比亚迪公司盈利能力分析

摘 要：众所周知，新能源汽车产业是目前国家大力扶持的新兴产业，该行业的蓬勃发展必然会催生出新的龙头企业。然而，在这个行业的龙头企业真正出现之前，许多企业已经在新能源汽车的研发和生产等各方面进行了布局。身为中国汽车行业领头羊的比亚迪公司，其盈利能力如何、盈利能力能否持续以及在新能源汽车的蓬勃发展中能否继续守护龙头地位，这些都需要研究和探讨，以给企业带来更好的发展。

关键词：比亚迪；盈利能力；新能源汽车

一、绪论

人们对资源短缺和环境污染等问题越发忧虑，使对新型能源的研究成为全社会关注的核心。传统能源有很多不足之处，在环境逐渐严峻与资源消耗殆尽的双重压力下，各国都普遍意识到发展节能减排汽车才是未来汽车产业的主要方向。对盈利能力的研判可以分析企业未来在某个行业中发展的基本情况，也是研判该企业是否有完成企业目标的根本动力。只有拥有良好的盈利能力，企业才能在愈演愈烈的消费市场中拥有竞争力。

比亚迪公司作为高新技术企业，在汽车行业的研发与制造方面取得了骄人业绩，使世界各国的汽车巨头对中国市场虎视眈眈，无论是从新型技术的研发，还是从汽车整车的生产制造，甚至是从市场销售到售后服务等一系列业务，都不乏国外汽车巨头们的身影，这无疑是比亚迪公司的新机遇和新挑战。本文以比亚迪公司为研究对象，根据比亚迪公司2018—2022年的财务报表，对该企业创造营收的能力进行研判，并针对比亚迪公司存在的问题提出进一步改进的建议。

二、比亚迪公司盈利能力分析

1.比亚迪盈利现状

由表1可知，营业收入方面除了2019年因为国家改变了新能源汽车方面的政策，下调补贴的比例以及一些城市要求提前实施政策标准而出现增长率为负数的情况外，其余几年都是正增长。2022年该企业的营业收入是4241亿元，相较于2021年上涨了96%，2020年和2021年也都出现了大幅度增长。2019—2022年，该企业的营业总成本总体呈现上涨的趋势，2022年的营业总成本是4012亿元，相较于2021年上涨88.71%。2018年和2019年该企业的净利润有明显下滑，2018年和2019年净利润下降了27%和40%。

2.比亚迪盈利能力指标分析

（1） 净资产收益率

由表2可知，2018—2022年该企业的净资产收益率变动起伏较大，说明企业盈利能力不稳定。同时，企业扣除非经常性收益后得到的值远远小于未扣除非经常性收益的值，说明企业的总体收益情况受非经常性收益的影响是比较大的。非经常性收益指该企业会享受到比较多的政府补贴，比亚迪公司需要靠这些政府补贴提升自己的净资产收益率，这就导致净资产收益率不稳定。

（2） 每股收益

上市公司盈利能力分析广义上就是对每股收益指标、盈余现金保障倍数等指标进行分析。

每股收益是指属于普通股股东的税后利润与发行在外普通股股本总数的比值。但是企业如果存在优先股的话，就要先去除给优先股股东的那一部分再进行计算。每股收益被用来反映上市公司的经营成果，衡量普通股的盈利能力。

盈余现金保证倍数是指经营活动产生的净现金流量与净利润的比率，能够反映企业的收入和利润，为企业提供真实准确的数据，真实反映企业盈余的质量，反映企业全部流动资金的质量水平。

由表3可以看出，比亚迪公司在2018—2022年的每股收益分别为1.88、1.40、0.93、0.50和1.47，每股收益的变化情况为先大幅降低，然后有大幅度的上升。每股收益的减少，在一定程度上反映了上市公司的经营能力、盈利能力下降，投资者可能获得的企业分红更少，甚至不分红。2018—2022年盈余现金保障倍数分别为-0.34、1.30、3.52、6.96和7.55，指标逐年增大，尽管2018年为负值，但经过五年发展，2022年维持在较高水平，表明企业利润的可靠性较高，具有不错的派现能力。2022年经营活动净现金流量相较于2021年翻了三倍之多，说明这一年中比亚迪公司得到空前发展，产品迅速占领整个市场。

