格力电器还有新看点董明珠这次不再悉数押宝空调
2024-08-03文斯
“不是我刻意想当网红，是格力产品深入人心。”近日，董明珠在股东会上的发言再次被刷爆。在股东大会上，每10股派发现金红利23.80元（含税）的分红方案获得通过。
但对于投资人期待的是否进一步分红，董明珠并未明确回复，她表示：“未来我们拼命创造利润，创造利润就分红。”她用一句话总结为“晴带雨伞，饱带干粮”。当前二季度数据未出，稍早前在一季度末的3月31日时点上，格力电器的股东户数相比上一季度减少17%；从机构动向来看，海外资金选择增仓，国内知名公募易方达和嘉实进阶前十大流通股股东行列。
而董明珠在会上的发言也振奋人心，她表示公司在2023年取得了历史最好业绩，不仅是成立以来利润最高的一年，也是纳税额最高的一年。她强调空调是看家的，要做到最好，增长点在冰箱和洗衣机。
年中曾分红碾压同行如今45%股利支付率却被超越
在6月29日召开的格力电器股东大会上，《年度利润分配方案》被审议通过，公司每10股派发现金红利23.80元（含税），不进行资本公积金转增股本，不送红股，以此计算共计派发红利131.42亿元。目前投资人在等待公司公布的具体分配时间。
按照2023年的分配方案，按格力电器的股息支付率为45%。这一比例高于2022年的22.91%，不过低于2021年和2022年的年中和年末的比例（见表1）。
表1 格力电器2014 年至2023 年分红情况一览
尤其，目前格力电器股息支付率已被同为家电巨头的海尔智家和美的集团赶超。海尔智家表示，2023年度海尔智家将分红比例由原来的36%拟提升到45%，并且制定了未来三年（2024-2026）股东回报规划，2025年度、2026年度的分红比例不低于50%。
根据美的披露的2023年度利润分配方案，公司每10股派发现金红利30元。本次分红总金额为208亿元，占归母净利润超61%。
通过上表，我们还可以看到，格力电器在2018年、2020年、2021年和2022年都曾经进行年中分红，这些举动都是当时在业内独树一帜的，不过海尔智家和美的集团一直未有年中分红。
公司对是否进一步分红未明确回复董明珠说要“晴带雨伞饱带干粮”
作为A股市场价值投资标的之一，格力电器一直是以稳定的低估红利股形象一路前行，尤其是其长期投资人对该公司分红一直抱有很大期待。
回看历史，昔日因为项目支出大，格力电器曾经取消了2017年的年度分红。因为这一消息，2018年4月26日，格力电器当天股价下跌8.97%，盘中一度跌停。该交易日，格力电器成交创出天量，高达171.2亿元，引发监管部门关注。2018年4月26日晚，格力电器回复深交所关注函称，其中就包括公司将尽快明确资金需求和现金流测算，充分考虑投资者诉求，进行2018年度中期分红。
2024年以来，尤其是4月份发布“新国九条”后，监管层鼓励上市公司通过分红、回购等提高公司市值管理的水平，很多公司都把年中分红提上日程。Wind数据统计显示，截至6月23日，已有94家A股上市公司发布2024年度中期分红预案。自然而然，格力的股东对于公司的进一步分红方案也充满期待。在6月29日的格力股东会上，有股东提问：“格力电器未来分红比例是否有进一步提升空间？”
公司董事长董明珠对此的回复是，如果把10年以来其他上市公司分了多少红和格力进行对比，此前很多高分红的企业都爆雷了，导致投资者最后血本无归。“我最起码不会让你哭。”董明珠自信地表示。
确实董明珠所言非虚，Wind显示，格力电器自1996年上市以来（截至到2023年），共计分红1252.98亿元（见附图）。
附图 格力电器上市以来累计分红
据Wind统计，上市以来至2022年的A股上市公司的分红中，如果不剔除银行和两桶油，格力电器的分红总额排在21名。如果剔除银行和两桶油，格力电器的分红总额排在第8名，前面7名分别是中国神华、中国平安、贵州茅台、中国人寿、长江电力、上汽集团和中国移动。
对此，董明珠在今年的股东会还表示：“未来我们拼命创造利润，创造利润就分红。格力电器争取每年都给股民分红，但不能苛刻要求赚多少分多少。企业的持续发展和股东利益，格力电器都要维护。”
一季度股东户数环比减少17.34%易方达、嘉实进入前十大流通股股东
目前，格力电器依然是耐心资本的好标的之一。正如董明珠在股东会上所说：“去年很多人说是最困难的一年，但格力却取得了历史最好的业绩，成立33年以来，2023年是利润最高的一年，也是纳税额最高的一年。”
通过财务数据也可以看出，在2020年开始格力电器爬坡之后，公司在2021年、2022年和2023年所实现的净利润分别是230.64亿元、245.07亿元和290.17亿元，同比增长分别是4.01%、6.26%和18.41%。（见表2）
表2 格力电器2020年至2023年营收和净利情况
表3 格力电器一季度末股东变化情况
表4 格力电器一季度前十大流通股东变动情况
而一些知名机构早已在一季度提前潜伏，Wind显示，一季度格力电器股东户数减少了106460户，减少比例为17.34%。通常一家公司股东户数减少，说明机构持股在增加，散户数量在减少，股价未来向上的概率较大。
与此同时，在前十大流通股中，易方达和嘉实两大知名公募通过相关产品，分别进阶格力电器的前十大流通股股东行列，同时QFII代表香港中央结算公司也在一季度继续增持格力电器。从二级市场表现来看，今年上半年格力电器的股价也上涨了近20%，但却只有7.4倍的市盈率。
（文中个股仅为举例分析，不作买卖建议。）
