生金融工具进行表外融资

随着大数据技术的发展，近几年金融市场出现了很多延伸的金融工具，现阶段一些企业也通过这些衍生的金融工具进行表外融资，且融资速度较快，融资金额较高。衍生金融工具进行表外融资的方式包括：利用PPP业务进行融资、复合期权、嵌入期权等众多形式。

二、表外融资会计信息披露存在的问题

为了更好地对表外融资会计信息披露存在的问题进行研究，文章选取了H企业为研究对象，对其表外融资的相关内容进行具体研究。

1.H企业概述

H企业成立于1998年，注册资本1.32亿元，于2006年在深交所上市，是一家研发、生产、销售奶制品的综合性集团。为了实现企业经营发展目标，从2020—2022年企业表外融资总额达到了0.421亿元，企业获得资金为促进企业可持续发展提供了不竭动力，但其表外融资在会计信息披露中存在的问题也不容忽视。

2.H企业表外融资会计信息披露存在的问题

（1） 表外融资会计信息披露不规范

表外融资会计信息披露不规范与企业进行表外融资的动因有着直接的关系。现阶段企业进行表外融资的动因主要包括企业需要借助一定的路径，盘活现有资产，为自身的经营发展补充现金流，与此同时，企业进行表外融资还能进一步优化财务结构，规避合同限制。例如，企业在进行表外融资过程中所形成的负债并不在资产负债表中体现出来，这种情况下企业的资产负债表中的资产负债率就小于企业实际资产负债率，企业再进行融资的难度就会进一步降低。在这些因素的影响下，企业管理者为了更好地美化企业形象，在进行表外融资披露过程中很少会针对自身实施的表外融资进行详细披露，加上当前《新会计准则》对表外融资的内容细化程度不足，没有标准的表外融资会计信息披露标准，因此，H企业在实际进行表外融资披露的过程中对表外融资信息披露不够重视，甚至H企业管理者认为表外披露与企业的战略目标落地关联不大，正是在这种思维模式的引导下，H企业表外融资信息披露规范性不足。通过对H企业表外融资会计信息披露内容整理发现，相关的数据如表1所示。

2020—2022年，H企业表外融资总额从0.355亿元增加到了0.421亿元，而表外融资的披露次数却从每年4次下降到了每年1次，出现这种情况的原因主要是以下几个方面：

①披露方法不规范

表外融资内容相对负责，会计信息披露范围较广，披露时间多变。当前我国针对表外融资的披露方法没有固定的参考标准，企业在表外融资信息披露过程中可操作性强，H企业并没有对表外融资的重大事项第一时间进行披露。

②披露内容不规范

根据《新会计准则》的规定，企业需要对表外融资的内容进行会计信息披露，但是披露之后的数据信息解释和表外融资会计信息完整度却没有制度标准，表外融资涉及无形资产、商标权、专利权等信息披露的内容较少，存在不规范性。

③披露积极性不高

现阶段H企业在表外融资会计信息披露中还存在故意隐瞒表外融资事实情况，表外融资会计信息披露积极性不高，这为表外融资会计信息质量提升埋下了隐患。

（2） 表外融资会计信息披露不完整

现阶段按我国相关法律法规的规定，我国企业进行会计信息披露过程中，需要对给会计信息使用者造成直接影响或者是间接影响的相关信息以公开报告形式向外界进行披露。并且在实际会计信息披露的过程中要求企业所披露的会计信息必须真实、可靠，披露的内容要充分、具体。但是，当前我国企业进行表外融资过程中存在一定的不确定性，加上市场环境变化速度较快，会计准则存在一定的滞后性，因此，我国会计准则中并没有关于负债转移、衍生金融工具形式下表外融资会计信息的披露标准，会计准则只要求企业实施的表外融资要在附注中进行说明，这种情况下会计人员在进行表外融资会计信息披露过程中存在主观判断和可操纵的空间。这种情况下一些企业只针对表外融资总额在附注中进行简单的说明，但表外融资的具体内容、对企业资产负债总额的影响并没有进行详细、具体的披露，企业表外融资会计信息披露不完整，导致外部会计信息使用者很难准确地了解企业的实际资产负债情况。

（3） 相关机构监管力度不足

现阶段针对企业进行表外融资会计信息披露监督的部门主要以证券监管系统为主，证券监督机构会定期对上市公司表外融资的会计信息披露进行抽查，对于存在违规行为的企业会按规定进行处罚。但是，当前由于处罚力度不足，不能起到震慑和预警作用，因此，一些上市公司为了获得更多的经济效益，在表外融资会计信息披露中还存在违规行为，导致表外融资会计信息披露质量不高。