三、比亚迪公司盈利能力的不足

通过对比亚迪公司展开分析，本文认为比亚迪公司存在一些问题。下面对比亚迪公司存在的问题做出总结，并提出相应的解决对策。

1.销售业绩下降

销售业绩的高低对企业的盈利能力起着至关重要的作用，通过上文能够看出比亚迪公司在销售业绩方面确实存在很大不足，从而导致盈利能力较差。比亚迪公司所处行业属于汽车行业，2004年左右是汽车发展的关键时期。在那个黄金时期，国家的法律法规出现了比较大的调整，消费者对汽车的需求大大增加以及整个市场的需求量出现明显上升。比亚迪公司所处的位置一直都是行业内比较高的水平，但是随着后来者人人都想分一杯羹，使比亚迪公司与同行业其他对手的竞争更加激烈。例如：理想、蔚来、特斯拉等，对手越厉害，对销售业绩的影响就越大。比亚迪在激烈的竞争中没有品牌优势，所以销售业绩逐渐下滑。

2.盈利能力持久性差

企业盈利能力的持久性对企业发展战略的制定有着重要影响，也为投资者的决策提供了重要依据。就经营状况而言，比亚迪公司在2022年的利润总额增长很快而且净利润也在增加，企业发展状况良好；在资产负债方面，比亚迪利用自己的资本不断地增加资产，不断扩大市场占有率，同时增加了长期负债，短期负债在减少，总体状态良好。将目光着眼于前几年，2019年比亚迪公司净利润的增长较小，盈利能力大幅下滑，应收账款增长幅度太大，存货积压多，不管是国际环境的恶化，还是竞争者的争斗，企业自身生产规模的扩展，都给企业的发展带来不小的压力，影响了盈利能力上升的动力。如此大的降幅不但说明比亚迪公司的盈利能力不具有持久性，同时还提醒比亚迪公司要关注财务风险。

3.期间费用控制较差

在会计核算中期间费用起到的作用十分重要，它的高低直接影响着企业的经营成果、财务状况、现金流量。期间费用的有效管理并不是单纯地减少账面余额，而是需要对期间费用做好预算和控制，制定并采取相关措施在不影响企业正常生产经营的情况下，合理降低各种费用开支，从而降低企业生产经营成本。从2019年到2022年，比亚迪的营业收入、营业利润以及销售净利润率每年都在增加，但其期间费用也同样在增加，而且营业成本和销售费用所占的比重始终处于较高水平，这表明比亚迪的成本和费用控制力度不够，对期间费用的管理较差。

四、总结与建议

1.总结

本文通过对比亚迪公司盈利能力的分析，找出比亚迪公司存在的问题，并根据比亚迪公司和行业的特点给出参考意见，总结如下：

（1） 比亚迪公司盈利能力近几年来整体表现较差，企业的利润波动较大，盈利持久性也较差，盈利结构的稳定性和盈利的持久性有很大的提升空间。另外，比亚迪公司最近几年净利润波动下降，成本费用方面的控制薄弱，存货周转率和应收账款也有所波动，这样就造成了不良的循环，现金流量也因此受到制约，再加上资本结构不合理，致使各因素互相影响，导致公司盈利能力逐年下降。

（2） 针对比亚迪盈利能力存在的问题，本文认为其要重视支出，通过增加销量来提高收入和市场份额。通过相关的建议和对策，有助于比亚迪公司进一步提高盈利能力，而且对同是汽车制造业的企业有一定的参考价值。

2.建议

（1） 提高销售业绩的建议

销售业绩下滑的背后有很多原因。本节将从几个重要方面入手，针对比亚迪公司销售业绩下滑的问题，提出相应的解决方案。

①改善产品的投资组合。比亚迪公司在市场经营多年，2005年获得众多奖项的秦川福莱尔品牌汽车已进入衰退时期，因此企业要维持现在的市场份额增长速度，可以利用“固收+”的投资理念，适当减少衰退产品的投资力度，这样就可以使其他产品线更快发展。也可以在城市地区减少投资，在农村地区保持现有投资。

②加快差异化技术的研发。比亚迪公司在产品的特性上与同行业企业的产品具有一致性。企业最好采用差异化战略去除这种同质化，例如车辆的外观方面、车辆的内饰方面、车辆手机充电方式是否为无线充电等方面，从而增加产品差异化。可能一个小的进步，能大大增加消费者对产品的认可度。随着人们对汽车需求理念的变化，人们对车辆功能的追求会大过对车辆性能的追求，因此就要不断创新，研发新产品、新功能，这样才能形成差异化。

