ESG理念下专精特新企业财务决策优化研究

【摘 要】论文旨在探讨ESG理念下，专精特新企业如何优化财务决策。论文从融资决策、投资决策和利润分配决策3个方面入手，提出了ESG理念下专精特新企业财务决策优化的策略。将ESG理念引入财务决策，有助于企业获得更加多元化的融资渠道，降低资金成本，提升风险管理水平，实现可持续发展。论文的研究具有一定的理论意义和实践价值，对于推动专精特新企业践行ESG理念、实现高质量发展具有借鉴意义。

【关键词】ESG理念；专精特新；财务决策

【中图分类号】F275 【文献标志码】A 【文章编号】1673-1069（2024）08-0160-04

1 引言

近年来，ESG理念受到全球企业界和投资界的广泛关注。在全球性环境问题日益严峻、社会公众对企业履行社会责任要求不断提高、完善公司治理已成为提升竞争力关键因素的背景下，越来越多的企业开始将ESG理念纳入战略决策和日常运营。国家高度重视并支持专精特新企业的ESG实践，相关部门出台一系列政策，将ESG表现作为专精特新企业培育的重要参考，鼓励和规范企业ESG信息披露，引导资本市场加大对ESG领域的投资力度。在政策引导和市场驱动的双重作用下，专精特新企业ESG转型已成大势所趋。但理论界对ESG理念下专精特新企业财务决策优化问题的研究尚处起步阶段，鲜有文献从融资、投资、利润分配等财务决策视角系统阐述ESG实践路径。

本文从ESG理念出发，聚焦专精特新企业财务决策优化这一关键问题展开研究，以期为专精特新企业实现ESG转型和可持续发展提供决策参考和理论支撑。

2 ESG理念与专精特新企业财务决策概述

2.1 ESG理念的内涵与演进

2004年，ESG概念首次在联合国全球契约计划中被明确提出，其内涵是企业应在追求经济利益的同时，兼顾环境保护、履行社会责任和完善公司治理。在环境维度，ESG理念强调企业应减少生产经营活动对自然环境的负面影响；在社会责任维度，ESG理念要求企业积极回馈社会，维护利益相关者权益；在公司治理维度，ESG理念倡导企业建立科学的决策机制和规范透明的运营模式。ESG理念自提出以来，在实践中不断丰富发展。现阶段，ESG理念日益成为全球企业的行动自觉。越来越多的企业将ESG理念融入发展战略和运营管理，主动披露ESG信息，部分领先企业还将ESG表现与高管薪酬挂钩。随着人类社会可持续发展观念的深入人心，ESG理念将进一步深化拓展，成为引领未来企业发展的重要原则。

2.2 专精特新企业财务决策中纳入ESG理念的必要性

专精特新企业要实现ESG转型，财务决策是关键一环。将ESG理念纳入财务决策，对于专精特新企业实现可持续发展具有多方面的重要意义。

一是ESG理念引导企业平衡短期收益与长期价值，在战略层面实现经济、社会、环境目标的统一；二是ESG理念引导企业优化资源配置，在投融资、营运等环节充分考虑环境和社会影响，提高资源利用效率；三是ESG理念引导企业提升风险管理水平，全面识别环境、社会风险，完善风险应对预案，提高抗风险能力；四是ESG理念引导企业拓宽可持续融资渠道，更容易获得ESG基金、绿色信贷的支持，为自身ESG转型提供资金保障。将ESG理念纳入财务决策已成为专精特新企业顺应可持续发展大势、提升综合竞争实力的必然选择。

3 ESG理念下专精特新企业的融资决策优化

3.1 加强ESG信息披露，提升专精特新企业融资能力

ESG信息披露是企业呈现ESG表现、回应利益相关方关切的重要手段，有助于提升企业信息透明度，增强投资者信任，为企业融资创造有利条件。对专精特新企业而言，加强ESG信息披露对于破解融资困局、拓宽融资渠道具有特殊意义。

一是高质量的ESG信息披露有利于专精特新企业获得资本市场青睐。主动披露ESG信息，对标国际ESG披露标准，可向资本市场传递积极信号，吸引更多ESG投资者。

二是ESG信息披露有利于推动专精特新企业自身的ESG转型。在梳理ESG信息的过程中，企业能全面评估自身ESG短板，找到改进方向。定期披露ESG信息有助于企业形成持续推进ESG管理的外部倒逼机制，促使企业加快ESG转型步伐，提升可持续发展能力。

三是ESG信息披露有助于专精特新企业构建多元共赢的利益相关方关系。通过多元渠道披露ESG信息，企业可加强与政府、银行、供应商、客户等利益相关方的沟通，获取政策扶持、绿色信贷、供应链融资等支持。