三、提高我国企业表外融资会计信息质量的策略

1.转变思维，明确表外融资会计信息质量作用

为了更好地提升企业表外融资会计信息质量，在实务操作过程中，企业需要积极转变思维，明确表外融资会计信息质量作用，从如下几个方面强化表外融资会计信息披露质量。

第一，管理者要转变思维，构建企业表外融资会计信息质量提升环境。表外融资在发达国家出现的时间较长，应用的频率较高，因此，表外融资会计信息质量管理的制度规范也相对完善。而我国表外融资使用的时间不长，加上市场经济形式变化的影响，我国企业在提升表外融资会计信息质量的过程中应该转变思维，明确表外融资会计信息披露对企业发展的重要意义，借鉴发达国家表外融资会计信息质量提升经验，在日常的工作中对表外融资会计信息质量披露内容进行重点关注，细化表外融资会计信息质量管理权责，积极实施第一责任人制度，为企业表外融资会计信息质量提升构建良好的环境。

第二，将表外融资会计信息质量披露作为企业规避徇私舞弊、降低财务风险的一项有效措施。表外融资会计信息披露能够帮助投资者和债权人精准判断企业经营过程中的资产负债总额、偿债压力、盈利能力和发展前景，从而做出科学精准判断。因此，企业在提升表外融资会计信息质量过程中可以将其作为规避徇私舞弊的一项有效措施，优化会计信息质量管控框架体系，降低企业财务风险。

2.规范表外融资会计信息披露

良好的制度规范和法律规范是保证表外融资会计信息质量提升的核心因素。我国应不断完善会计准则和信息披露规则，提高会计信息的可比性和一致性。还要加强对会计信息披露的监管，确保企业严格按照规定披露信息。结合当前企业表外融资会计信息披露现状，在规范表外融资会计信息披露过程中需要考量如下内容：

首先，加强内部控制，规范表外融资会计信息披露。企业应加强内部控制建设，确保财务报告的真实、准确和完整，这样可以降低信息披露风险，提高企业信誉。现阶段我国一些企业面临着复杂的市场环境，企业以内部控制为抓手，将表外融资会计信息披露与内部控制进行有效融合，不仅能够将表外融资会计信息质量披露嵌入内部控制中，还能逐步地在企业内部构建闭环式的表外融资会计信息披露制度，通过制度体系约束表外融资会计信息披露行为，一层层压实表外融资会计信息披露责任，这在一定程度上能够为企业会计信息质量提高提供条件。

其次，基于法律视角，规范我国企业表外融资会计信息披露。我国企业表外融资会计信息披露之所以存在不规范行为，与我国没有完善的表外融资法律规范有直接的关系。因此，我国应该针对企业表外融资的特点及多种形式，完善相关的法律法规，明确不同类型的企业表外融资会计信息披露准则，真正地做到在企业表外融资会计信息披露过程中每一项内容都能有章可守、有法可遵。

3.细化表外融资会计信息披露内容

现阶段我国企业表外融资会计信息披露不规范和不标准的主要原因是表外融资的会计信息披露内容细化程度不足，因此，在实际表外融资会计信息质量提高过程中企业还需要细化表外融资会计信息披露内容，积极做好以下几项工作：

一是企业要针对表外融资的项目进行明确，并将这些内容进行汇总，制定详细的表外融资会计信息披露规划方案。同时按着具体的内容将表外融资的金额，表外融资的具体实施过程，表外融资对资产、负债、所有者权益的影响进行细化，构建独立的表外融资会计信息披露项目。

二是规避表外融资会计信息失真现象发生。企业在实际表外融资会计信息披露的过程中还需要确保表外融资披露数据的准确性、可靠性、完整性。当前一些企业表外融资披露的内容相对较少，披露的信息精准度不足，存在表外融资会计信息失真现象。针对这种情况，在企业表外融资会计信息披露的过程中要对列示的表外融资各项数据信息进行校对，尤其要保证表外融资会计信息披露的可靠性，这是企业表外融资会计信息质量提升的基础和前提。

4.强化表外融资会计信息质量披露监督

良好的监督机制是强化表外融资会计信息质量的有效手段。在实务操作中强化表外融资会计信息质量披露需要注意以下几点：

首先，我国相关监管部门应该与企业构建联动式的监督模式，监督企业表外融资经济活动，针对表外融资会计信息披露存在的风险，制定强制措施规范企业表外融资活动行为，最大限度地保障企业金融活动安全。例如，在企业资产证券化过程中，监管部门不仅要对资产的总额以及中介机构发行证券的行为进行有效监督，还要制定相应的措施，监督证券或者股票信息的公开披露，尤其是重点监督资产证券化过程中发行产品的定价、数量及金额，在确保市场经济稳定发展的同时，让外部的投资者掌握资产证券化的有效信息。

