产融结合背景下融资租赁业务模式的转型与创新

随着全球经济一体化、产业一体化的浪潮，我国融资租赁企业也面临着转型与升级的重要关口。“产融”的概念给融资租赁企业带来了新的生机，也对其提出了更高的要求。融资租赁企业经营模式的创新和变革，既是适应外部经济环境的需要，也是融资租赁企业自身发展的内在逻辑。基于此，本文深入分析了在产融结合的背景下，融资租赁业务模式转型的必要性、面临的挑战和机遇，并探讨了其创新途径，以期为我国融资租赁产业可持续发展提供思考路径。

一、融资租赁业务模式转型的背景

（一）政策导向与经济结构调整

融资租赁企业经营模式转变的大背景是国家的政策导向。“营改增”以来，我国融资租赁企业面临着税制重构，尤其是“售后回租”的税负优势被弱化，使得传统经营模式的盈利能力受到严重影响。在这种情况下，为了应对新的税制环境，必须调整其经营结构。同时，“中国制造2025”等国家关于产业升级、转型升级的战略部署，也给融资租赁企业带来了新的发展机遇和需求。政策的推动对制造业技术创新和设备更新提出了要求，也为诸如直接租赁这样的新业务模式提供了条件，使其能够更好地为实体经济服务，促进产业升级。

（二）行业竞争格局与资金效率优化

随着我国金融市场的逐步开放，以及大量新公司的进入，我国融资租赁业的竞争日趋激烈。在此背景下，融资租赁企业只有创新经营模式，才能提高企业的竞争能力。有效使用资本，加快资本流动速率，是提高融资租赁企业竞争力的一个重要手段。直接租赁是一种有效的融资方式，它可以降低企业资本的沉淀，从而提高企业的资本利用效率。直接租赁可抵扣融资租赁企业的进项税，在为实体经济实现融物、融通，优化企业报表的同时，使融资租赁企业更好地支持实体经济。

二、融资租赁业务模式转型的必要性

（一）适应税收政策调整的迫切需求

在新的税制背景下，融资租赁企业要保持竞争优势，获得利润并实现可持续发展，必须转变其经营模式。“营改增”之后，我国融资租赁企业的税收环境发生了很大的改变。在原有的营业税制度下，售后回租业务将会有税收优惠，而在增值税制度下，这种优势将不复存在。“营改增”后，融资租赁企业的税收负担加重，以“售后回租”为主要经营模式的企业，往往要一次性缴纳大量税费，这给企业带来了很大的资金压力。在这种新的税制环境下，直接租赁就是其中一个重要的发展方向。在该模式中，企业不需要“买后卖”，而是直接以租赁的形式取得设备的使用权。比如，直接租赁可以实行差额纳税，在计算所得税的时候，可以减除借款利息和债券利息等费用，这样就可以减少税收负担。

直租模式中，融资租赁企业可以根据不同的融资方式，通过灵活的契约设计，满足承租人的融资需求，从而为承租人提供更加个性化的服务。同时，该模式还可以帮助承租人实现资产负债结构的优化，降低资产的贬值以及融资成本，进而优化承租人的整体财务状况。此外，融资租赁企业可通过直接融资获得绿色资产，发行绿色租赁资产证券化产品（ABS），从而大幅降低其资金成本，实现融资闭环。

（二）响应产业升级与市场需求的转变

我国在世界经济一体化、国内经济进入新常态的大背景下，为实现从大国向强国转变的“中国制造2025”，提出了以科技创新、产业升级为目标的新战略。随着“双碳”战略的实施，我国对高端设备及技术的需求急剧上升，这为融资租赁产业的发展提供了良好的契机。在此背景下，以“售后回租”为主的融资方式，已经很难适应市场对资本流动的灵活与高效需求。

