图说

制造业内需增强，量价、供需同步企稳。9月制造业新出口订单指数回落，显示外需有所放缓，但新订单指数明显回升至荣枯线附近，意味着内需呈现积极动向。生产指数随之加快扩张，制造业从业人员指数有所回升，在稳就业中发挥一定作用。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均呈现反弹，从PPI环比与PMI原材料购进价格指数之间的历史相关关系推测，预计9月PPI环比在-0.6%左右，对应PPI同比在去年基数抬升的情况下进一步降至-2.7%。制造业大型企业保持稳中有增，中小企业都在经历了连续2个月的加快下行后有所趋稳。不过，9月制造业在手订单指数继续下降，采购量和进口指数也连续第二个月下行，生产经营活动预期指数持平于上月低位，表明制造业需求端积极因素还有待进一步积累。

——摘自平安证券宏观经济研究报告