③完善价格管理。比亚迪公司需要设置产品合理的定价，将某种车型系列品牌，最低配置版本可以将他们的定价减少到十万元以内，对于市场营销策略来说，价格战是最后一种迫不得已的手段，但也是最有效且最能吸引消费者关注的手段。如能将这类车型系列品牌的价格降低到十万元以内，那这辆车型在大多数人眼中将没有任何缺点，也更贴合普罗大众的代步观念。同时减少委托代销企业的利润空间，夺回自己的利益，这样企业就有更多资金进行产品推广和员工激励；同时，建立由委托代销企业负责的成本控制体系。

④完善顾客服务。现在客户对服务的要求越来越高，一种完美的客户服务体系可以增强消费者对品牌的认可，更能增强消费者对品牌的黏性。从人性和心理学的角度来讲，能与消费者产生共情的服务体系是提高企业销售能力的不二法门。比亚迪公司可以根据产品的专有特性，开展针对销售、咨询、企业形象宣传等方面的工作。

⑤加强线上与线下合作。人们的生活水平越来越高，很多民众的消费习惯也从线下消费改为线上消费，商品种类越来越丰富，商品的差异化正在减弱。在如此激烈的竞争中，满足消费者的消费习惯和消费模式非常重要。互联网的发展与普及，使民众更喜欢线上消费的方便快捷，所以比亚迪公司可以从线下的运营发展改进到线上线下合作的销售模式，例如，线上预约和线上3D实景看车，线下亲自试驾，如此可以增加消费者对车辆的了解，更能增加消费者对产品的认可度。有效帮助消费者从线上和线下对车辆的各个方面做出有效判断，更有可能增加商品的销量，提高企业的盈利能力。

（2） 增加盈利能力持久性的建议

①加大科研投入。比亚迪公司所处行业为汽车行业，经过多年来的发展，比亚迪公司在车型上实现了多样化，在各种车型上的生产实现了规模化，企业已成为行业中的领头羊，也成为国内生产规模最大的汽车企业之一。在锂电池的生产和销售方面，随着新型生产线的购买、安装、使用，规模经济逐渐显现，产能逐渐释放，该企业主要产品的生产销售都上了一个新台阶。为进一步巩固企业在新产品、新材料上的领先地位，比亚迪公司应该继续加强企业的研发能力，应当继续增加研发方面的投入，增加更多研发资金的投入和引进更优质的人才、培养更多科研人员。

②加强人才培养的信心和领军人才的挖掘。比亚迪公司长时间以来都是依靠大量研发费用的投入和新型车辆及电池技术的开发与引进，一步步走到了行业的领先地位。近年来，我国各企业的各个生产线都在使用国内研发生产的组件和配件，相关企业的生产研发成本都有所降低。但近年来随着竞争者的不断进入，价格战已经打响，车企的竞争愈演愈烈，车辆价格持续下跌，比亚迪公司已经将更多人力物力财力转移到新市场的开辟上。然而，在扩张自己的销售渠道的同时，比亚迪公司忽视了科技研发的力量和人才的作用。一个新产品的研发、新工艺的突破可以为企业提供源源不断的生机，因此建议比亚迪公司优先从自己的企业内部开始，建立并且扩大满足生产需要、成本低廉、消费者需要的科研部门，并且加强对人才的绩效考核与评价，激发创新人才的潜力与重视新型人才的加入，营造出一种鼓励创新和尊重人才的企业氛围。同时，比亚迪公司工厂较多，所在的城市高等院校众多，因此企业要为学校学生提供实习和就业的机会，学校也能帮助企业完成科研项目的研发，加强校企合作，不断建立和开展校园与企业的交流，有目的地引进高校人才。

③打造极致产品。极致产品是指在其领域内不断追求创新和完善，以满足用户深层次需求并超越用户预期的产品。随着时间的推移，最终自己的新产品将打败自己的旧产品。因为技术的精进将不断推进产品的研发，在这个研发过程中，新产品新材料的出现可能会改变整个市场的格局，一旦新产品问世，企业就能牢牢把握住领先地位，对盈利能力的改进是显而易见的。

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