因此，专精特新企业应提高ESG信息披露的主动性和规范性，参考权威ESG披露框架，拓展披露渠道，加强第三方审验，提高披露信息的可获得性和可信度，以良好的ESG表现赢得资本市场信任。政府部门、行业协会也应加大对专精特新企业ESG信息披露的政策引导和技术支持力度，助力企业提高ESG披露水平，拓宽融资渠道。

3.2 构建“ESG+专精特新”融资生态圈

构建“ESG+专精特新”融资生态圈需要产业链、资金链、信息链的协同发力，充分发挥政府、企业、投资机构、金融机构、行业组织、第三方服务机构、新闻媒体等各类主体的积极作用（见表1）。政府应发挥统筹引领作用，将ESG理念纳入扶持政策，完善配套标准规范，搭建信息共享平台；专精特新企业作为核心主体，应加快建立ESG管理体系，加强ESG信息披露，主动对接ESG融资渠道；投资机构和金融机构应发挥资源配置作用，创新推出ESG金融产品，合理纳入ESG风险评估，建立ESG指标与融资条件挂钩机制；行业协会、第三方机构应积极发挥桥梁纽带作用，协助制定ESG评价指标和披露规范，提供专业化服务；交易所、中介服务平台应搭建专精特新企业与ESG资本精准对接的服务平台，加强ESG信息传导；新闻媒体应及时报道企业的ESG战略和实践成果，在普及和推广ESG理念的同时规范其融资生态。通过推动形成政策引领有力、企业践行到位、金融支持精准、市场机制健全、服务体系完善的良性融资生态，可以更好地发挥ESG理念对专精特新企业高质量发展的促进作用，为其开拓绿色、可持续的融资路径，助力其在专精特新道路上行稳致远。

4 ESG理念下专精特新企业的投资决策优化

4.1 制定专精特新企业ESG投资风险管理策略

将ESG理念融入投资决策，专精特新企业在获得可持续投资机会的同时，可能面临ESG信息不对称风险、合规风险、声誉风险和政策风险。对此，专精特新企业应予以高度关注。

一是专精特新企业必须高度重视ESG投资风险管理，从ESG投资全流程入手，完善ESG风险防控机制。在投资前，要开展充分的ESG尽职调查，严把ESG风险准入关；投资决策阶段，要兼顾ESG风险和投资回报，制定科学规范的投资方案；投资实施过程中，应加强对投资项目ESG表现的监测，建立覆盖环境、社会、治理全方面的ESG监测预警指标。

二是专精特新企业应根据投资项目和被投企业所处不同阶段，实施差异化的ESG风险管控举措。

三是专精特新企业应注重ESG投资团队建设和ESG风控工具应用，加大ESG投资人才引进力度，研发智能化、精细化的ESG风险量化评估和预警模型，并借助外部专业机构力量，有效对冲ESG投资风险。专精特新企业应将ESG投资风险管理纳入企业全面风险管理体系，从组织、制度、流程、人才、技术等方面强化ESG投资风险防控能力，守住不发生重大ESG风险事件的底线，确保ESG投资行稳致远，为企业实现专精特新发展目标保驾护航。这不仅是专精特新企业自身风险管理的需要，更关乎专精特新企业能否在ESG浪潮中抢占制高点、成为引领行业ESG变革584ea05b562ae71b41e13839432f699e23614c76bc3db0a5feed46eefa173fee的“排头兵”。专精特新企业只有在ESG投资中坚持高标准、严要求，规避ESG风险陷阱，才能稳健推进ESG转型，实现基业长青。

4.2 构建专精特新企业ESG投资评价指标体系

构建专精特新企业ESG投资评价指标体系，应把握以下原则：

一是突出专精特新企业特色。专精特新企业在发展阶段、资源禀赋、行业属性等方面存在特殊性，ESG投资评价指标的设置应充分考虑这些特征，设计契合专精特新企业实际的评价维度和核心指标，科学评判专精特新企业在细分领域的ESG投资表现，反映其ESG比较优势。例如，对于成长期的专精特新企业，应重点评价其在创新研发、专利保护等方面的投入和产出；对于新兴行业的专精特新企业，应重点评价其在能源结构优化、环保技术创新等方面的投资力度。

二是兼顾ESG投资全流程。ESG投资贯穿投前评估、投中管理、投后监督全过程，ESG投资评价指标体系应采取全流程视角，围绕投资决策、投资执行、投资绩效等环节，设置事前评估、事中管理、事后评价等一系列指标，动态反映专精特新企业ESG投资状况，实现ESG投资全周期管理。例如，在投资决策环节，可设置ESG尽职调查、负面清单排查等合规性指标；在投资实施环节，可设置绿色项目占比、员工培训覆盖率等执行力指标；在投资后评估环节，可设置投资项目碳排放强度、腐败诉讼发生率等成效性指标。