企业的技改、设备升级都离不开巨额的资本投入，而这一投资又往往具有长期性、数额较大的特点。直接租赁具有其特有的优点，给企业提供了更加灵活的还款方式，缓解了企业的资金压力，使企业的现金流量与资本计划相匹配。它的普及，可以帮助企业实现资本结构的优化和资本的高效利用，也可以加速企业的技术更新。企业采用直接租用的形式，引入先进的设备与技术，能够迅速提高企业的生产率和产品品质，进而提高市场竞争力。同时，在租赁期满后，企业不需要承担设备残值的风险，因此，直接租赁可以有效避免设备贬值、技术陈旧等风险。在激烈的市场竞争中，企业需要更多的流动资金与弹性时间，而直接租赁则是以分期付款的形式，合理地计划与管理企业的现金流量，增强了资本的流动性。

（三）提升资金流动性与风险控制的内在要求

融资租赁企业经营方式的转变，既要适应外部政策、市场需求，又要从内部提高资本流动性、强化风险管理。在传统的融资租赁方式下，企业的资本进出一般都是相对固定的，缺少柔性，从而制约了企业对资本的有效使用。随着经营环境日趋复杂，市场竞争日趋激烈，企业需要更强的资金流动与柔性来实现融通。直接租赁则具有较强的风险控制能力，在直租中，租赁企业对租赁物享有所有权，承租企业对其享有使用权。这样的所有权和使用权相分离，可以有效避免资产价值的下降，也可以避免市场的波动。

在目前的经济环境下，监管政策趋严，直租模式为回归租赁的本源提供了原始的理念。融资租赁企业只有创新经营模式，才能更好地满足企业对资本、风险管理的需要，从而在日益激烈的市场竞争中站稳脚跟，获得持续发展。

回归租赁本源，即融资租赁企业需服务实体经济，但融资租赁市场的直租项目竞争尤为激烈。飞机及大型船舶均有产业体系下的融资租赁公司，如南航租赁、中广核；光伏电站及新能源产业方面，如华润租赁。融资租赁企业均有其产业背景，对于拥有产业背景的融资租赁企业，成本的优势和资源较为明显。所以，对于直租项目，融资租赁企业需要从自身的产业背景思考，深挖产业链上下游生态设备信息，从而为产业直租开发新的业务方向。

三、企业融资租赁经营方式变革的途径

（一）创新融资渠道与产品服务

在当前金融市场高速发展的背景下，如何拓宽融资渠道和创新产品服务，以适应不断变化的市场需要，是融资租赁企业发展的一个重要课题。融资租赁企业传统的融资途径分别是通过与各种金融机构（如银行）融资、在资本市场上发行租赁资产证券化产品（ABS）和进行同业租赁资产买卖三种模式。但目前监管趋严的政策下，对租赁物资产提出了更高的要求。传统的银行对于底层资产均进行穿透核实、实际融资主体信用风险审查，这对融资租赁企业是否实际服务于实体经济提出了更高的要求。

融资租赁企业要适应新的行业发展，不断推出符合行业发展需要的租赁产品。随着世界各国对清洁能源和智能制造的关注，这类产业的资金需求具有周期长、金额大等特征。融资租赁企业通过为这类产业提供个性化的融资服务，能够有效缓解其财务压力。比如，在新能源工程中，融资租赁企业可为其提供“长租”，协助其分期投入高成本的清洁能源设备，并为其提供设备维修及技术支援，以保证该项目的正常运营。此外，融资租赁企业不仅涉及前端的融资业务，也可以将业务范围开拓至设备的日常维护和定期升级，从而为用户提供“一站式”的解决方案。这样的全方位服务，可以提升用户对企业的信赖，进而提升其满意度与翻单率。

此外，在融资租赁产品设计的创新方面，融资租赁企业可以利用结构性融资租赁来满足承租人的特定需要，制定出具有弹性的支付方式，比如大型设备设定建造期限，建造期限以支付利息方式，验收运营后进行还本，以满足客户的资金流动。同时，通过租赁利率互换、租赁资产保险等金融衍生品的融资方式，设计不同期限的方案，从而降低融资成本及匹配项目的还款。