其次，加强内部审计和内部监督。表外融资和企业其他的融资方式不同，这主要是因为表外融资不需要在资产负债表中列示，自身存在一定的隐蔽性和灵活性，这对于企业内部监督而言难度较大。针对这种情况，在提升表外融资会计信息质量的过程中企业可以借助信息化工具，实现多部门的信息共享，针对表外融资的金额、可信性、资金安全、融资资金使用情况、融资成本和财务风险等内容进行数据信息对比，通过数据赋能和数据变现，积极构建表外融资“数据金矿”，确保企业实施的表外融资经济活动的透明度、规范性，提升表外融资会计信息披露的合规性和工作效率，助力企业整体会计信息质量提升。例如，企业可以以信息化工具为切入点，构建表外融资会计信息质量控制模型，一旦出现异常数据变化，系统将自动进行示警，提醒会计人员表外融资会计信息质量中存在的风险点，真正地将表外融资会计信息质量提升措施前置。

5.提高会计人员职业道德素养

会计人员职业道德素养是指会计人员在从事会计活动中应该具备的会计职业特征，以及应该遵循的会计准则、规范和行为。会计人员职业道德素养的高低与企业表外融资会计信息质量提升息息相关，是决定表外融资会计信息质量提高的关键因素。现阶段企业表外融资会计信息质量提高过程中要求会计人员需要具备过硬的专业知识、综合数据分析能力、风险分析能力和端正的职业态度。但是，从企业表外融资会计信息披露现状来看，会计人员与要求还存在一定的距离。例如，在主管领导的压力下，会计人员工作不具备独立性，表外融资会计信息披露过程中很多内容只能按着领导的意愿完成，做出违背职业道德的事情。针对这种情况，在提高会计人员职业道德素养的过程中，企业要定期对现有的会计人员进行专业培训，构建科学的会计人才养成计划，按表外融资会计信息质量需求构建复合型人才数据库，定期对当前会计人员进行表外融资专业技能、信息化系统操作、表外融资会计信息质量风险识别与防范专题培训，以学为基，提升会计人员综合能力和职业道德，为企业表外融资会计信息质量提升提供强有力的人才支撑。例如，在实务操作中企业还可以积极地与培训机构合作，构建“订单式”的人才培训模式，培训机构在日常的教学中可以倾向于企业业务实操内容，不断提升会计人员综合素养。

四、创新实践策略

1.数字化投融资平台的应用

随着科技的飞速发展，数字化投融资平台逐渐成为企业创新实践的亮点之一。这种创新策略通过利用信息技术，建立在线投融资平台，实现企业与投资者之间的直接互动。这种平台的应用不仅大大提高了融资的效率，也为企业提供了更多元的融资渠道。

第一，数字化投融资平台使得信息的获取和传递更加迅速和透明。企业应通过多种渠道，如年报、季报、临时公告等，及时、全面地披露会计信息。此外，企业可加大线上信息披露力度，方便投资者获取信息。这样投资者可以通过平台直接了解企业的财务状况、市场前景等信息，降低了信息不对称的问题。而企业则能够更及时地获取市场反馈，使其在决策中更具前瞻性。

第二，数字化平台实现了资金的高效流通。传统融资流程烦琐，而数字化平台的智能化处理使得融资周期大幅缩短。这种高效性不仅降低了融资成本，也为企业提供了更灵活的资金运作空间。

但是，数字化投融资平台也面临一些挑战。第一，网络安全风险成为一个不可忽视的问题。由于平台涉及大量敏感信息，一旦发生安全漏洞可能导致巨大损失。第二，监管不足也是一个亟待解决的问题，需要建立更为健全的法律体系和监管机制。

2.战略合作与联合融资的创新

在市场竞争激烈的背景下，战略合作与联合融资成为一种颇具创新性的投融资管理策略。企业通过与其他企业、机构或投资者建立战略合作关系，实现资源共享、风险分担，以联合融资的方式获取更多资金。

第一，战略合作为企业带来了更多元的资源。依托供应链核心企业，为上下游中小企业提供融资服务。通过与其他企业合作，企业能够分享对方的技术、市场渠道、客户资源等，实现互利共赢。这种合作不仅能够加速创新，还有助于企业在市场中更好地立足。

第二，联合融资的模式为企业提供了多元的融资来源。企业可尝试资产支持证券、产业基金等多元化融资方式，通过与其他投资方共同参与融资，企业可以降低单一融资渠道带来的风险，提高融资的成功率。联合融资还能够激发各方的合作动力，促使更多的资源汇聚到项目中来。

但是，战略合作与联合融资也需要注意一些潜在的问题。第一，合作伙伴的选择至关重要，合作方的信誉和价值观应与企业相符。第二，合作中的权益分配和决策机制需要明确，以防发生潜在的矛盾和纠纷。

五、结语

为顺应时代的发展要求，我国的企业应从不同角度明确表外融资会计信息质量提升内容，解决当前工作中所出现的问题，因地制宜，顺势而为，积极转变思维，明确表外融资会计信息质量作用，规范表外融资会计信息披露，细化表外融资会计信息披露内容，强化表外融资会计信息质量披露监督，提高会计人员职业道德素养，为企业表外融资会计信息质量提升创造便利。

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作者简介：孙珍妮（1990— ），女，汉族，山东潍坊人，硕士，中级会计师，研究方向：会计实务。