三是促进内外部评价互补。ESG投资评价既要满足企业内部管理需求，又要适应外部信息披露要求。专精特新企业的ESG投资评价指标体系在充分吸收国内外通行ESG评价框架的基础上，应同时设置内外部评价指标。一方面，围绕企业发展战略、管理流程等设置内部评价指标，支撑企业ESG投资决策优化；另一方面，参考ESG信息披露标准设置外部评价指标，提高ESG投资活动透明度，接受外部利益相关方监督。此外，应增强内外部指标的一致性，避免ESG投资内外部评价标准出现背离情况。

四是强调ESG投资的成效导向。开展ESG投资的根本目的是创造经济、环境、社会综合价值。专精特新企业ESG投资评价指标设置应积极回应利益相关方关切，聚焦ESG投资活动的成效产出，合理平衡财务回报与ESG贡献。在兼顾投资规模、风险等基础指标的同时，应重点设置环境效益、社会效益、公司治理改善等成果导向指标，引导专精特新企业将ESG理念落到投资实效当中。例如，可设置供应链减排量、员工幸福指数提升率、董事会ESG参与度等指标，直观体现ESG投资为企业和社会创造的价值增量。专精特新企业ESG投资评价指标体系应由一级指标、二级指标和核心指标组成，形成规范统一、分类清晰、逻辑严密、可操作性强的评价指标框架。在一级指标设置上，可参考ESG分类标准，设置环境、社会、治理3个维度；在二级指标设置上，可结合专精特新企业特点，围绕绿色创新、污染防治、供应链管理、激励机制、信息披露等方面展开；在核心指标设置上，应体现定量与定性相结合的原则，聚焦ESG关键议题，选择贴近专精特新企业运营实际、易于量化评估的指标。相关参考体系如表2所示。

构建专精特新企业ESG投资评价指标体系是推动ESG投资规范化、科学化的关键举措。通过构建具备专精特新企业特色以及与国际接轨的评价指标，有利于夯实专精特新企业ESG投资管理基础，培育ESG投资文化，强化ESG投资效能，助力专精特新企业在创新发展中践行ESG理念，以可持续投资推动可持续发展，在专精特新发展道路上走得更稳、更远。

5 ESG理念下专精特新企业的利润分配决策优化

5.1 绿色利润与传统利润的平衡

专精特新企业在谋求高质量发展的过程中，应加快向绿色低碳转型，在利润分配中合理划分绿色利润和传统利润。绿色利润是指企业在生产经营中通过节能减排、环保创新等方式获得的收益，代表了企业的可持续发展能力；传统利润则是指企业按照传统粗放型生产方式取得的收益，代表了企业的当期盈利水平。为实现绿色利润与传统利润的平衡，一方面，专精特新企业要加大绿色技术研发和应用力度，提高能源资源利用效率，加快淘汰落后产能，推动绿色制造，将环境效益内化为经济效益，提升绿色利润占比；另一方面，专精特新企业在分配利润时，可对绿色利润和传统利润采取差异化政策，适当向绿色利润倾斜，加大对环保项目、绿色供应链的投入力度，促使利润分配与ESG投资形成良性循环。同时，应在利润分配信息披露中单列绿色利润指标，向投资者传递绿色发展信号，提升企业ESG形象。

5.2 利益相关方参与下的利润分配机制创新

ESG理念倡导“利益共享、责任共担”，专精特新企业应创新利润分配机制，拓宽利益相关方有序参与利润分配的渠道。

一是建立多元化的利润分配方式。在传统现金分红、股票分红的基础上，探索员工持股计划、ESG激励基金、利润捐赠等利润分配新模式，兼顾股东、员工、社区等各方利益诉求。

二是搭建利益相关方沟通平台。定期举办利益相关方座谈会、议题咨询会等，听取利益相关方对利润分配的意见建议，提高利润分配的民主化、科学化水平，让利润分配更加贴近实际、回应期望。

三是完善利润分配信息披露。在定期报告中详细披露利润分配预案的制定依据、利润来源构成、ESG考量因素等，接受利益相关方监督问询，提升利润分配透明度。

四是融入ESG外部评价。引入第三方机构开展利润分配ESG评价，客7ps/sC4afY2Ly6rFUBZaBE+2Pf7mNCwzao3gXsOVj5g=观评判利润分配方案的合规性、合理性，并将评价结果作为完善利润分配机制的重要依据。通过利益相关方参与，有助于厘清各方诉求，实现利润分配效益最大化，为专精特新企业的ESG实践营造支持环境。

6 结语

ESG投资是专精特新企业实现可持续发展的重要路径。专精特新企业应将ESG理念融入经营战略、投资决策和利润分配，加强ESG信息披露，构建ESG投资生态圈，完善ESG投资风控，健全ESG投资评价指标体系，并在利润分配中权衡ESG因素，创新利润分配机制。专精特新企业要发挥细分领域“领头羊”作用，带动产业链上下游践行ESG理念，推动形成ESG发展共同体，在专精特新发展中彰显ESG价值，以专精特新的特色之路引领可持续发展的美好未来。

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