（二）利用科技手段提升运营效率

在当今科技迅猛发展的背景下，融资租赁业务模式的转型正越来越多地依赖于科技手段的应用。这些技术不仅优化了业务流程，还显著提升了运营效率和服务水平，从而为融资租赁行业带来了深刻的变革。

首先，大数据技术的应用使融资租赁企业能够处理和分析海量的客户数据，从而更准确地评估客户的信用状况和还款能力。这种精细化的风险评估能力使企业能够制定更为合理的租赁方案和定价策略，有效平衡风险与收益。此外，大数据分析还能帮助融资租赁企业洞察市场趋势，预测客户需求，从而在产品设计和市场营销策略上做出更为精准的决策。

其次，云计算平台的引入为融资租赁企业提供了弹性的计算资源和高效的数据处理能力。企业可以根据自身业务需求快速扩展或缩减计算资源，这不仅提高了数据处理效率，还降低了IT基础设施的投资和维护成本。云计算的灵活性也使得融资租赁企业能够快速适应市场变化，及时调整业务策略，从而提高服务响应速度。

再次，人工智能技术的应用，尤其是在智能风控和智能客服领域，为融资租赁行业带来了革命性的进步。智能风控系统通过机器学习算法分析历史数据和实时监控数据，能够预测并识别潜在风险点，使融资租赁企业能够及时采取措施，防范风险。智能客服系统则通过自然语言处理技术提供24小时不间断的在线咨询服务，这不仅提升了客户体验，同时还显著降低了人工成本。

最后，区块链技术的引入为融资租赁行业带来了新的机遇。通过区块链平台，融资租赁企业可以实现租赁资产的透明化管理，确保资产信息的真实性和不可篡改性。这种高度的透明度和安全性大大提高了资产追踪效率，降低了欺诈风险。区块链技术还可以用于构建租赁资产的交易平台，提高资产的流动性，从而为融资租赁企业创造新的收入来源。

（三）强化风险管理与合规性

在融资租赁业务模式的转型过程中，强化风险管理和合规性是确保企业长期稳定发展的关键环节。

在金融市场日益复杂和监管要求不断提升的背景下，融资租赁企业必须构建完善的风险管理体系，以应对各种潜在风险。这不仅要求企业对租赁项目进行全面的风险评估，其涵盖信用风险、市场风险、操作风险等多个维度，同时还要求融资租赁企业制定有效的风险缓释措施，如通过多元化的资产配置来分散风险，实施严格的承租人审查流程，以及精细化租赁合同条款设计，从而在风险发生时能够及时有效地进行应对。

在合规性方面，融资租赁企业需严格遵守国家和地方的法律法规，以确保业务模式和操作流程的合法性。融资租赁企业需建立专门的合规部门，定期审查内部流程，以确保业务操作符合最新的法律法规要求，避免因合规问题导致的法律风险和经济损失。同时，融资租赁企业还需关注行业特定的监管动态，及时调整业务策略，以适应监管政策的变化。此外，随着全球化经营的深入，融资租赁企业在国际市场上的活动也日益频繁。这要求融资租赁企业不仅要关注本国的法律法规，同时还要充分理解和适应跨国运营中的法律差异。因此与国际法律顾问的合作变得尤为重要，其可以帮助融资租赁企业识别和应对不同国家和地区的法律挑战，以确保企业在全球市场中的稳健发展。

结语：

随着“产融一体化”的到来，融资租赁企业经营方式的变革，既是产业发展的必然，又是适应市场变化、提高竞争能力的必然选择。通过创新融资渠道、产品服务以及提升经营效率，并加强风险以及合规性管理，能够推动融资租赁企业在新的经济形势下稳步发展，从而为客户提供更高质量和更高效率的服务。在未来，随着技术的进步，国际金融市场的深度整合，融资租赁企业将会有更大的发展空间，从而为促进实体经济的发展、产业结构的优化升级做出更大的贡献。